La Comisión de Bolsa y Valores de Tailandia (SEC) abrió una consulta pública sobre nuevas regulaciones para las stablecoins, en la que propone límites estrictos para las transferencias de stablecoins a través de operadores regulados de activos digitales. La consulta está disponible en el sitio web oficial de la SEC y permanecerá abierta hasta el 25 de septiembre de 2026, después de lo cual se confirmarán las reglas finales. Debido a que las medidas todavía son principios propuestos, sus efectos prácticos dependerán de las reglas finales que se adopten tras la consulta.

Según los principios preliminares, los depósitos y retiros de stablecoins solo estarían permitidos entre cuentas o wallets verificadas como pertenecientes al mismo cliente. La medida prohibiría efectivamente las transferencias hacia o desde la wallet de otra persona.

La propuesta establecería un límite diario de transferencias de 5 millones de baht tailandeses, o aproximadamente $150,000, por persona y por operador. El límite se aplicaría por separado a las transferencias entrantes y salientes. Según la propuesta, el tope busca garantizar que los valores transferidos sean consistentes con los ingresos declarados y la situación financiera de los clientes.

El límite no se aplicaría a las transferencias entre clientes de operadores regulados en Tailandia que cumplan con la Travel Rule. También excluiría a ciertos clientes empresariales, incluidos los operadores autorizados, los creadores de mercado que gestionen pares de stablecoin/baht tailandés y los operadores regulados por el Banco de Tailandia que hayan recibido una aprobación específica para utilizar stablecoins en sus operaciones comerciales.

Medidas más amplias apuntan al lavado de dinero, las operaciones fuera de plataforma y los proveedores de liquidez

Además de las restricciones a las transferencias, el marco de la SEC aborda otras áreas de supervisión de los activos digitales. Las wallets de los clientes en ambos extremos de una transacción tendrían que cumplir con los requisitos de la Travel Rule, incluida la clasificación de clientes, la verificación frente a cuentas mula y wallets vinculadas con actividades ilegales, así como el uso de herramientas de análisis de blockchain para rastrear los movimientos de activos e identificar conexiones con wallets señaladas o incluidas en listas de vigilancia.

El regulador indicó que las medidas buscan reducir los riesgos relacionados con el lavado de dinero, los delitos cibernéticos y la elusión de las normas sobre transferencias transfronterizas de fondos.

La consulta también propone reglas para las transacciones fuera de plataforma realizadas por corredores y operadores de activos digitales. Estas transacciones tendrían que alcanzar un valor mínimo de 3 millones de baht, mientras que los precios de negociación tendrían que divulgarse públicamente en el sitio web o la plataforma del operador para mejorar la transparencia y la verificación de precios.

Los corredores tendrían prohibido realizar transacciones fuera de plataforma directamente entre clientes. Sin embargo, podrían actuar como intermediarios al enviar las órdenes de los clientes a través de un exchange de activos digitales autorizado.

Otras disposiciones reforzarían la supervisión de los creadores de mercado y los proveedores de liquidez. Los exchanges estarían obligados a publicar los nombres de los creadores de mercado y los activos digitales para los que proporcionan liquidez. También tendrían que mejorar la verificación y monitorear continuamente el comportamiento de los creadores de mercado para determinar el origen de los activos y el propósito real de las transacciones.

En el caso de los corredores, se prohibirían los proveedores de liquidez para los pares de negociación stablecoin/baht y estos no podrían estar establecidos en jurisdicciones que carezcan de medidas contra el lavado de dinero compatibles con el Grupo de Acción Financiera Internacional. Los corredores también tendrían que informar a los clientes sobre sus proveedores de liquidez y cualquier conflicto de interés.

Por último, los principios reforzarían las facultades de supervisión de la SEC. El regulador podría ordenar a los operadores que no recopilen y reporten correctamente la información requerida que corrijan la situación dentro de un plazo determinado, y podría tomar medidas adicionales si no se logra el cumplimiento.

El aviso oficial de consulta de la SEC está disponible en: