Los fondos tokenizados a menudo se describen como si emitir un token digital fuera la parte difícil. En la práctica, la emisión puede ser solo el comienzo. Los fondos de inversión todavía requieren registros de inversionistas, suscripciones, reembolsos, cálculos de NAV, controles de cumplimiento, distribuciones, conciliaciones y procesos de agente de transferencia. Si esas funciones siguen siendo completamente manuales, colocar las participaciones del fondo en una blockchain solo aporta parte del beneficio potencial.

Por ello, la industria de fondos está comenzando a llevar la administración misma a vías digitales. Calastone prevé que los activos de fondos tokenizados podrían crecer de unos 4 mil millones de dólares en 2024 a 235 mil millones para 2029 —un aumento de aproximadamente sesenta veces en ese período— y su investigación encontró que el 13% de los gestores de activos planeaba distribución tokenizada en 2026, cifra que subirá al 28% para 2030.

Diez plataformas, que abarcan agencias de transferencia, redes de distribución y herramientas de cumplimiento basadas en contratos inteligentes, ilustran cómo está tomando forma ese cambio. El grupo combina instituciones financieras de larga trayectoria, como J.P. Morgan, Clearstream, Allfunds, Apex Group y UBS, con especialistas en tokenización como Securitize, Tokeny y Libeara.

Securitize

Securitize combina la emisión de tokens con servicios que tradicionalmente están repartidos entre varios intermediarios financieros. Sus operaciones en EE. UU. incluyen un agente de transferencia registrado, un bróker-dealer, un sistema alternativo de negociación y Securitize Fund Services. Hasta julio de 2026, la empresa reportó alrededor de 5 mil millones de dólares en activos tokenizados bajo gestión, mientras su operación de servicios de fondos también ofrecía administración y reportes de activos digitales.

En abril, Securitize Fund Services extendió los reportes independientes, el seguimiento de asignaciones, la validación de desempeño y la conciliación a vaults onchain mediante su alianza con Upshift.

Kinexys Fund Flow

J.P. Morgan construyó Kinexys Fund Flow específicamente en torno al ciclo operativo de los fondos alternativos. El sistema tokeniza las participaciones de los fondos y mantiene la información de inversionistas y transacciones en un libro mayor permisado compartido.

Las llamadas de capital, las distribuciones, los registros de inversionistas y el estado de pagos pueden coordinarse dentro de un mismo entorno. Los movimientos de fondos también pueden conectarse con las Blockchain Deposit Accounts de J.P. Morgan para una liquidación casi instantánea. J.P. Morgan Asset & Wealth Management y Citco completaron la primera transacción a través de la plataforma en 2025.

Clearstream FundsDLT

Clearstream ha convertido FundsDLT en parte de su infraestructura central de servicios de fondos. Su producto Digital Transfer Agency mantiene registros de inversionistas respaldados por blockchain mientras automatiza suscripciones, reembolsos, liquidación, reportes y comunicaciones.

En junio de 2026, Clearstream indicó que la plataforma estaba generando reducciones de costos operativos de hasta el 50% para algunos clientes mientras se expandía a mercados adicionales. El producto admite estructuras que incluyen UCITS, ETFs, fondos del mercado monetario e inversiones alternativas.

Calastone Digital Investments

Calastone aborda la tokenización desde el interior de una de las redes de procesamiento de fondos más grandes del mundo. Su plataforma Digital Investments cubre la emisión, administración y distribución de productos de inversión tokenizados, con precios en tiempo real, compensación, contabilidad de fondos y cálculos de NAV.

Los gestores de activos también pueden usar Tokenised Distribution para representar fondos existentes en blockchains públicas o permisadas sin cambiar la estructura del fondo subyacente. Calastone afirma que más de 4,500 clientes usan su red, que procesa alrededor de 300 mil millones de libras en valor de inversión cada mes.

Allfunds Blockchain

Allfunds está conectando los productos de inversión tokenizados con una red de distribución global consolidada. En junio de 2026, Allfunds Blockchain anunció la ampliación de la accesibilidad de fondos tokenizados a Solana, lo que permite a los gestores de activos y agentes de transferencia ya conectados a Allfunds acceder a canales de distribución en blockchains públicas sin perder sus conexiones con los mercados convencionales.

Allfunds indicó que su plataforma más amplia conectaba a más de 3,300 gestores de activos e instituciones financieras y soportaba cerca de 1.8 billones de euros en activos bajo administración al cierre de marzo de 2026.

