El regulador de valores de Tailandia ha finalizado un marco regulatorio que allana el camino para que los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin y Ethereum se negocien en la Bolsa de Valores de Tailandia, con las nuevas reglas vigentes a partir del 16 de octubre de 2026.

El marco crea una ruta de inversión regulada para los inversores al tiempo que introduce estrictos requisitos de custodia y gestión de riesgos, y llega acompañado de fuertes restricciones al acceso minorista a los ETF de criptomonedas listados en el extranjero y de una prohibición de préstamos con margen para comprar ETF.

La medida sigue hitos regulatorios similares en el extranjero: Estados Unidos aprobó los ETF de Bitcoin al contado en enero de 2024 y versiones de Ethereum más adelante ese año, mientras que Hong Kong debutó con ETF de criptomonedas al contado en abril de 2024. Con este marco, Tailandia se suma a ese grupo, ofreciendo a los inversores nacionales una ruta supervisada hacia las dos criptomonedas más grandes a través de productos listados localmente.

Tailandia finaliza el marco de ETF de Bitcoin y Ethereum

La Comisión de Valores de Tailandia (SEC) anunció el marco completado el 8 de octubre, tras consultas públicas realizadas a principios de este año. El regulador emitió 11 notificaciones que cubren la operación de fondos, la gestión de activos, la custodia y la protección del inversor, según se detalla en su anuncio oficial.

Bajo las reglas, Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) serán las únicas criptomonedas elegibles durante la fase inicial. Cada ETF deberá seguir pasivamente una sola criptomoneda y mantener una exposición neta promedio de al menos el 80% de su valor liquidativo durante cada año contable. El mandato pasivo significa que los fondos están diseñados para replicar el rendimiento de su activo subyacente en lugar de depender de decisiones activas del gestor, manteniendo el perfil de riesgo de los productos ligado a las monedas que poseen.

El marco también exige que los fondos utilicen custodios de activos digitales con licencia supervisados en Tailandia. La regla de custodia aborda uno de los riesgos operativos más persistentes del sector cripto: la salvaguarda de las monedas subyacentes, que se encuentran fuera de la infraestructura tradicional de valores de la que dependen los fondos regulados. Las empresas de gestión de activos deberán demostrar personal adecuado, sistemas operativos y acuerdos apropiados con proveedores de servicios antes de establecer estos productos de inversión.

Sin embargo, el 16 de octubre marca la fecha de entrada en vigor de las regulaciones, no un lanzamiento confirmado de negociación para fondos individuales. Los gestores de activos deben cumplir los requisitos aplicables antes de lanzar productos, y la SEC no ha identificado ningún emisor aprobado ni tickers de negociación. Las futuras incorporaciones a la lista de criptomonedas elegibles dependerán de consideraciones de liquidez, aceptación del mercado, seguridad de la red y protección del inversor.

Thailand SEC opens the door to BTC and ETH ETFs

Thailand's SEC has officially approved local spot exchange-traded funds backed by real $BTC and $ETH . Trading will begin on October 16 at the Stock Exchange of Thailand (SET). This approval means licensed wealth managers and… pic.twitter.com/NE8zgJ8ALd

— BSCN (@BSCNews) October 9, 2026

Las restricciones a los ETF de criptomonedas extranjeros se mantienen

El nuevo marco amplía el acceso para las firmas de inversión nacionales al tiempo que limita la exposición de los inversores minoristas a los ETF de criptomonedas del extranjero. Los fondos mutuos y fondos privados tailandeses pueden invertir en productos establecidos localmente, sujetos a las restricciones de inversión existentes.

Sin embargo, las casas de bolsa no pueden facilitar inversiones en ETF de criptomonedas del extranjero para clientes fuera de las categorías de inversores institucionales y de patrimonio ultraalto. Las reglas iniciales también prohíben productos alternativos, incluidos recibos de depósito, vinculados a ETF de criptomonedas extranjeros. En conjunto, las reglas de acceso escalonado orientan a los inversores cotidianos hacia productos construidos y supervisados dentro de Tailandia, en lugar de listados extraterritoriales fuera de la supervisión directa de la SEC.

Los inversores minoristas que compren productos nacionales deben recibir explicaciones sobre la estructura y los riesgos de los fondos antes de negociar, y deben confirmar su comprensión de dichos riesgos. Los corredores, a su vez, deben proporcionar orientación sobre asignación de activos y idoneidad de la inversión.

También se prohíbe a las casas de bolsa ofrecer préstamos con margen para comprar ETF de criptomonedas. La restricción mantiene la nueva categoría de productos en una base de solo efectivo y tiene como objetivo limitar los riesgos relacionados con el endeudamiento a medida que los productos de inversión en criptomonedas regulados ingresan al mercado de valores nacional.

La industria cripto de Tailandia celebra el marco; la adopción sigue siendo incierta

La industria de activos digitales de Tailandia ha acogido favorablemente el marco, aunque la adopción en el mercado sigue siendo incierta. El cofundador de Bitkub Group, Attakrit Chimphlapibul, destacó las oportunidades para los gestores de activos y los proveedores de custodia, al tiempo que subrayó que los resultados dependerán de la preparación operativa y la demanda de los inversores.

Binance TH por Gulf Binance también expresó su disposición a apoyar posibles lanzamientos mediante servicios de liquidez y cooperación con gestores de activos.

El marco establece una ruta regulada para los productos de inversión en Bitcoin y Ethereum en Tailandia. Los indicadores a seguir a partir de ahora son procedimentales más que relacionados con precios: qué gestores de activos presentan solicitudes, qué fondos superan la revisión de la SEC y si alguna criptomoneda adicional obtiene un lugar en la lista de elegibles bajo los criterios de liquidez y seguridad establecidos. La participación real en el mercado, sin embargo, dependerá de las aprobaciones de fondos, la disponibilidad de productos y la respuesta de los inversores.