Los aranceles limitan las compras más grandes de soja estadounidense por parte de China, según fuentes del mercado

Freight News, 28/07/2026

Aunque persisten los informes sobre la actividad de China en el mercado estadounidense de soja, participantes del mercado global señalan que las barreras arancelarias restantes están limitando compras de mayor magnitud, con Brasil aún como principal proveedor. El interés comprador importa porque se da en un contexto de un flujo comercial todavía activo, pero irregular: incluso cuando parte de las ventas estadounidenses a China se ha reanudado, los compradores comerciales parecen estar sopesando los costos arancelarios frente a la economía de origen y la logística.

Según S&P Global Energy CERA, hasta el 20 de julio el USDA había confirmado 1,996 millones de toneladas métricas de soja estadounidense vendidas a China este año, por debajo del objetivo anunciado por funcionarios estadounidenses en octubre: 25 millones de toneladas métricas al año hasta 2028. También se escucharon operaciones no confirmadas durante la semana que comenzó el 6 de julio.

“Ahora creo que la actividad de compras está plenamente en marcha”, dijo un operador del mercado FOB Gulf. “Pero los aranceles se interponen”.

Esas compras, junto con el respaldo de las condiciones meteorológicas, impulsaron los futuros de soja de la Chicago Board of Trade el 20 de julio. El contrato de futuros de soja de agosto (Q) subió 21,5 centavos día contra día hasta 1226 centavos por bushel, mientras que el contrato de noviembre (X) ganó 23,25 centavos hasta 1226,25 centavos/bu.

Sin embargo, los operadores chinos dijeron que la demanda adicional de soja estadounidense probablemente seguirá siendo limitada a menos que se reduzcan los aranceles. Los aranceles chinos sobre la soja estadounidense se sitúan actualmente en 13%.

“Sin alivio arancelario, la demanda proviene principalmente de compradores estatales”, dijo un operador chino. “Mientras que la mayoría de los compradores comerciales no pueden comprar soja estadounidense”.

Aaron Gerdts, analista principal de cultivos en S&P Global Energy CERA, dijo que, aunque algunos “esperan que se eliminen los aranceles, eso aún no ha ocurrido”.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y el presidente chino, Xi Jinping, supuestamente planean una reunión en septiembre, según informó el secretario de Estado Marco Rubio a los periodistas el 19 de julio, aunque las fuentes expresaron dudas sobre el resultado de la posible cumbre.

“No tengo idea de si los aranceles se resolverán [durante esa reunión]”, dijo el operador del mercado FOB Gulf.

Aun así, incluso sin soja estadounidense, es poco probable que el suministro en China se tense durante el resto del año debido a la abundante oferta brasileña. Eso subraya por qué el mercado sigue de cerca el tema arancelario: las ventas estadounidenses pueden aumentar sin desplazar necesariamente a Brasil, a menos que la brecha de precios se reduzca lo suficiente como para que los cargamentos comerciales compitan.

Un segundo operador chino dijo que también es probable que surja demanda de soja argentina, ya que la soja de origen argentino es más barata que la de otros orígenes competidores.

Platts, parte de S&P Global Energy, evaluó SOYBEX FOB New Orleans para envío en septiembre en $495,40/tonelada métrica el 20 de julio, mientras que el precio absoluto para CIF New Orleans para envío en julio fue de $494,20/mt. CFR China soja mes uno envío en septiembre subió $7,62/tonelada métrica día contra día hasta $535,54/mt, y FOB Santos para envío en septiembre se ubicó en $491,84/mt.

Otro operador chino de soja dijo que se espera que la soja brasileña siga siendo el origen preferido para los compradores comerciales chinos a pesar del reciente aumento en las compras de soja estadounidense.

“Después de todo, la soja brasileña sigue ofreciendo mejor valor que la soja de origen estadounidense”, dijo el operador.

Es probable que las primas base brasileñas para CFR China se mantengan firmes, aunque un nuevo repunte de los futuros podría llevar a cierta relajación en los niveles de basis, dijo el mismo operador, y agregó que, en general, se espera que los precios planos CFR China sigan respaldados.

También es probable que el interés comprador se centre en cargamentos de la nueva cosecha brasileña, respaldados por márgenes de procesamiento más favorables en comparación con la soja de la cosecha anterior, según otro operador.

La firme demanda externa, junto con el aumento de los futuros, ha impulsado los precios brasileños y ha mantenido firmes los diferenciales portuarios a pesar de una cosecha interna récord. El 15 de julio, Platts evaluó SOYBEX FOB Santos para carga en agosto en $483,66/mt, el nivel más alto para un embarque spot desde el 29 de diciembre de 2023. La valoración de la soja brasileña ha subido casi 20% hasta ahora en 2026.

“En mi opinión, los precios de la soja en Brasil deberían bajar”, dijo un operador brasileño. “Tendrá que haber algunos ajustes con China comprando a Estados Unidos”.

“La cosecha de maíz de invierno comenzará a llegar pronto, por lo que los participantes del mercado se centrarán más en el maíz. No veo ninguna razón para que la soja siga cara”, añadió la fuente, y también señaló que todavía hay muchos “signos de interrogación” en torno a la nueva cosecha 2026-27 de Brasil, que comenzará a sembrarse en septiembre.

Fuente: Platts