Las acciones de Tesla llegan a la semana del 19 de octubre bajo presión antes del anuncio de resultados del tercer trimestre de la compañía, programado para el 21 de octubre. La acción cerró en $354.72 el viernes, un 8.7% por debajo de su máximo de octubre de $388.56, tras un renovado escrutinio del desempeño financiero de Tesla y su gasto en proyectos de inteligencia artificial. Mientras tanto, la actividad de opciones indicó que los operadores están posicionándose de cara a los próximos resultados. Cuando la compañía presente su informe, los inversores evaluarán los márgenes de vehículos, el flujo de caja y el gasto en infraestructura, con el mercado de opciones apuntando a un posible repunte incluso cuando los gráficos técnicos señalan riesgo a la baja.

Los datos de opciones apuntan a un repunte moderado

TSLA ha retrocedido este mes, pero el mercado de opciones sugiere que las acciones podrían repuntar de forma moderada una vez que se publique el informe de resultados esta semana. Datos recopilados por Barchart muestran que las opciones que vencen el viernes tienen una volatilidad implícita del 42%, muy por encima de la volatilidad histórica de la acción del 33%. La brecha entre ambas lecturas resulta ilustrativa: la volatilidad implícita captura el movimiento que los operadores están valorando en las opciones antes de un evento conocido, mientras que la volatilidad histórica mide cuánto se ha movido realmente la acción. La cifra elevada no es particularmente alarmante en contexto, ya que históricamente las acciones de Tesla no experimentan mucha volatilidad después de resultados. El informe más reciente de la compañía fue una excepción, resultando bastante volátil tras anunciar una salida significativa de efectivo.

Los indicadores de posiciones inclinan la balanza hacia los alcistas. Los datos de Barchart muestran una relación de volumen put/call de 0.53, lo que significa que se han negociado más contratos call que put, mientras que la relación de interés abierto put/call de 0.49 igualmente sugiere posiciones más alcistas. Un análisis más detallado de la cadena de opciones muestra que el interés abierto de calls está concentrado en el strike de $370, ligeramente por encima del precio actual, donde hay 61,240 contratos en circulación, muy por encima de las cifras recientes. El strike de $375 también ha atraído una actividad notable, con 32,491 contratos. En el lado de los puts, la mayoría de los contratos se concentran en el strike de $340, marcando dónde se agrupa la demanda de cobertura ante caídas. Como advertencia, las posiciones en opciones no siempre predicen dónde negociará finalmente un activo.

Los resultados darán pistas sobre el gasto en IA y capital

El próximo informe tiene varios componentes clave, comenzando por el crecimiento de ingresos y ganancias. Datos de Yahoo Finance muestran que los analistas esperan ingresos de $28,000 millones, con el pronóstico más optimista entre los analistas en $30,000 millones.

Las cifras de entregas ya publicadas mostraron que Tesla vendió 486,532 vehículos en el tercer trimestre, la gran mayoría de ellos unidades de los Model 3 y Model Y, mientras que sus otros modelos representaron 8,295 ventas. Las entregas fueron relativamente más débiles que un año antes, reflejando el impulso de demanda que ocurrió a finales del año pasado cuando Trump eliminó los créditos fiscales, un cambio de política que adelantó compras y estableció una comparación interanual más exigente.

El gasto de capital será otro foco de atención, ya que contribuyó a la quema de efectivo de la compañía en el segundo trimestre. Tesla ha señalado que continuará gastando, especialmente en el proyecto Terafab, junto con sus programas Optimus y Cybercab. Cómo esos desembolsos impactan el flujo de caja probablemente sea una lectura clave para los inversores que sopesan las ambiciones de IA de la compañía frente a su negocio automotriz principal.

Los resultados también ofrecerán más pistas sobre la trayectoria ingresos. Los analistas esperan que Elon Musk proyecte ingresos anuales de $107,000 millones, un aumento del 13% interanual, seguido de un crecimiento del 13% hasta $121,000 millones el próximo año, impulsado por el aumento de los precios de la gasolina.

Los técnicos sugieren que un retroceso es posible

Las señales técnicas han divergido de lo que el mercado de opciones está valorando. La acción tocó fondo en $297 en julio y luego se disparó hasta un máximo de $387. Enfrentó una resistencia sustancial y retrocedió a $345 a principios de este mes, antes de rebotar y volver a probar el nivel de $387, una secuencia que formó una figura de doble techo en el gráfico diario, una formación que los chartistas leen como dos intentos fallidos en la misma resistencia y una potencial señal de reversión bajista.

Las dos líneas del MACD también han formado un cruce bajista, una señal de que los osos están ganando impulso. El indicador de Convergencia y Divergencia de Medias Móviles rastrea el impulso a través de la interacción de dos líneas de tendencia, y los cruces de este tipo se leen tradicionalmente como una advertencia de que una tendencia se está debilitando. Sobre esa base, es probable que la acción se rompa a la baja, potencialmente alcanzando el nivel clave de soporte de $340. Por otro lado, un movimiento por encima de $387 apuntaría a más ganancias. Con estas señales divergentes sobre la mesa, el informe de esta semana llega como desempate, y $340 y $387 son los puntos de referencia que los operadores observarán a cada lado.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Las acciones y las opciones implican una volatilidad sustancial y posibles pérdidas de capital. Los inversores deben realizar investigaciones independientes y consultar a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

Este artículo apareció originalmente en The Market Periodical.