Tether International ha aumentado su participación en Metalla Royalty & Streaming (TSXV, NYSE-A: MTA) a aproximadamente 14%, profundizando aún más la expansión del emisor de stablecoins en empresas canadienses de regalías de oro.

La firma de inversión con sede en El Salvador compró 149,116 acciones el lunes por $1.36 millones (C$1.9 millones), a un precio de $9.14 por acción, elevando su tenencia total a 13.2 millones de acciones. El portafolio de Metalla incluye una regalía del 1.5% sobre una parte de la mina Côté de Iamgold (TSX: IMG; NYSE: IAG) y la totalidad del depuesto adyacente Gosselin en el noreste de Ontario, ubicado a aproximadamente 175 km al noroeste de Sudbury y unos 500 km al norte de Toronto.

"Reconocen las valoraciones elevadas de las empresas senior de regalías, y negocios infravalorados como Metalla han captado su atención", escribió el CEO de Metalla, Brett Heath, en la carta a los accionistas de junio de la empresa.

La continua acumulación de Tether refleja uno de los mayores grupos de capital del sector de las criptomonedas moviéndose de manera constante hacia las regalías mineras mientras amplía su exposición al oro. La firma detrás de USDT, el stablecoin más grande del mundo por capitalización de mercado, ha enfrentado años de escrutinio sobre la composición de las reservas que respaldan sus tokens, lo que hace que la diversificación hacia activos tangibles sea una señal estratégicamente significativa tanto para los mercados cripto como para los de materias primas. Las participaciones en regalías proporcionan a Tether exposición a los ingresos vinculados a la producción minera y a los precios de los metales sin la carga de los costos de construcción u operación de minas, una estrategia que la firma comenzó a perseguir con una inversión sustancial en Elemental Altus Royalties (TSX, Nasdaq: ELE) el año pasado.

Acumulación de Participaciones

Tether ha adquirido 1.94 millones de acciones de Metalla desde el 8 de junio, cuando poseía 11.27 millones de acciones que representaban aproximadamente el 12% de la empresa. La compra más reciente elevó su participación a aproximadamente 14%, basándose en 93.5 millones de acciones en circulación.

La última divulgación de alerta temprana se activó porque las compras de Tether desde su presentación de junio superaron el 2% de las acciones en circulación de Metalla. Según las normas de valores canadienses, los inversores que cruzan dichos umbrales deben presentar informes públicos de alerta temprana, lo que proporciona transparencia sobre cambios significativos en la propiedad. Tether caracterizó la tenencia como una inversión, pero indicó que podría comprar acciones adicionales, vender parte de su posición, dialogar con la junta directiva y la gerencia de Metalla, o proponer cambios en la estructura de capital, propiedad u operaciones de la empresa.

Las acciones de Metalla cayeron 1.3% a C$12.60 hacia el mediodía del miércoles en Toronto, lo que otorga a la empresa un valor de mercado de aproximadamente C$1.2 mil millones ($851 millones).

Metalla posee casi 100 regalías y transmisiones (streams) de oro, plata y cobre. Su portafolio incluye regalías sobre el proyecto de cobre Taca Taca de First Quantum Minerals (TSX: FM) en Argentina, el proyecto Copper World de Hudbay Minerals (TSX, NYSE: HBM) en Arizona, y la mina de oro Tocantinzinho de G Mining Ventures (TSX: GMIN; US-OTC: GMINF) en Brasil.

Estrategia de Oro

Tether hizo explícita su estrategia de regalías en junio del año pasado, cuando adquirió aproximadamente el 32% de Elemental Altus, vinculando la inversión a un esfuerzo más amplio para aumentar su exposición al oro y otros activos tangibles. El movimiento se produjo cuando el oro cotizaba cerca de niveles récord, reforzando el atractivo del metal como activo de reserva en un momento de persistente incertidumbre geopolítica y compras de los bancos centrales.

Tether reportó $1.5 mil millones en utilidades operativas del segundo trimestre y $187.75 mil millones en activos frente a $183.64 mil millones en pasivos al 30 de junio, dejando un margen de $4.11 mil millones. La firma añadió 14 toneladas de oro físico durante el trimestre, elevando sus tenencias totales por encima de las 146 toneladas.

Por separado, el oro físico que respalda los tokens XAU₮ de Tether Gold totalizó 22 toneladas al 30 de junio. Las tenencias de los clientes aumentaron 9.5% durante el trimestre, incluso cuando el precio del oro cayó 14%.