Las acciones tokenizadas —representaciones basadas en blockchain de acciones convencionales que pueden negociarse en infraestructura de mercados cripto— atraen una creciente atención mientras Nasdaq se prepara para lanzar el trading de 23 horas entre semana el 6 de diciembre. En un informe del 23 de octubre, Bitfinex citó investigaciones del Fondo Monetario Internacional (FMI) que muestran que el 87%–99% de los movimientos nocturnos de precios de acciones tokenizadas aparecieron en valores convencionales dentro de los cinco minutos posteriores a la apertura tradicional del mercado.

Según el informe, las acciones tokenizadas otorgan a los traders acceso constante a los mercados financieros siempre que el mercado blockchain esté negociando, aunque la bolsa de valores en sí esté cerrada. No obstante, la publicación señaló que el FMI no estableció ninguna relación de causalidad entre los mercados tokenizados y los precios de las acciones convencionales. En cambio, los resultados del estudio indican una alta correlación entre los precios de apertura y los rendimientos nocturnos.

Qué encontró el FMI sobre las acciones tokenizadas

El Global Financial Stability Report de octubre del FMI analizó el vínculo entre las acciones tokenizadas y los valores convencionales. Los investigadores examinaron cinco exposiciones altamente líquidas: el S&P 500, el Nasdaq 100, Tesla, Alphabet y Nvidia.

El estudio cubrió productos de Ondo y xStocks en 11 venues de negociación. Cabe destacar que la muestra constituía unos 345 millones de dólares, o aproximadamente el 15% del mercado total de acciones tokenizadas, al 31 de julio —un alcance que deja la mayor parte del mercado, por valor, fuera de la cobertura del estudio.

El análisis estableció que más de la mitad de las transacciones de acciones tokenizadas se ejecutaron fuera del horario regular de los mercados estadounidenses. Cuando los mercados convencionales abrieron, los precios nocturnos se transfirieron a los precios convencionales con un traspaso del 87% al 99% durante los primeros cinco minutos de negociación.

Sin embargo, los investigadores identificaron varios riesgos de mercado vinculados a las acciones tokenizadas. La volatilidad realizada fue aproximadamente 1,5 veces mayor que la de las acciones convencionales, y la liquidez fue menor —una carencia especialmente pronunciada en plataformas descentralizadas. El FMI también registró mayores errores de fijación de precios en venues con menos transacciones.

¿Cuándo introducirá Nasdaq el trading extendido?

Nasdaq tiene previsto comenzar el trading nocturno el 6 de diciembre. Según el calendario oficial de la bolsa, la sesión nocturna se ejecutará de 9 p.m. a 4 a.m., hora del Este.

La iniciativa está diseñada para facilitar 23 horas de negociación cada día hábil: la bolsa hará una pausa de una hora, de 8 p.m. a 9 p.m., por mantenimiento, y no habrá trading los fines de semana.

Fuente: Finance.biggo

La sesión tradicional de Nasdaq se mantendrá de 9:30 a.m. a 4 p.m., y la bolsa tiene la intención de conservar sus subastas de apertura y cierre existentes.

El despliegue sigue sueto a ciertas condiciones. Depende del desarrollo de la infraestructura de datos de mercado necesaria, así como de cambios regulatorios. El calendario también aplica solo al Nasdaq Stock Market, no a todas las bolsas operadas por la compañía. Estas dependencias otorgan a los participantes del mercado un conjunto concreto de puntos a seguir antes del inicio previsto el 6 de diciembre.

Jesse Knutson, ejecutivo de Bitfinex Securities, afirmó que las restricciones de negociación podrían aumentar la volatilidad cercana a los horarios de apertura.

¿Qué tan rápido crece el mercado de acciones tokenizadas?

Las acciones tokenizadas crecieron constantemente a lo largo de 2026, según hallazgos publicados en un informe del 16 de octubre de DWF Labs. El informe situó la capitalización del mercado en 3.800 millones de dólares en la semana del 5 de octubre —un aumento del 483% respecto a los aproximadamente 654 millones de dólares de enero.

La negociación en exchanges descentralizados alcanzó 2.540 millones de dólares, frente a 45,8 millones a inicios del año. Sin embargo, la actividad semanal de negociación en octubre no superó el máximo de 7.260 millones de dólares semanales alcanzado a fines de agosto.

DWF Labs también reveló que 313 millones de dólares en acciones tokenizadas se utilizaban en finanzas descentralizadas al 15 de octubre. Las transferencias basadas en blockchain ascendieron a 17.500 millones de dólares semanales, una cifra que incluye transferencias entre wallets y préstamos, no solo trading a través de exchanges.

¿Por qué persisten los riesgos de liquidez?

Incluso a medida que el trading de acciones tokenizadas se vuelve más activo, persisten las preocupaciones sobre la calidad de ejecución y el apetito de los inversores. En septiembre, TD Cowen informó que los inversores estadounidenses ya tienen acceso eficiente a las acciones tradicionales. El banco de inversión destacó que las plataformas habilitadas con blockchain requieren una propuesta de valor única para compensar la menor liquidez y la complejidad técnica, y que la sola disponibilidad es insuficiente para garantizar precios competitivos. Mientras tanto, Morgan Stanley ha reprogramado su anticipada oferta de acciones tokenizadas para el primer trimestre de 2027.

Actualmente, las acciones tokenizadas ofrecen a los inversores una vía adicional de negociación, al tiempo que extienden la ventana operativa de la bolsa tradicional. El estudio del FMI identifica descubrimiento de precios nocturno en los mercados tokenizados emergentes, mientras que los problemas de liquidez, regulación y protección del mercado siguen destacando. Con la sesión nocturna de Nasdaq prevista para comenzar el 6 de diciembre pendiente de condiciones de infraestructura y regulación, y la oferta de acciones tokenizadas de Morgan Stanley dirigida al primer trimestre de 2027, los próximos trimestres ofrecen puntos de control concretos sobre cómo tomará forma el trading de acciones las 24 horas en venues convencionales y basados en blockchain.