El Tesoro de EE. UU. ha propuesto reglas que establecerían una fecha límite del 18 de julio de 2028 para los stablecoins extraterritoriales no conformes ofrecidos a clientes estadounidenses. Después de esa fecha, los stablecoins emitidos en el extranjero que no cumplan las reglas de EE. UU. ya no podrían ofrecerse ni venderse a personas en Estados Unidos.

Qué dice la propuesta del Tesoro

El plan proviene de una propuesta del Tesoro publicada en el Federal Register. Según el documento, establece reglas sobre cómo pueden emitirse, ofrecerse y venderse los stablecoins de pago bajo la Ley GENIUS. La Ley GENIUS fue promulgada el 18 de julio de 2025, creando el primer marco regulatorio federal para stablecoins de pago, y esta publicación es el paso que convierte la ley en reglas operativas. Para una cobertura relacionada, consulte Fusión de BSTR Bitcoin Treasury respaldada por Adam Back termina con una obligación de efectivo de 15 millones de dólares.

Un stablecoin es un token criptográfico diseñado para mantener un valor estable, generalmente vinculado al dólar estadounidense. Las personas los usan para mover dinero y operar sin pasar por un banco. Para una cobertura relacionada, consulte Cosmos Health dice que su tesorería de criptomonedas cayó un 46% a fin de junio.

La propuesta establece una fecha límite firme del 18 de julio de 2028. Ese es el punto a partir del cual los stablecoins extraterritoriales no conformes ya no podrían ofrecerse a clientes estadounidenses. La fecha cae exactamente tres años después de la firma de la Ley GENIUS el 18 de julio de 2025, lo que significa que la ventana de transición sigue el propio cronograma de la ley en lugar de un plazo elegido a discreción de los reguladores.

Qué stablecoins y proveedores podrían verse afectados

Las reglas se centran en los emisores de stablecoins extraterritoriales, es decir, empresas con sede fuera de Estados Unidos. La propuesta del Tesoro define qué constituye emitir y vender stablecoins en el mercado de EE. UU., según informó Thomson Reuters.

La cuestión clave es el cumplimiento. Bajo la Ley GENIUS, eso significa satisfacer los requisitos federales para los emisores de stablecoins de pago, como mantener reservas en activos líquidos de alta calidad e informar sobre ellas públicamente. Solo las ofertas no conformes enfrentan la fecha límite, por lo que un stablecoin extranjero que cumpla los requisitos de EE. UU. aún podría llegar a clientes estadounidenses. La distinción de cumplimiento es lo que determina qué tokens siguen disponibles y cuáles no.

El canal dentro del ámbito de aplicación es el acceso de los clientes estadounidenses, específicamente las ofertas dirigidas a clientes de EE. UU. Las reglas apuntan a cómo se distribuyen estos tokens a personas en Estados Unidos, no simplemente a dónde tiene su sede el emisor.

Este impulso regulatorio resuena con debates anteriores sobre la supervisión de los stablecoins, incluida una advertencia de Wall Street vinculada a retrasos en el marco CLARITY. También encaja con una tendencia más amplia de las finanzas tradicionales hacia los tokens de dólar conformes, como el fondo tokenizado de JPMorgan diseñado para reservas de stablecoins.

Por qué importa la fecha límite del 18 de julio de 2028

Una fecha límite fija señala una transición, no una prohibición inmediata. Los emisores extraterritoriales y las plataformas que cotizan sus tokens tendrían tiempo antes de que la regla entre en vigor.

La fecha límite es directamente relevante para el acceso a los stablecoins de los clientes estadounidenses. Si posee un stablecoin emitido en el extranjero, la pregunta es si su emisor cumplirá las reglas de EE. UU. antes de que llegue la fecha.

Una advertencia importante: esto sigue siendo una propuesta, no una regla final. Las reglas propuestas pueden cambiar durante el período de comentarios públicos, por lo que los términos específicos podrían modificarse antes de que algo se aplique. Los hitos concretos por delante son la fecha límite de comentarios indicada en el aviso del Federal Register, la eventual regla final y la respuesta de los emisores extraterritoriales a medida que se acerque la fecha estatutaria.

Para un tenedor de criptomonedas habitual, la conclusión práctica es simple. Hoy no cambia nada, pero vale la pena saber si los stablecoins que utiliza son emitidos por una empresa conforme a las reglas de EE. UU., porque la pregunta del cumplimiento es de lo que realmente trata esta propuesta. Los esfuerzos por construir infraestructura de dólar conforme y orientada a EE. UU., como la red de liquidez de tesorería tokenizada de Grove, muestran hacia dónde podría dirigirse el mercado a medida que se acerque la fecha límite.

Aviso legal: Este artículo tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Los mercados de criptomonedas y activos digitales conllevan un riesgo significativo. Siempre investigue por su cuenta antes de tomar decisiones.