Puntos clave

Las principales acciones cripto se beneficiarían de un posible mercado alcista de las criptomonedas.

El índice de Miedo y Codicia del mercado cripto sugiere que el repunte alcista podría continuar.

Algunas de las principales acciones cripto para comprar son Coinbase, Robinhood y Galaxy.

Las acciones cripto se han recuperado junto con el Bitcoin y las principales altcoins durante la segunda mitad de agosto. Coinbase, Robinhood y Galaxy Digital repuntaron desde mínimos recientes a medida que mejoraban las condiciones de negociación. Este vínculo es estructural: las tres compañías derivan una parte significativa de su negocio de la actividad de trading, la custodia o el valor de los activos que suben y bajan con los precios de las criptomonedas, razón por la cual sus acciones suelen operar como proxies de alto beta del propio mercado cripto.

Sin embargo, un índice de Miedo y Codicia elevado no garantiza que el mercado alcista continúe. Un sentimiento elevado también puede indicar posiciones saturadas y un mayor riesgo de corrección.

Por lo tanto, el argumento de inversión más sólido depende de si los precios del Bitcoin y de las altcoins se mantienen lo bastante firmes como para impulsar la actividad de negociación, los activos bajo gestión, los ingresos por transacciones y otras líneas de negocio vinculadas a las criptomonedas.

La acción de Coinbase ofrece exposición directa al mercado cripto

La acción de Coinbase repuntó durante la reciente recuperación del Bitcoin y las altcoins. Pasó del mínimo del año de $137.87 hasta los actuales $178. La compañía se beneficiaría de un mercado cripto alcista por su papel en la industria.

Es la mayor bolsa de criptomonedas de Estados Unidos y uno de los principales tenedores de monedas clave. Coinbase es el noveno mayor tenedor de Bitcoin del mundo, con 17,311 monedas valoradas en más de $1.3 mil millones. También posee más de 150 mil ETH con un valor actual superior a los $365 millones. Por lo tanto, la compañía se beneficiaría directamente del rally cripto en curso.

La empresa también podría beneficiarse de un aumento en el volumen de transacciones, que ha estado bajo presión en los últimos trimestres. Esto importa porque las comisiones por transacciones figuran entre las líneas de ingresos más cíclicas de Coinbase, moviéndose tanto con los precios como con la participación minorista. Sus resultados recientes mostraron que su volumen de transacciones cayó un 15% intertrimestral en el último trimestre. El volumen de transacciones se redujo un 21% intertrimestral, y el repunte cripto podría ayudar a compensarlo.

Además, un rally cripto podría llevar a más personas hacia los stablecoins, que son una parte importante de su negocio. De hecho, la capitalización de mercado del USD Coin (USDC) saltó a más de $73 mil millones desde el mínimo de $71 mil millones de este mes. Coinbase generó más de $292 millones en ingresos por stablecoins. A diferencia de las comisiones de trading, los ingresos relacionados con stablecoins tienden a escalar con el tamaño de las tenencias en lugar de con la volatilidad diaria, razón por la cual Coinbase lo ha destacado como una línea de negocio más estable.

Coinbase también está trabajando por transformar su modelo de negocio. Además del trading de criptomonedas, la compañía ha lanzado negociación de acciones y ETF, predicciones y derivados.

La acción de Robinhood podría beneficiarse de volúmenes cripto más altos

Aunque la acción de Robinhood se ha recuperado recientemente, sigue muy por debajo del máximo que alcanzó el año pasado. Una razón es que sus ingresos cripto han estado bajo presión en los últimos trimestres.

Sus resultados más recientes mostraron que su volumen nocional de cripto cayó a $40.4 mil millones en el segundo trimestre, desde $82.4 mil millones en el T4'25. El volumen de Bitstamp fue de $22.1 mil millones, mientras que Robinhood App registró $23.6 mil millones. Este volumen ha coincidido con el cripto invierno. Por lo tanto, un nuevo mercado alcista cripto sería positivo para el precio de la acción HOOD.

La acción de Robinhood tiene más catalizadores por delante. Por ejemplo, el número de clientes fondeados subió a 28.4 millones en el segundo trimestre, desde 26.5 millones en el mismo período del año anterior.

Asimismo, la cantidad de cuentas de jubilación ha saltado a más de 2.15 millones, un aumento de 47% frente al segundo trimestre del año pasado. Los activos totales bajo custodia subieron a $34.5 mil millones. Además, los activos en Robinhood Chain han alcanzado un máximo histórico. Estas métricas importan porque muestran crecimiento en las partes del negocio menos dependientes de las criptomonedas, donde las relaciones recurrentes de custodia y generación de intereses pueden amortiguar la volatilidad de los ingresos por trading.

Galaxy Digital combina exposición a cripto e inteligencia artificial

Galaxy Digital, fundada por Michael Novogratz, también ha estado bajo presión durante el cripto invierno. Su acción cayó desde un máximo histórico de $46.15 hasta su nivel actual de $23.21.

La acción cayó ante la reacción de los inversores al cripto invierno y a la caída del volumen, que han generado pérdidas sustanciales. Sus ingresos también bajaron a $8.7 mil millones desde $10.2 mil millones en el primer trimestre.

La compañía podría beneficiarse de un mercado cripto alcista, ya que esto impulsaría su desempeño. También espera que su línea de crédito recientemente lanzada ayude a mejorar su rendimiento.

Galaxy Digital también podría beneficiarse de sus inversiones en la industria de centros de datos. Como parte de esto, mantiene una alianza con CoreWeave y ya provee espacio en sus centros de datos. Este crecimiento podría continuar en el corto plazo a medida que la demanda siga aumentando. El ángulo de los centros de datos le da a Galaxy exposición a dos motores de demanda distintos a la vez: la actividad del mercado cripto y la construcción de infraestructura detrás de la computación de inteligencia artificial, que ha mantenido alta la demanda de capacidad de centros de datos en toda la industria.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero. Los mercados de acciones y de criptomonedas pueden experimentar movimientos bruscos de precios.

Fuente: The Market Periodical