El banco central de Suecia afirma que el avance del euro digital y el dominio de las stablecoins respaldadas en dólares podrían pronto justificar reconsiderar una corona digital, aunque no se ha tomado ninguna decisión de emisión. En una carta del 7 de octubre al Comité de Finanzas del Riksdag, Sveriges Riksbank argumentó que los acontecimientos desde una investigación anterior podrían justificar reevaluar la necesidad del país de dinero digital del banco central. Suecia es una de las economías menos dependientes del efectivo del mundo, y el Riksbank ha pasado años estudiando cómo el dinero del banco central al por menor podría seguir estando disponible para el público, incluso mediante un piloto multiannual de e-corona que terminó sin lanzamiento.

Por qué el banco central reabre la cuestión

La seguridad es un factor motivador clave. Como el 95% de la industria financiera de Suecia está gestionada por instituciones privadas, el Riksbank está preocupado por salvaguardar el sistema de pagos contra ciberataques o interrupciones importantes. Una corona digital podría permitir que los pagos continúen a través de los sistemas de pago suecos y europeos incluso durante cortes de energía o telecomunicaciones. En una economía donde casi todos los pagos diarios pasan por esa infraestructura privada, la propuesta se trata, en última instancia, de mantener disponible el dinero emitido por el Estado cuando esos sistemas están bajo presión.

Una construcción de cinco años, si el parlamento aprueba

A pesar del renovado interés, el Riksbank no propone un lanzamiento inminente, y su carta establece claramente que la cuestión sigue abierta.

"El Riksbank no ha tomado una posición sobre si debe emitirse una corona digital."
— Riksbank, carta al Comité de Finanzas

Introducir una corona digital requeriría la aprobación del parlamento. Incluso con el permiso en mano, el banco central estima que tomaría alrededor de cinco años construir la infraestructura necesaria, sin contar el tiempo requerido para modificar la legislación existente. Una corona digital podría, por lo tanto, entrar en circulación en algún momento después de 2030, incluso si los legisladores decidieran de inmediato — años detrás del debut previsto del euro digital en 2029, uno de los mismos desarrollos que el Riksbank cita para retomar la.

A qué conectaría a Suecia el euro digital

El marco del euro digital de la UE avanza, y se espera que las conversaciones concluyan en 2026. El Banco Central Europeo (BCE) tiene como objetivo iniciar un programa piloto a finales de 2027 y lanzar la moneda para 2029, dependiendo de la legislación.

El 15 de septiembre, el BCE convocó a comerciantes en línea y móviles de la zona del euro a participar en el piloto. Las empresas seleccionadas probarán una versión beta del euro digital en entornos de pago simulados, con resultados destinados a mostrar cómo funcionaría la moneda en las transacciones cotidianas.

Diseñado para aproximadamente 350 millones de residentes de la zona del euro, el euro digital ofrecería pagos sin conexión y condicionales, pero no restricciones de gasto programables. Suecia teme que la futura infraestructura de pagos europea pueda dejar a la corona en desventaja competitiva.

Las stablecoins en dólares empequeñecen al euro

Una instantánea de Token Terminal sitúa la oferta total de stablecoins en 301.400 millones de dólares, incluyendo 299.900 millones en tokens en dólares, o el 99,5%. Los tokens en euros apenas alcanzan los 913,1 millones de dólares, aproximadamente el 0,3%.

Sin embargo, el crecimiento se está acelerando. DECTA encontró que ocho stablecoins en euros compatibles con el reglamento MiCA (Mercados de Criptoactivos) de la UE crecieron 128% en el año que terminó el 28 de junio de 2026, de 295,6 millones a 673,9 millones de dólares, mientras que el volumen de negociación subió 43,1% hasta 67,3 millones de dólares. Cryptopolitan también ha reportado un aumento del 189,5% en la capitalización de las stablecoins en euros desde mediados de 2024. Las cifras subrayan cómo los tokens denominados en dólares dominan la liquidación en cadena mientras que los instrumentos en euros siguen siendo un nicho a pesar de los rápidos aumentos porcentuales.

El Riksbank no ve un peligro inminente para el uso doméstico de la corona, pero es cauteloso ante los riesgos a más largo plazo.

Alerta del BCE, calma del ESM

Un discurso del BCE advierte que las stablecoins en dólares podrían profundizar la dependencia de la liquidación denominada en dólares estadounidenses. En contraste, un documento de trabajo del ESM considera manejable el impacto financiero general, aunque los bancos podrían perder depósitos minoristas baratos y depender más de financiamiento mayorista costoso. Sus autores también señalan los pagos ilícitos y el arbitraje regulatorio.

Mientras tanto, Cryptopolitan informa que las empresas de la UE enfrentan un plazo del 8 de enero de 2027 para resolver las exposiciones restantes a stablecoins no conformes con MiCA. Tales restricciones podrían cambiar los lugares de negociación en lugar de eliminar la demanda de tokens en dólares. Para los mercados de criptomonedas, la cuestión inmediata es la infraestructura de pagos y la liquidez, no un shock de precio establecido.