Tom Lee, jefe de investigación de Fundstrat, mantiene su postura alcista sobre Nvidia (NVDA) y sostiene que la acción todavía parece barata incluso después de un fuerte repunte y de un informe de resultados extraordinario.

“Lo que más destaca es que el múltiplo de Nvidia sigue siendo muy bajo”, dijo Lee a CNBC. “Hay unas revisiones enormes. La acción no ha acompañado ese ritmo. Ahora el P/E sigue contrayéndose”.

En la práctica, Lee describe una brecha: las estimaciones de beneficios han subido más rápido que el precio de la acción, lo que empuja mecánicamente el ratio precio-beneficio a la baja.

NVDA abrió el viernes a US$227.98, a aproximadamente un 4% del máximo de su rango de 52 semanas, que va de US$164.07 a US$236.54. La capitalización bursátil de la compañía es de US$5.52 billones, lo que la ubica entre las empresas que cotizan en bolsa más valiosas del mundo.

Nvidia reportó ingresos del segundo trimestre de US$96.22 mil millones, un aumento de 105.9% frente al año anterior. La ganancia por acción ajustada fue de US$2.22, superando en US$0.13 el consenso de US$2.09 y más que duplicando los US$1.05 registrados en el mismo trimestre del año pasado.

La compañía también proyectó ingresos de aproximadamente US$108 mil millones para el trimestre en curso —cerca de un 12% por encima de los US$96.22 mil millones recién reportados—, un pronóstico que ha seguido respaldando la confianza de los analistas en la acción y que fija el listón para el próximo informe trimestral de Nvidia. Fundstrat calificó el crecimiento de ingresos superior al 100% de Nvidia como “simplemente asombroso”. En una nota del 26 de agosto, la firma dijo que la proyección de ingresos de Nvidia para 2028 “podría ayudar a que la acción vuelva a alcanzar nuevos máximos históricos”.

Aumenta la compra institucional

Blue Zone Wealth Advisors incrementó su participación en Nvidia un 21.4% en el segundo trimestre, llevando sus tenencias a 129,666 acciones valoradas en aproximadamente US$25.9 millones. Nvidia ahora representa el 4.5% del portafolio de la firma y es su séptima mayor tenencia.

Otras firmas también aumentaron su exposición. Longfellow Investment Management elevó su posición un 47.9% en el segundo trimestre, mientras que Spurstone Advisory Services y Phillip James Consulting abrieron nuevas posiciones durante el período. Los inversionistas institucionales y los fondos de cobertura poseen en conjunto el 65.27% de las acciones en circulación de Nvidia.

Los analistas asignan actualmente a Nvidia un precio objetivo de consenso de US$322.61, alrededor de un 41% por encima del precio de apertura del viernes de la acción. De los analistas monitoreados, 48 califican las acciones de Compra, dos de Compra Fuerte y cuatro de Mantener, lo que deja a las calificaciones alcistas en clara mayoría.

Recompra de acciones, dividendo y actividad de los insiders

En mayo, el directorio de Nvidia autorizó un programa de recompra de acciones de US$80 mil millones, un monto equivalente a aproximadamente el 1.4% de la capitalización bursátil de US$5.52 billones de la compañía. La empresa también declaró un dividendo trimestral de US$0.25 por acción —cerca de un 0.4% anualizado al precio de apertura del viernes—, pagadero el 1 de octubre a los accionistas registrados al 10 de septiembre.

La venta de acciones por parte de insiders ha continuado en los últimos 90 días, con alrededor de US$410.4 millones en acciones vendidas, una suma que sigue siendo una fracción pequeña del valor total de mercado de Nvidia. El director Stephen C. Neal vendió 15,500 unidades a un precio promedio de US$215.73 a principios de junio, mientras que el director Mark A. Stevens vendió 885,000 unidades a un promedio de US$210.17 a mediados de junio.

Rosenblatt Securities fijó esta semana el precio objetivo más alto para Nvidia, de US$390, aproximadamente un 71% por encima de la apertura del viernes de la acción. UBS y Jefferies mantienen objetivos de US$300 con calificaciones de Compra.

El ratio precio-beneficio de Nvidia se sitúa actualmente en 28.82, con un ratio PEG de 0.41 y una beta de 2.23. Un PEG por debajo de 1 es el umbral aproximado que los analistas suelen citar cuando el precio de una acción se ha rezagado frente a su crecimiento esperado —la dinámica a la que apunta Lee—, mientras que una beta superior a 2 señala acciones que históricamente se han movido con más intensidad que el mercado en general.