La entrada de UltraTech Cement en el negocio de cables y alambres provocó una fuerte venta entre sus competidores cotizados, mientras los inversores evaluaban el impacto de una competencia intensificada en la participación de mercado, los precios y los márgenes de la industria.

La empresa del grupo Aditya Birla, el mayor productor de cemento de India, anunció su incursión en el segmento de cables y alambres con una inversión de 1.800 crores de rupias bajo la marca Ultravolt. El anuncio desató una fuerte venta de dos días entre los fabricantes de cables cotizados, que perdieron en conjunto un estimado de 21.500 crores de rupias en valor de mercado.

El movimiento marca otro caso de grandes conglomerados indios que aprovechan sus redes de distribución de marca establecidas para entrar en categorías adyacentes de materiales de construcción, un patrón que ha reconfigurado la dinámica competitiva en sectores que van desde pinturas hasta electrónica de consumo. Para UltraTech, los cables y alambres están cerca de su base central de clientes de constructores de viviendas individuales y contratistas, que compran cemento e instalaciones eléctricas en el mismo ciclo de construcción.

Por qué está preocupado el mercado

La preocupación de los inversores se centra en las posibles consecuencias competitivas de que un gran conglomerado entre en un mercado dominado históricamente por especialistas establecidos. Según el informe, los cables domésticos y los cables de baja capacidad enfrentan la presión competitiva más inmediata por la entrada de UltraTech, mientras que los segmentos de alto voltaje permanecen relativamente aislados.

Entre las empresas cotizadas establecidas, Polycab, KEI Industries y RR Kabel fueron las más golpeadas por la venta.

Visión de los analistas

Los analistas citados en el informe mantienen una visión positiva sobre el crecimiento del sector de cables y alambres a largo plazo, impulsado por la continua demanda de infraestructura y electrificación de India. Sin embargo, advierten que las valoraciones elevadas de las acciones de las empresas establecidas las dejan vulnerables a una mayor corrección tras el aumento de la competencia.

Para los inversores que siguen el sector, los desarrollos clave a observar incluyen el cronograma y la escala de la capacidad de fabricación de Ultravolt, su estrategia de precios al lanzamiento y si las empresas establecidas responden con ajustes de precios propios o incentivos de canal.

Fuente: Economic Times Markets