La Comisión de Bolsa y Valores de Tailandia (SEC) propuso un nuevo conjunto de normas para regular las transacciones de stablecoins realizadas a través de operadores de activos digitales con licencia. Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable, generalmente mediante su paridad con monedas fiduciarias como el dólar estadounidense. El borrador de notificación, anunciado el 12 de noviembre, busca evitar que las criptomonedas y las stablecoins se utilicen para lavado de dinero, cibercrimen o para eludir las regulaciones que rigen las transferencias internacionales de dinero.

La actualización llegó poco después de una consulta pública celebrada en septiembre, durante la cual el regulador recopiló comentarios de los participantes del sector. Desde entonces, la SEC incorporó esos aportes al borrador más reciente y busca nuevos comentarios públicos hasta el 26 de noviembre. Para los operadores de activos digitales con licencia de Tailandia y sus clientes, el borrador traduciría las prioridades contra el lavado de dinero del regulador en requisitos operativos diarios específicos.

Un límite diario de 5 millones de baht por cliente

Una de las propuestas clave introduciría un límite diario de transferencia de 5 millones de baht tailandeses por cliente en cada operador de activos digitales regulado. El límite se aplicaría por separado a las transferencias de stablecoins entrantes y salientes, y el valor de estas transacciones debe ser consistente con los ingresos declarados y la situación financiera del cliente. Esa condición vincula cuánto puede mover un cliente con el perfil financiero que ha declarado, en lugar de aplicar una asignación uniforme sin importar las circunstancias.

El borrador incluye una exención notable: las transferencias entre las cuentas propias de un cliente en dos operadores supervisados por la SEC quedarían fuera del límite, siempre que ambos operadores cumplan con la Travel Rule, un estándar internacional que exige a los proveedores de servicios de activos virtuales compartir la información del remitente y el destinatario en las transferencias.

Verificación más estricta de la propiedad de las wallets

Al mismo tiempo, la SEC quiere fortalecer la verificación de la propiedad de las wallets. Según la propuesta, los clientes podrían depositar stablecoins desde sus propias wallets verificadas y retirarlas hacia wallets registradas a su nombre. El efecto es mantener los saldos en la plataforma vinculados a wallets que pertenezcan de manera verificable al titular de la cuenta.

Los operadores también estarían obligados a cumplir con la Travel Rule, analizar a sus clientes, identificar cuentas sospechosas y rastrear las transacciones conectadas a wallets de alto riesgo. En conjunto, estos requisitos tienen como objetivo dificultar que los criminales muevan fondos ilícitos a través de plataformas reguladas.

Obligaciones más estrictas para exchanges y brokers

La propuesta también introduce responsabilidades más estrictas para exchanges y brokers. Según las reglas del borrador, los exchanges deberán revelar públicamente a sus market makers y los activos digitales para los cuales proporcionan liquidez. Los brokers, por su parte, tendrían prohibido usar proveedores de liquidez para los pares de trading de stablecoins frente al baht tailandés.

Los brokers y dealers que ofrezcan transacciones fuera de plataforma enfrentarían un umbral mínimo de transacción de 3 millones de baht y deberían publicar los precios de trading por transparencia. Además, los brokers ya no podrían organizar operaciones fuera de plataforma directamente entre clientes. Las obligaciones de divulgación y de precios darían a los usuarios una visión más clara de quién suministra liquidez y a qué precios en los venues con licencia.

Si se adoptan, las medidas combinadas tienen como objetivo ayudar a la SEC a combatir los delitos que afectan al ecosistema de stablecoins en Tailandia. Los comentarios permanecerán abiertos hasta el 26 de noviembre, y la retroalimentación que reciba la SEC informará la versión final de las reglas que los operadores con licencia y los usuarios de stablecoins deberían cumplir.