Un nuevo capítulo en las finanzas está tomando forma en las redes blockchain. Los fondos tokenizados alcanzaron $9.0 mil millones en activos bajo gestión en el primer trimestre de 2026, registrando un aumento interanual del 181.3% a medida que los gestores de activos tradicionales y las empresas cripto-nativas se expanden hacia los mercados en cadena, según CoinShares y Token Terminal.

El crecimiento subraya un cambio más amplio hacia las Finanzas Híbridas, donde los productos de Wall Street, la infraestructura blockchain y los mercados de activos digitales están comenzando a fusionarse en un ecosistema financiero único. Para las instituciones, la tokenización ofrece liquidación casi instantánea, acceso fraccional y características de cumplimiento programable que la infraestructura tradicional de fondos no puede igualar fácilmente.

Los fondos tokenizados alcanzan los $9 mil millones

Los fondos tokenizados se encuentran entre los segmentos de más rápido crecimiento en las Finanzas Híbridas, según el informe. En el primer trimestre, los activos bajo gestión en cadena alcanzaron los $9.0 mil millones, lo que representa un aumento interanual del 181.3% y un incremento del 12.6% respecto al cuarto trimestre de 2025.

El crecimiento ha sido impulsado en gran medida por la demanda de productos de bajo riesgo generadores de rendimiento respaldados por instrumentos del Tesoro de EE. UU. de corta duración, los cuales han atraído tanto a tesorerías institucionales como a capital cripto-nativo que busca retornos estables fuera de los carriles bancarios tradicionales.

El mercado sigue concentrado entre las principales instituciones financieras y los emisores cripto-nativos, incluyendo BlackRock, Franklin Templeton, Circle y Ondo, con casi el 50% de la emisión teniendo lugar en Ethereum. El fondo tokenizado BUIDL de BlackRock y el FOBXX de Franklin Templeton se han convertido en puntos de referencia sobre la rapidez con la que los gestores de activos establecidos pueden migrar productos regulados a la cadena.

Ethereum sigue siendo la principal capa de liquidación

Las stablecoins siguen formando la base de las Finanzas Híbridas, actuando como equivalentes en cadena de las monedas fiduciarias utilizadas para trading, pagos y colateral. También sirven como el principal carril de liquidación para suscripciones de fondos tokenizados, rescates y negociación secundaria.

En el primer trimestre, el mercado de stablecoins alcanzó los $297.6 mil millones en capitalización de mercado en cadena, un aumento del 37.2% interanual. El liderazgo del mercado sigue concentrado entre los principales emisores, incluyendo Tether, Circle, Sky, Ethena y Paxos.

Ethereum sigue siendo la red de liquidación dominante, alojando aproximadamente el 60% de toda la oferta de stablecoins, mientras que otros ecosistemas como Tron, Solana, Arbitrum y Base continúan expandiendo su actividad.

Hyperliquid lidera el crecimiento de ingresos en cadena

Las empresas en cadena están surgiendo como compañías financieras nativas de blockchain que generan ingresos directamente de la actividad de trading, préstamos y colateral.

En el primer trimestre, las principales empresas en cadena generaron $587.9 millones en ingresos, con la actividad concentrada en plataformas de trading y negocios relacionados con stablecoins.

Hyperliquid generó más ingresos por aplicaciones que cualquier otra plataforma de préstamos o trading registrada en el informe. El informe destaca la posición única de Hyperliquid como capa de aplicación y de liquidación simultáneamente, lo que le permite capturar valor de la actividad de intercambio y de su infraestructura blockchain subyacente.

Los futuros perpetuos de RWA ganan impulso

Los futuros perpetuos siguen siendo un caso de uso importante para las finanzas en cadena. Si bien los mercados más amplios de derivados cripto-nativos se han debilitado desde finales de 2025, los futuros perpetuos de activos del mundo real (RWA) han seguido creciendo.

La actividad de trading en tradeXYZ, un venue especializado en RWA construido sobre Hyperliquid, ha aumentado aproximadamente 20 veces desde su lanzamiento, con la demanda concentrada en materias primas como el petróleo y los metales preciosos, los principales índices bursátiles incluyendo el S&P 500 y el Nasdaq-100, y las acciones de tecnología y semiconductores.

Importancia

El informe de CoinShares señala a 2026 como el año en que las Finanzas Híbridas pasan de ser una narrativa de mercado a un sistema financiero medible. Las stablecoins, los fondos tokenizados y las plataformas en cadena generadoras de ingresos están creando un nuevo puente entre las finanzas tradicionales y los mercados cripto. Si la tokenización se expande más allá de los bonos del Tesoro hacia la deuda corporativa, las acciones y los activos alternativos probablemente determinará cuánto más grande se volverá este puente.