Noviembre ha producido repetidamente momentos decisivos para la industria de las criptomonedas. Durante tres años consecutivos, el mes trajo acontecimientos que transformaron el mercado: el colapso de un exchange importante en 2022, un acuerdo penal histórico en 2023 y un resultado electoral en Estados Unidos que movió el mercado en 2024. Cada acontecimiento tuvo una causa diferente, pero en conjunto ilustran cómo han evolucionado los riesgos, la regulación y la importancia política de las criptomonedas.

Noviembre de 2022: FTX colapsa y sacude a la industria

En noviembre de 2022, FTX, entonces uno de los exchanges de criptomonedas más grandes del mundo, colapsó casi de la noche a la mañana. Los clientes no pudieron retirar sus fondos y se reportó la desaparición de miles de millones de dólares en depósitos de clientes. El exchange se declaró en bancarrota en cuestión de días. La cobertura relacionada incluye Binance Reopens Bitcoin Withdrawals After Reported $6.3 Billion Hack.

Sam Bankman-Fried, fundador de FTX, fue condenado posteriormente por el U.S. Department of Justice por cargos de fraude, conspiración y lavado de dinero. El anuncio del departamento está disponible en su comunicado oficial. El colapso eliminó miles de millones de dólares en fondos de clientes y desencadenó una amplia crisis de confianza en toda la industria cripto.

Para las personas que mantenían activos en exchanges centralizados, noviembre de 2022 demostró que incluso las plataformas grandes y conocidas podían fracasar y que los fondos de los clientes no necesariamente estaban seguros. Los procedimientos de bancarrota de FTX fueron incorporados a un proceso específico de reestructuración destinado a recuperar activos para los acreedores. La información sobre ese proceso está disponible en el sitio web de reestructuración de FTX.

El daño se extendió más allá de FTX. Otras plataformas con exposición a FTX o a su firma de trading afiliada, Alameda Research, enfrentaron sus propias crisis financieras. La confianza en los exchanges centralizados de criptomonedas cayó drásticamente, mientras los reguladores de Estados Unidos y otros países comenzaron a prestar mayor atención. También hubo reportes independientes sobre transacciones rápidas después de una presunta brecha de Binance en Chainalysis Flags Rapid Transactions After Reported Binance Breach.

Noviembre de 2023: Binance acepta pagar más de $4.3 mil millones

Exactamente un año después, noviembre trajo otro acontecimiento decisivo. Esta vez, no se trató de un colapso repentino, sino de un acuerdo legal negociado. Binance, el exchange de criptomonedas más grande del mundo por volumen de trading, aceptó declararse culpable y pagar más de $4.3 mil millones para resolver una investigación del U.S. Department of Justice. El departamento describió el acuerdo en su anuncio oficial. La sanción estuvo entre las mayores penalizaciones penales corporativas de la historia.

Como parte del acuerdo, Changpeng Zhao, conocido comúnmente como CZ, dejó su cargo como director ejecutivo de Binance. Zhao había convertido a Binance en una fuerza dominante del trading cripto global, y su salida representó una importante transición de liderazgo para la compañía.

La diferencia entre los acontecimientos de 2022 y 2023 fue significativa. El fracaso de FTX fue un colapso repentino asociado con un presunto fraude, mientras que el caso de Binance avanzó mediante una resolución legal estructurada. Binance continuó operando bajo un nuevo liderazgo y con una supervisión de cumplimiento más estricta, aunque siguió atendiendo a sus usuarios bajo condiciones sustancialmente diferentes.

Para un usuario común de criptomonedas, el acuerdo significó que una plataforma utilizada habitualmente para comprar o negociar activos digitales operaba bajo la supervisión directa del gobierno de Estados Unidos. Esto representó un cambio importante frente a la zona gris regulatoria que había caracterizado a los exchanges cripto durante años. Reportes posteriores sobre una brecha separada de $6.3 mil millones generaron un escrutinio adicional, como se detalla en Binance Hack Investigation: $6.3 Billion Breach.

Noviembre de 2024: Trump gana y Bitcoin se dispara

Noviembre de 2024 produjo un tipo diferente de shock para los mercados cripto. Donald Trump ganó las elecciones presidenciales de Estados Unidos y Bitcoin respondió con un fuerte repunte. Durante la campaña, Trump se había presentado como un candidato favorable a las criptomonedas, y los mercados comenzaron rápidamente a incorporar en los precios la posibilidad de un cambio de política.

El movimiento demostró hasta qué punto el entorno regulatorio se había convertido en un posible factor determinante del precio de Bitcoin. Después de dos noviembres dominados por el colapso de un exchange y acciones de cumplimiento regulatorio, la perspectiva de una postura regulatoria más favorable ayudó a impulsar a Bitcoin al alza. El repunte atrajo tanto a tenedores existentes como a nuevos compradores que habían estado observando el mercado.

El movimiento de 2024 también reflejó un cambio en la narrativa general del mercado sobre Bitcoin. En 2022, los temas dominantes eran el contagio y el riesgo de contraparte. En 2023, la atención se concentró en el cumplimiento y la rendición de cuentas institucional. Para 2024, el debate había cambiado hacia el respaldo político y la posibilidad de que reglas más claras incentivaran una mayor participación institucional.

Los acontecimientos relacionados con Binance durante este periodo, incluidos los comentarios públicos de Trump sobre el exchange, ilustraron aún más la creciente convergencia entre las narrativas políticas y cripto. La cobertura relacionada aparece en Trump, Binance, Hack Investigation and the FBI. Para las personas que tenían Bitcoin en un exchange, el repunte de noviembre de 2024 también mostró que los precios de las criptomonedas pueden responder a los acontecimientos políticos de manera similar a los mercados tradicionales, y en ocasiones con mayor rapidez o magnitud.

Qué muestran tres noviembres

En conjunto, los tres noviembres forman una trayectoria que va del colapso a la rendición de cuentas y luego al optimismo. El catalizador cambió cada año: un presunto fraude, un acuerdo penal y un resultado electoral. Sin embargo, cada acontecimiento redefinió las expectativas sobre lo que la industria cripto podía llegar a ser y quiénes participarían en ella.

La secuencia también mostró que las criptomonedas ya no operan separadas de las instituciones más amplias. Los sistemas legales, los resultados políticos y las decisiones regulatorias afectan ahora a la industria de maneras que no lo hacían cinco años atrás. El mayor escrutinio de los bancos tradicionales, incluidas las restricciones de pagos que afectan a los exchanges cripto, refleja el mismo avance hacia un entorno más regulado. La cobertura relacionada analiza Westpac’s rejection of crypto-exchange payments under December 1 fraud rules.

Para los lectores que siguen la industria más allá de estos tres acontecimientos, las señales relevantes incluyen los resultados de los procesos legales, los cambios en el cumplimiento y el liderazgo de los exchanges, las modificaciones en la política de Estados Unidos y la manera en que las instituciones financieras tradicionales gestionan los pagos relacionados con las criptomonedas. Estos acontecimientos conectan los riesgos, la supervisión y las fuerzas políticas que definieron cada noviembre.

La lección general de tres noviembres consecutivos es que los mayores movimientos de los mercados cripto, tanto al alza como a la baja, pueden originarse fuera de la propia blockchain. Los acontecimientos en los tribunales, en Washington y en el liderazgo corporativo pueden ser tan importantes como los gráficos de precios.

Este artículo tiene fines informativos y no constituye asesoría financiera ni de inversión. Los mercados de criptomonedas y activos digitales implican riesgos significativos. Los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar decisiones.