Apex Group

Apex Group aporta un perfil distinto al mercado porque ya es un importante proveedor convencional de servicios para activos. En marzo de 2026, la empresa dijo que adoptaría T-REX Ledger como su capa de orquestación multichain predeterminada para la propiedad y el cumplimiento de activos tokenizados.

Apex presta servicios para más de 3.5 billones de dólares en activos y fijó un objetivo inicial de 100 mil millones de dólares en activos tokenizados para junio de 2027. La infraestructura busca evitar que los registros de inversionistas y la información de cumplimiento se fragmenten cuando el mismo fondo se distribuye en varias blockchains.

Tokeny

La plataforma T-REX de Tokeny proporciona muchas de las herramientas necesarias después de que un fondo o valor tokenizado ha sido emitido. Los emisores y sus agentes pueden gestionar el onboarding de inversionistas, el cumplimiento, las distribuciones, las tablas de capitalización, las acciones corporativas, la información de NAV y las transferencias a través de un solo sistema.

La plataforma se basa en ERC-3643, un estándar que incorpora identidad y restricciones de transferencia en los valores tokenizados. Tokeny reporta más de 120 emisores de tokens y más de tres mil millones de eventos de blockchain indexados en su infraestructura.

Marketnode Fundnode

Fundnode, de Marketnode, se centra menos en la emisión de tokens y más en modernizar la infraestructura entre los fondos y sus proveedores de servicios. La red de Singapur conecta distribuidores, gestores de activos, agentes de transferencia y bancos mediante infraestructura compartida que cubre el enrutamiento de órdenes, confirmaciones, conciliación y coordinación de liquidación.

Hasta junio de 2026, Fundnode reportó haber procesado más de 2.8 millones de órdenes desde su creación, incluidas 856,710 durante los primeros seis meses de 2026.

UBS Tokenize

UBS ha demostrado cómo puede funcionar la administración onchain a nivel de transacción. En noviembre de 2025, UBS Tokenize y DigiFT completaron un flujo en vivo de suscripción y reembolso para la inversión del mercado monetario tokenizado uMINT utilizando el estándar Digital Transfer Agent de Chainlink.

El proceso cubrió la toma de órdenes, la ejecución, la liquidación y la sincronización entre los sistemas onchain y offchain. DigiFT actuó como distribuidor onchain, y el flujo mostró cómo los roles establecidos de los fondos pueden comunicarse a través de infraestructura de contratos inteligentes en lugar de desaparecer.

Libeara

Libeara proporciona infraestructura de tokenización regulada que conecta a los gestores de activos con canales de emisión y distribución en blockchain. Su trabajo con ChinaAMC y Standard Chartered ayudó a crear la infraestructura detrás del primer fondo minorista tokenizado del mercado monetario en Asia-Pacífico, donde Standard Chartered asumió roles que incluyeron custodia y administración, mientras Libeara suministró la plataforma digital.

En marzo de 2026, Libeara recibió una licencia de Servicios de Mercados de Capitales de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) que cubre esquemas de inversión colectiva y valores.

Es poco probable que la administración de fondos desaparezca simplemente porque los fondos se conviertan en tokens. De hecho, los fondos tokenizados regulados pueden requerir muchos de los mismos controles que ya utilizan los productos de inversión tradicionales.

Lo que puede desaparecer es parte de la fricción entre esos controles. Un registro de inversionistas compartido puede reducir la conciliación. Los contratos inteligentes pueden automatizar las distribuciones. El efectivo digital puede acortar la liquidación, mientras que la lógica de cumplimiento puede viajar con el activo. Los estándares compartidos ya apuntan en esa dirección: ERC-3643 incorpora identidad y restricciones de transferencia en los valores tokenizados, y el estándar Digital Transfer Agent de Chainlink permitió que los roles establecidos de los fondos interoperaran a lo largo de todo el ciclo de suscripción y reembolso en el flujo en vivo de UBS.

Ahí es donde la administración de fondos onchain se vuelve más significativa que la tokenización por sí sola. El token cambia cómo se representa la propiedad. Reconstruir las operaciones en torno a él cambia cómo funciona realmente el fondo. Los hitos con fecha ya registrados —el objetivo inicial de Apex Group de 100 mil millones de dólares en activos tokenizados para junio de 2027, la investigación de Calastone que apunta al 28% de gestores de activos que planean distribución tokenizada para 2030 y la expansión de FundsDLT de Clearstream a mercados adicionales— ofrecen puntos de referencia para medir cuánto avanza esa reconstrucción operativa.

Este artículo se basa en un reportaje publicado originalmente por Metaverse Post.