Ashi Anand, director general y fundador de IME Capital, indicó que un posible marco de tasa de descuento para comerciantes (MDR) para las transacciones UPI podría mejorar materialmente las perspectivas de ganancias de las empresas de pagos en la India. En declaraciones a CNBC-TV18, Anand señaló que la introducción de una MDR en los pagos UPI —que actualmente son gratuitos tanto para comerciantes como para consumidores— crearía una nueva fuente de ingresos para los procesadores de pagos y las plataformas digitales que facilitan esas transacciones.

Anand también compartió sus preferencias de inversión más amplias, indicando que prefiere las empresas de plataformas digitales sobre los jugadores tradicionales de comercio rápido. Sus comentarios abarcaron sectores que incluyen pagos digitales, delivery de alimentos y comercio rápido, con referencias específicas a empresas como Paytm, MobiKwik y Pine Labs.

El debate sobre la imposición de MDR en las transacciones UPI ha sido continuo en los círculos de políticas fintech de la India. UPI, operado por la National Payments Corporation of India (NPCI), se ha convertido en la principal vía de pago digital del país, procesando más de 10 mil millones de transacciones mensuales a partir de 2023. El gobierno eliminó la MDR en las transacciones UPI en enero de 2020 para acelerar la adopción digital, trasladando efectivamente la carga de costos a los intermediarios de pago. Sin embargo, la ausencia de MDR —una tarifa que los comerciantes suelen pagar a las redes de pago y a los bancos emisores— ha generado preocupaciones sobre la sostenibilidad de los modelos de negocio de las empresas de pagos que dependen de ingresos basados en transacciones.

Las partes interesadas de la industria, incluidas las principales empresas de pagos y las asociaciones del sector, anteriormente han instado a los reguladores a considerar una estructura de MDR para UPI, argumentando que los requisitos de MDR cero imponen una carga injusta sobre los intermediarios de pago. El Reserve Bank of India (RBI) y el gobierno central han revisado periódicamente el tema, sopesando la necesidad de mantener el atractivo de bajo costo de UPI frente a la viabilidad comercial de los proveedores de servicios de pago. Un marco de MDR viable se considera fundamental para sostener la innovación y la inversión en infraestructura en el ecosistema de pagos, incluso cuando los responsables de las políticas priorizan la inclusión financiera a través de plataformas digitales de bajo costo.

Los comentarios de Anand se producen en un momento en que las empresas de pagos cotizadas en la India están siendo vigiladas de cerca por los inversores en busca de señales sobre diversificación de ingresos y rentabilidad. Empresas como Paytm, que salió a cotizar en bolsa en 2021, han enfrentado escrutinio sobre su camino hacia la rentabilidad en medio de opciones limitadas de monetización para los servicios de pago básicos. Su preferencia por las plataformas digitales frente al comercio rápido sugiere la visión de que las empresas con ecosistemas establecidos de pagos y servicios financieros pueden ofrecer perfiles de riesgo-recompensa más atractivos que el segmento de comercio rápido, que es intensivo en capital y altamente competitivo, donde jugadores como Blinkit (propiedad de Zomato), Swiggy Instamart y Zepto se están expandiendo agresivamente con un considerable consumo de efectivo.

Fuente: CNBC-TV18