Singapur, Singapur, 27 de agosto de 2026 (Chainwire) — TermMax, un protocolo de préstamos a tasa fija creado por Term Structure Labs, anunció el 26 de agosto que ha recibido una inversión estratégica de YZi Labs, la firma de inversión en activos digitales anteriormente conocida como Binance Labs. Los términos del acuerdo no fueron revelados.

TermMax fue seleccionado para la temporada 3 de la EASY Residency de YZi Labs y ha recaudado más de 8 millones de dólares hasta la fecha. Sus inversionistas anteriores incluyen a Cumberland DRW —que lideró la ronda semilla de 2023 del protocolo—, así como HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital y MZ Web3 Fund.

El protocolo está activo en la mainnet desde abril de 2025 y actualmente opera en 10 cadenas compatibles con EVM, con 60 mercados a tasa fija y 40 bóvedas de estrategia, decenas de millones de dólares en valor total bloqueado y más de 1,5 millones de billeteras registradas. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital y Origami actúan como curadores, gestionando las bóvedas de estrategia del protocolo. El token $TMX completó su evento de generación de tokens (TGE) el 25 de agosto, un día antes del anuncio de la inversión.

La propia posición pública de YZi Labs señala el vacío que esta inversión busca llenar. En una publicación del 14 de agosto en la que describe lo que quiere ver construido, YZi Labs escribió que las acciones blue-chip tokenizadas han alcanzado un volumen significativo, pero que la capa de aplicaciones financieras que las rodea —crédito, gestión de garantías, transferencia de riesgo y productos estructurados— sigue poco desarrollada, y que las opciones y otros productos de transferencia de riesgo, en particular, siguen notablemente ausentes. YZi Labs ubicó esta inversión precisamente donde se encuentra ese vacío.

"Cuando dejé la banca, había unos cientos de miles de millones de dólares en activos en la cadena sin una sola curva de tasas de interés directamente observable entre ellos. En los mercados tradicionales, eso sería impensable. Eso fue lo que me llevó a decidir construir esta infraestructura on-chain." — Jerry Li, cofundador y CEO de TermMax.

En los mercados de bonos tradicionales, una curva de rendimiento observable es el punto de referencia a partir del cual se fijan los precios de los préstamos, los swaps y los productos estructurados; los préstamos on-chain han operado en gran medida con tasas que fluctúan según la oferta y la demanda, como ocurre en los principales protocolos de préstamos como Aave y Compound.

Las acciones tokenizadas son la clase de activos de mayor crecimiento en la cadena y actualmente alcanzan los 2.480 millones de dólares, con un número de titulares que ha aumentado un 165% en los últimos 30 días.

TermMax integró Ondo Global Markets en enero de 2026 para lanzar el primer mercado de préstamos a tasa fija que acepta acciones estadounidenses tokenizadas como garantía, y posteriormente añadió el bStock de Binance. En agosto, el protocolo se lanzó en Robinhood Chain, donde QQQ y SPY —dos de los ETF estadounidenses más negociados— y NVDA pueden depositarse como garantía contra USDG, una stablecoin.

Sin embargo, el financiamiento es solo la mitad de lo que necesitan las acciones tokenizadas. Casi toda la infraestructura de acciones tokenizadas de este año se ha destinado a los futuros perpetuos, y casi nada a las opciones.

TermMax Alpha es donde eso cambia: opciones con entrega física, sin liquidación antes del vencimiento. El precio de conversión se fija cuando se abre la posición, y la posición se liquida mediante entrega física al vencimiento. De este modo, una posición con la dirección correcta no puede ser eliminada por unos minutos de negociación volátil en condiciones de baja liquidez —el modo de fallo que hace que los perpetuos no sean adecuados en el extremo poco líquido de las acciones tokenizadas—.

Este diseño sin liquidación se basa en una decisión que atraviesa todo el protocolo: cuando la liquidación ocurre, se liquida mediante entrega física, con la garantía entregada directamente al prestamista en lugar de venderse en el mercado. El supuesto habitual —que la garantía puede venderse a su valor justo cuando se desee— se cumple para ETH y falla para una acción tokenizada con unos pocos millones de dólares de profundidad.

En el ámbito institucional, TermPrime completó su primera operación en vivo en Canton Network, una blockchain construida para los mercados financieros institucionales, a finales de junio, y desde entonces ha ampliado su red de contrapartes a nueve instituciones. TermMax opera un nodo validador temprano en Canton, y TermPrime ya puede respaldar el negocio de préstamos para instituciones allí a través de mercados abiertos.

TermMax ostenta una puntuación de 93% en la DeFiSafety Process Quality Review, igualando a Aave V3, uno de los mayores protocolos de préstamos DeFi por valor total bloqueado.

"Lo que nos propusimos no fue enseñar DeFi a las instituciones tradicionales, sino dejar que DeFi crezca hasta convertirse en algo lo suficientemente profesional como para servir genuinamente a las finanzas." — Jerry Li, cofundador y CEO de TermMax.

Lo que TermMax quiere ser no es otro protocolo de préstamos, sino la propia curva de tasas de interés on-chain.

Acerca de TermMax

TermMax es un mercado de préstamos a tasa y plazo fijos creado por Term Structure Labs. Activo en la mainnet desde abril de 2025, el protocolo está desplegado en 10 cadenas compatibles con EVM, donde opera 60 mercados a tasa fija y 40 bóvedas de estrategia. El protocolo divide la deuda en tres tokens negociables: FT (principal), XT (intereses y valor de opción) y GT (un recibo ERC-721 para posiciones apalancadas). Los curadores profesionales establecen rangos objetivo de APR en mercados aislados y gestionan las bóvedas de estrategia, y las liquidaciones se liquidan mediante la entrega física de la garantía. El cofundador y CEO, Jerry Li, cuenta con 25 años de experiencia en los mercados financieros globales y se desempeñó como Managing Director en Deutsche Bank, donde dirigió el área de renta fija y divisas para la Gran China.

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Acerca de YZi Labs

YZi Labs gestiona más de 10.000 millones de dólares en activos a nivel mundial. Su filosofía de inversión prioriza primero el impacto: la convicción de que los rendimientos significativos llegarán de forma natural. La firma invierte en empresas en todas las etapas, priorizando aquellas con fundamentos sólidos en Web3, IA y biotecnología. El portafolio de YZi Labs abarca más de 300 proyectos de más de 25 países en seis continentes. Entre las empresas destacadas del portafolio se encuentran Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI, entre otras. Más de 65 empresas del portafolio de YZi Labs han pasado por su programa de incubación, EASY Residency.

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Contacto de prensa: Equipo de Marketing de TermMax — hello@cipherdance.com