TruGolf Holdings ha acordado adquirir Polymath Research Inc. mediante la fusión de su subsidiaria canadiense con la empresa de tecnología blockchain, lo que creará una nueva entidad de propiedad total y permitirá a TruGolf conservar su cotización en Nasdaq.

La transacción, anunciada el 18 de agosto de 2026, fue aprobada por unanimidad por las juntas directivas de ambas empresas. Se espera que convierta a Polymath en una de las primeras empresas de blockchain Layer-1 en entrar a los mercados bursátiles y situaría su infraestructura Polymesh para valores tokenizados regulados bajo una empresa que cotiza en Nasdaq. Las redes blockchain Layer-1 generalmente han llegado a los inversionistas a través de tokens negociados en exchanges de criptomonedas y no mediante acciones cotizadas, lo que hace que una empresa listada en Nasdaq cuyo activo principal es una red blockchain sea una estructura poco común en los mercados públicos de Estados Unidos.

El acuerdo está estructurado para combinar la plataforma de mercado de valores de TruGolf con el blockchain Layer-1 Polymesh y la tecnología de tokenización regulada de Polymath, ofreciendo a los inversionistas exposición a la infraestructura de mercados de capitales basada en blockchain mientras TruGolf continúa operando su negocio existente de tecnología de golf.

Según los términos propuestos, los accionistas de Polymath recibirán una combinación de acciones comunes de clase A de TruGolf que representan aproximadamente el 19.9% de las acciones en circulación de TruGolf antes del cierre, así como acciones preferentes no votantes de la Serie C. También se espera que las opciones existentes de Polymath se conviertan en premios de acciones de TruGolf.

Financiamiento previsto junto con la adquisición

TruGolf también tiene la intención de realizar un financiamiento de hasta 5 millones de dólares en relación con la transacción. El plan de capital incluye un financiamiento preferente obligatorio de 3 millones de dólares de la Serie B y otros acuerdos de financiamiento destinados a apoyar la expansión de Polymath mientras se preserva capital para las operaciones de golf de TruGolf.

Se prevé que la transacción se complete para finales del tercer trimestre de 2026, sujeta a las condiciones de cierre habituales. Estas incluyen que TruGolf mantenga al menos 10 millones de dólares en el valor de mercado de sus valores cotizados durante 10 días de negociación consecutivos, así como el cumplimiento de los requisitos de Nasdaq y de otros requisitos regulatorios aplicables.

Las empresas han establecido nuevas estructuras preferentes de la Serie B y la Serie C con límites de conversión y disposiciones de protección. Los acuerdos están destinados a limitar ciertas acciones relacionadas con el apalancamiento y el capital, al tiempo que proporcionan flexibilidad de financiamiento a medida que la empresa combinada expande sus operaciones de blockchain.

Acuerdos de capital y consideraciones sobre la dilución

TruGolf ha llegado por separado a un acuerdo de renuncia y canje con los titulares de sus valores preferentes de la Serie A existentes. Según el acuerdo, los warrants actuales serán reemplazados por warrants preferentes de la Serie B que podrían estar obligados a convertirse por etapas según la capitalización de mercado y medidas relacionadas con la conversión.

Los nuevos instrumentos incluyen mecanismos de reinicio, protecciones antidilución y disposiciones diseñadas para tener en cuenta los dividendos. Estos términos subrayan el posible impacto de la transacción en la futura estructura de capital de la empresa y en la dilución de los accionistas.

Los acuerdos de financiamiento son particularmente relevantes a medida que TruGolf avanza hacia un modelo de negocio más amplio que combina la tecnología deportiva con la infraestructura financiera basada en blockchain.

Asignación de capital y cambios en el liderazgo

Tras el cierre, se prevé que 2.5 millones de dólares en capital de trabajo se asignen a las operaciones de Polymath, los gastos de empresa que cotiza en bolsa y los costos relacionados con la transacción. La liquidez restante se destinaría al negocio de golf de TruGolf.

Se espera que Natalie Hirsch, directora financiera (CFO) de Polymath, se incorpore a la empresa combinada como directora financiera y directora de operaciones. El nombramiento busca aportar a la organización experiencia adicional en finanzas y fintech mientras integra la tecnología de Polymath y procura mejorar la rentabilidad.

La plataforma Polymesh de Polymath está diseñada para respaldar valores digitales regulados al incorporar cumplimiento normativo, verificación de identidad y gobernanza en la emisión y gestión de activos del mundo real tokenizados sobre un blockchain Layer-1. Ese enfoque se alinea con la actividad más amplia en activos del mundo real tokenizados, donde gestores de activos y bancos han emitido fondos del mercado monetario tokenizados, bonos y otros instrumentos en redes blockchain a medida que las instituciones ponen a prueba la infraestructura de activos digitales para mercados regulados.

Big news: @TruGolfSim (Nasdaq: TRUG) has agreed to acquire Polymath, taking Polymesh public. On closing, the combined company is set to be the first Nasdaq-listed company whose core business is a purpose-built Layer-1 blockchain. #RWA Details: — Polymath (@PolymathNetwork) August 18, 2026

TruGolf y Polymath apuntan a mercados complementarios

TruGolf, fundada en 1983, desarrolla tecnología de golf bajo techo, incluidos hardware de simulación, software y una plataforma de deportes electrónicos. Sus productos están diseñados para hacer el golf más accesible mediante experiencias digitales y basadas en la tecnología. La propia TruGolf se convirtió en una empresa que cotiza en Nasdaq en 2024 a través de una combinación con una empresa de adquisición con fines especiales (SPAC).

Polymath es una empresa tecnológica canadiense de propiedad privada enfocada en la infraestructura de mercados de capitales para valores digitales regulados e instrumentos financieros tokenizados. Su tecnología está dirigida a mercados institucionales y privados, incluidos el capital privado, los activos del mundo real y los productos financieros estructurados.

Polymath generó 4.2 millones de dólares en ingresos durante 2025 y reportó 21 millones de dólares en activos, según el anuncio de la transacción. La adquisición le daría a TruGolf una vía de entrada al mercado de capitales habilitado por blockchain, al tiempo que proporciona a Polymath acceso a la infraestructura del mercado bursátil.

La combinación propuesta podría situar a TruGolf en la intersección de la tecnología deportiva y los mercados de capitales basados en blockchain, al tiempo que brinda a Polymath una plataforma cotizada en Nasdaq desde la cual expandir su negocio de tokenización regulada. Si el acuerdo se cierra según el calendario previsto, los hitos que darán forma a la empresa combinada incluyen la finalización del financiamiento planificado de la Serie B, el canje de los warrants existentes de la Serie A y la conversión por etapas de los nuevos instrumentos preferentes bajo los límites establecidos en los acuerdos, junto con la presentación de informes de dos líneas de negocio distintas: simulación de golf e infraestructura blockchain.