Las acciones de Tesla han caído a $327 desde un máximo anual de $499, empujándolas a un mercado bajista técnico. La caída se extendió después de que la empresa publicara resultados financieros que mostraron que el flujo de caja libre continuó reduciéndose. El retroceso también se produce en medio de una desaceleración generalizada en el crecimiento de la demanda de vehículos eléctricos en toda la industria, lo que ha llevado a varios grandes fabricantes de automóviles a ajustar sus cronogramas de electrificación. Aun así, existen razones para pensar que las acciones podrían eventualmente recuperarse.

La fuerte demanda de vehículos sigue siendo un factor de apoyo clave

Uno de los principales factores alcistas para las acciones de TSLA es que la demanda de vehículos Tesla sigue aumentando en mercados importantes. Un informe publicado esta semana mostró una fuerte demanda en China, donde la competencia se ha intensificado. BYD de China superó a Tesla como el mayor fabricante de vehículos eléctricos del mundo por volumen trimestral a finales de 2023, lo que subraya la presión competitiva que Tesla enfrenta en su segundo mercado más grande.

El Model Y de Tesla vendió 180,000 vehículos, superando a marcas comparables como el i6 de Li Auto y el SU7 de Xiaomi. Ese crecimiento se produjo a pesar del precio más alto del modelo, que oscila entre 263,500 y 313,500 yuanes.

La empresa también está experimentando una fuerte demanda en Europa, donde está aumentando su oferta en Alemania. Tesla ha incrementado su capacidad en el país en aproximadamente un 20% y ahora produce unas 7,500 unidades por semana. Para respaldar ese aumento, la empresa está contratando a unas 1,000 personas.

Tesla se beneficia de esta demanda en un momento en que muchos fabricantes en Estados Unidos y Alemania están regresando a los vehículos de combustión interna, o ICE. Los datos de entrega más recientes mostraron que Tesla entregó un total de 480,000 vehículos y produjo 450,000 durante el trimestre.

Ese crecimiento impulsó la expansión de los ingresos, y el segmento automotriz generó más de $20 mil millones. Los ingresos totales aumentaron un 26% hasta $28.3 mil millones.

El gasto de capital está presionando el flujo de caja libre

Las acciones de Tesla han caído en los últimos meses porque el flujo de caja libre se ha vuelto negativo, debido en gran medida a un fuerte gasto en inversiones.

Junto con SpaceX, Tesla está invirtiendo miles de millones de dólares en una gran planta de fabricación de semiconductores que producirá chips para ambas empresas y otras compañías tecnológicas. Tesla también ha anunciado planes para gastar $10 mil millones en la construcción de una planta de fabricación de paneles solares en Texas.

Esos proyectos sugieren que el flujo de caja libre probablemente seguirá bajo presión durante algún tiempo. Sin embargo, la historia sugiere que las inversiones pueden resultar valiosas a largo plazo. Tesla también podría beneficiarse de incorporar la producción de chips internamente. La demanda de ese negocio podría aumentar si China decide invadir Taiwán. El impulso hacia la producción nacional de chips también se alinea con los esfuerzos más amplios de la política industrial de Estados Unidos, incluida la Ley CHIPS y Ciencia, que ha canalizado decenas de miles de millones en incentivos hacia la construcción de capacidad de semiconductores en territorio estadounidense.

Los analistas siguen siendo optimistas sobre TSLA

Varios inversores y analistas destacados aún esperan que las acciones de Tesla se recuperen. Cathie Wood ha convertido a Tesla en la mayor posición de sus ETF insignia.

Entre los analistas, Stephen Gengaro de Stifel tiene un precio objetivo de $491. Tom Narayan de Royal Bank of Canada tiene un objetivo de $500. Baird, Deutsche Bank y Piper Sandler tienen objetivos de $475, $420 y $450, respectivamente.

Estos analistas señalan la posición de Tesla en la industria automotriz y su creciente papel en el sector energético, donde sus implementaciones de almacenamiento de energía han crecido rápidamente. Consideran que el flujo de caja libre negativo es un problema temporal. No todos los analistas comparten este optimismo, sin embargo, ya que algunos han reducido sus objetivos o han expresado preocupación por la compresión de márgenes debido a las repetidas reducciones de precio implementadas para sostener los volúmenes de entrega.

El panorama técnico muestra una posible zona de recuperación

El gráfico diario de Tesla muestra que las acciones han estado en una fuerte tendencia a la baja en los últimos meses. La venta se aceleró después del último informe de ganancias de la empresa, que destacó el aumento de los costos.

Las acciones formaron un gap de valor justo después de las ganancias y ahora intentan llenarlo. Un movimiento en esa dirección se confirmaría si TSLA supera el nivel de resistencia clave de $338, que fue su nivel más bajo el 8 de abril.

Si Tesla supera ese punto, el siguiente nivel a vigilar sería $369.88, que marcó el punto más bajo el 26 de junio y el 20 de julio.