Uniswap ha procesado más de 300 millones de dólares en swaps en Arc, la blockchain Layer-1 compatible con EVM operada por Circle Technology Services, desde el lanzamiento de la red, según cifras anunciadas por el protocolo. El anuncio también reveló que Uniswap representa el 84% de todo el volumen de exchanges descentralizados (DEX) en la cadena, lo que lo convierte en el venue de liquidez dominante en Arc desde el inicio.

Uniswap ayudó a popularizar el modelo de creador de mercado automatizado (AMM), en el que las operaciones se liquidan contra pools de liquidez financiados por los usuarios en lugar de un libro de órdenes centralizado, tras su lanzamiento en Ethereum en 2018, y desde entonces se ha convertido en uno de los venues de trading más utilizados de las finanzas descentralizadas. La entidad que opera Arc, Circle Technology Services, forma parte de Circle, la empresa emisora de la stablecoin USDC.

Hito de 300 millones de dólares anunciado en X

En una publicación del 20 de septiembre de 2026 en X, Uniswap informó que se habían intercambiado más de 300 millones de dólares en Arc desde su lanzamiento. El mismo anuncio señaló que Uniswap representaba el 84% de todo el volumen DEX de la red, posicionando al protocolo como el venue de trading abrumadoramente dominante en la cadena desde el primer día.

Arc se describe en su sitio web oficial como una Layer-1 compatible con EVM que utiliza stablecoins como gas nativo, un diseño destinado a eliminar la fricción de tener que mantener un token de gas volátil para interactuar con protocolos DeFi. Según el reporte, esa arquitectura hace que la cadena sea una opción natural para la base de usuarios de Uniswap, centrada en swaps.

Datos en vivo del rastreador DEX de Arc de DeFiLlama situaban el volumen DEX histórico de la red en aproximadamente 370,8 millones de dólares al momento de la consulta. Dado que esa cifra refleja actividad posterior al corte del anuncio, no puede utilizarse para reconstruir la participación histórica exacta del 84% de Uniswap. Sin embargo, la instantánea sí desglosa el volumen acumulado de Uniswap en Arc por versión del protocolo: Uniswap V2 representa alrededor de 25,1 millones de dólares, V3 unos 122,7 millones y V4 cerca de 205,9 millones.

La participación extraordinaria de V4 en ese desglose destaca. La arquitectura de hooks de Uniswap V4 permite personalizar los pools de liquidez con lógica a nivel de protocolo, y su dominio en Arc sugiere que los despliegues están aprovechando activamente esa flexibilidad en lugar de simplemente migrar pools heredados de V2 o V3, según el reporte.

Lo que el hito señala sobre la adopción temprana

El volumen acumulado de swaps es una señal direccional no una medida integral de la salud del protocolo. Captura el throughput de transacciones desde el génesis, pero no dice nada sobre la profundidad de liquidez, la cantidad de direcciones únicas, el comportamiento repetido de swaps ni los ingresos por comisiones generados para los proveedores de liquidez. Una cifra de 300 millones de dólares tan temprano en el ciclo de vida de una cadena es consistente con una actividad de arranque, en la que usuarios iniciales concentrados impulsan un volumen nocional alto antes de establecer una retención más amplia.

Los analistas de protocolos suelen triangular el volumen con el valor total bloqueado (TVL) y el rendimiento por comisiones antes de extraer conclusiones sobre la adopción. DeFiLlama reporta que el TVL actual de Uniswap en Arc es de aproximadamente 24,4 millones de dólares, un nivel que implica una relación volumen/TVL que apunta a una utilización activa de los pools en lugar de liquidez inactiva en la cadena. Esa relación vale la pena monitorearla a medida que la cadena madure y nuevos protocolos compitan por la asignación de liquidez.

La participación DEX del 84% de Uniswap en Arc es alta incluso según los estándares del protocolo en cadenas establecidas. Si esa concentración persiste dependerá de si los creadores de mercado automatizados competidores se despliegan en Arc y atraen programas significativos de incentivos de liquidez, ya que la alta participación DEX en los primeros días de una cadena suele comprimirse a medida que los ecosistemas maduran y la actividad se fragmenta entre venues. La expansión multichain más amplia de Uniswap, incluido un mecanismo propuesto de quema de comisiones en Robinhood Chain, apunta a una estrategia de gobernanza y estructuras de comisiones adaptadas para cada despliegue.

Qué observar tras el primer hito de swaps

Varios puntos de datos que darían un contexto más completo a la cifra de 300 millones de dólares aún no están disponibles públicamente de forma agregada. El conteo de transacciones junto con el volumen aclararía si el total refleja una base amplia de usuarios o un grupo más pequeño que ejecuta swaps de alto valor. La actividad repetida de wallets en ventanas móviles de 30 días señalaría retención en lugar de entradas únicas provenientes de programas de incentivos.

La tasa de crecimiento del volumen es la otra variable clave. Una cifra acumulada de 300 millones de dólares significa algo distinto si se alcanzó en tres semanas que en seis meses. A medida que Uniswap continúa expandiéndose a nuevos despliegues, incluida su adquisición del token Pons para una alineación a largo plazo, el despliegue en Arc añade otro punto de datos a la estrategia de liquidez multichain del protocolo. Los ingresos por comisiones que accrualan a los proveedores de liquidez en Arc, y si ese rendimiento es competitivo con otros despliegues de Uniswap, determinarán en última instancia si los proveedores mantienen o profundizan sus posiciones en la cadena.

UNI, el token de gobernanza del protocolo, se cotizaba a 8,71 dólares al momento de redactar este artículo, con un alza de aproximadamente 0,24% en las últimas 24 horas y una capitalización de mercado cercana a los 5.400 millones de dólares, según CoinGecko.

Este artículo se basa en el reportaje de DefiLiban.