Symphony, la división Web3 del grupo de corretaje y gestión patrimonial PhillipCapital, con sede en Singapur, se está expandiendo hacia Asia Central con Kazajistán como su primer mercado extranjero. La empresa considera la tokenización y los activos digitales como posibles herramientas para responder a la demanda de productos de inversión transfronterizos.

La unidad de Symphony en Kazajistán recibió la aprobación de licencia de la Autoridad de Servicios Financieros de Astana (AFSA) para operar como intermediaria de activos digitales y coordinar transacciones que involucren valores tokenizados. La autorización sigue sujeta a permisos finales antes de que la empresa pueda comenzar a atender a clientes.

La AFSA supervisa las actividades dentro del Centro Financiero Internacional de Astana (AIFC), un centro financiero ubicado en la capital de Kazajistán que opera bajo un marco legal basado en el derecho consuetudinario inglés. El objetivo inmediato de Symphony es establecer sus operaciones locales y utilizar Kazajistán como base para ofrecer servicios regulados de activos digitales e inversiones tokenizadas en Asia Central. La diferencia entre la aprobación de la licencia y el permiso final significa que la autorización regulatoria y el inicio de las operaciones locales siguen siendo los hitos inmediatos de la expansión.

Kazajistán fue elegido como punto de entrada regional

El CEO de Symphony, Seh Huan Kiat, dijo que su visión de Kazajistán cambió considerablemente después de su primera visita a Astaná hace dos años. Le impresionaron especialmente el uso generalizado de los pagos digitales y la seriedad con la que los reguladores y las instituciones financieras locales abordaban los activos digitales y la tokenización.

Singapur, Dubái y Hong Kong ya son centros consolidados de activos digitales. Sin embargo, Symphony considera que la tokenización podría tener aplicaciones prácticas potencialmente más sólidas en mercados donde los inversionistas enfrentan mayores obstáculos para transferir fondos internacionalmente o acceder a productos de inversión extranjeros.

Kazajistán fue elegido, en parte, porque PhillipCapital ya mantiene relaciones comerciales en el país y en otras zonas de Asia Central. Symphony espera que esas conexiones existentes respalden la distribución y el desarrollo de productos financieros diseñados para la demanda regional.

El AIFC también ha identificado oportunidades para profundizar los vínculos financieros entre Singapur y Kazajistán en áreas como fintech, activos digitales, tokenización, mercados de capitales e infraestructura financiera. La cooperación en estos ámbitos podría brindar a las empresas internacionales acceso a los mercados de Asia Central, al tiempo que aporta experiencia extranjera, inversión y nuevos servicios financieros a la región.

La AFSA, la Autoridad del AIFC y la Autoridad Monetaria de Singapur cooperan en fintech desde 2018, cuando las tres organizaciones firmaron un acuerdo destinado a fortalecer los vínculos entre Singapur y Kazajistán.

Stablecoins y fondos tokenizados

Symphony se estableció en 2024 para separar las operaciones de activos digitales de PhillipCapital de su negocio financiero tradicional. La empresa se enfocó inicialmente en las criptomonedas antes de ampliar su trabajo para incluir aplicaciones de blockchain en productos de inversión convencionales.

Entre los productos considerados se encuentran los fondos del mercado monetario. Estos fondos generalmente invierten en instrumentos de deuda a corto plazo y generan rendimientos sobre el efectivo. La tokenización podría permitir que los inversionistas que poseen stablecoins obtengan exposición a dichos productos sin tener que convertir primero sus activos digitales mediante el sistema bancario tradicional.

Symphony considera que Asia Central podría adaptarse particularmente bien a este modelo debido al uso significativo de USDT en las remesas de la región. La empresa cree que los fondos del mercado monetario tokenizados y regulados podrían brindar a los tenedores de stablecoins la oportunidad de obtener rendimientos, en lugar de mantener sus activos digitales sin utilizar.

La estructura propuesta conectaría la liquidez de las stablecoins con inversiones tradicionales reguladas y podría permitir a los usuarios pasar de activos digitales a productos generadores de rendimiento de manera más eficiente.

Phillip Securities, con Symphony como su socio tecnológico, lanzó un fondo del mercado monetario tokenizado en 2025. El fondo subyacente administra más de $800 millones en activos. La estructura también incluye creación de mercado en un exchange de activos digitales autorizado, lo que brinda a los inversionistas acceso a liquidez en el mercado secundario en lugar de depender exclusivamente del proceso tradicional de reembolso del fondo, que puede tardar varios días.

Posibles aplicaciones para activos del mundo real

Symphony está analizando activos adicionales del mundo real que podrían tokenizarse a través de su operación en Kazajistán o de la red de distribución de PhillipCapital. La economía rica en recursos de Kazajistán podría generar oportunidades relacionadas con bienes raíces, instrumentos financieros, metales, minerales y otras materias primas.

No obstante, la empresa pretende centrarse en aplicaciones prácticas, en lugar de tokenizar activos únicamente porque la tecnología blockchain lo permite. Symphony considera que existen ventajas limitadas en tokenizar activos como las acciones convencionales cuando los mercados financieros existentes ya ofrecen una liquidación relativamente rápida.

Con el tiempo, la firma busca brindar a los inversionistas de activos digitales acceso a la gama más amplia de productos de inversión de PhillipCapital en los mercados globales. Por ahora, la prioridad de Symphony es establecer una plataforma operativa estable en Kazajistán y construir una sólida base de clientes antes de expandirse hacia otros activos tokenizados y servicios de inversión.

La expansión en Kazajistán podría convertirse eventualmente en un centro regional de distribución para los productos de inversión digital de PhillipCapital, conectando a los inversionistas de Asia Central con mercados globales regulados mediante una infraestructura basada en blockchain. El avance inmediato de ese plan dependerá de los permisos finales, del inicio de las operaciones con clientes y de la capacidad de Symphony para construir la base de clientes que ha identificado como una prioridad.

Fuente: CoinTrust