Tether, emisora de USDT y la mayor stablecoin del mundo por capitalización de mercado, reportó $1.500 millones en beneficio operativo neto correspondiente al segundo trimestre de 2026, impulsado principalmente por los rendimientos de sus tenencias de bonos del Tesoro de EE.UU. y acuerdos de recompra. USDT sustenta una parte significativa de la liquidez de negociación cripto a nivel mundial y funciona como un activo de liquidación principal tanto en exchanges centralizados como en plataformas de finanzas descentralizadas.

A pesar del fuerte beneficio trimestral, el colchón de reservas excedentes de la empresa —la diferencia entre los activos totales de Tether y sus pasivos por redención de tokens— se redujo aproximadamente a la mitad. Según la certificación de BDO publicada el viernes, Tether mantenía $187.750 millones en activos totales frente a $183.640 millones en pasivos al 30 de junio, lo que dejaba $4.110 millones en reservas excedentes. Esa cifra representa una caída frente a los poco más de $8.230 millones registrados tres meses antes. La reducción se produjo porque las disminuciones de valoración a precio de mercado en las tenencias de oro y bitcoin de Tether compensaron las ganancias de ingresos operativos, aun cuando los ingresos procedentes de las tenencias del Tesoro y los acuerdos de recompra se mantuvieron sólidos.

Durante el trimestre, Tether amplió sus tenencias de oro físico en 14 toneladas métricas, llevando su total a aproximadamente 146,2 toneladas métricas, frente a las 132,2 toneladas anteriores. Sin embargo, el valor de dichas tenencias de oro cayó a $18.840 millones desde $19.840 millones, ya que el precio del oro descendió aproximadamente un 15% hasta situarse justo por encima de los $4.000 por onza durante el período.

La empresa también incrementó sus reservas de bitcoin en aproximadamente 1.796 monedas, elevando sus tenencias totales a 98.933 BTC. La valoración de esas tenencias de bitcoin se redujo a $5.800 millones desde $6.620 millones, lo que refleja una disminución en el precio del bitcoin utilizado en el informe, que pasó de $68.200 a $58.600. En conjunto, la revaloración del oro y el bitcoin representó la mayor parte de la compresión del colchón de reservas.

La emisión de USDT por parte de Tether aumentó aproximadamente $446 millones durante el trimestre, llevando el total en circulación a $184.600 millones. El modesto crecimiento de la emisión contrasta con los trimestres anteriores de rápida expansión, lo que refleja una demanda más estable de liquidez en stablecoins.

Fuente: Informe de Tether Q2 2026