Según un análisis de CryptoFly, Sui y Cardano se han situado en el centro de una competencia emergente por la liquidez de las finanzas descentralizadas vinculadas a Bitcoin. El análisis sostiene que Sui podría tener la ruta más rápida hacia el capital institucional, mientras que Cardano ha pasado más tiempo desarrollando alternativas más descentralizadas.

Lo que está en juego es sustancial: Bitcoin tiene una valoración de más de 1 billón de dólares, mientras que el video cita un valor total bloqueado en el sector DeFi de aproximadamente 76.000 millones de dólares. El propio lenguaje de scripting de Bitcoin no puede ejecutar aplicaciones DeFi de manera nativa, por lo que el BTC generalmente llega a estos protocolos a través de tokens envueltos o acuerdos de puentes, principalmente Wrapped Bitcoin (WBTC), el token basado en Ethereum que fue pionero del modelo a gran escala tras su lanzamiento en 2019.

La custodia sigue siendo el obstáculo central para desbloquear ese capital. Los puentes tradicionales suelen bloquear activos bajo controles de validadores, oráculos o multifirma, lo que genera objetivos grandes y concentrados para los atacantes. El presentador señaló que se produjeron más de 20 exploits de puentes en los seis meses anteriores, con pérdidas superiores a 400 millones de dólares en múltiples cadenas. Ese perfil de riesgo está bien documentado: los ataques a los puentes Ronin y Wormhole en 2022 drenaron cientos de millones de dólares cada uno, lo que convierte a los puentes entre cadenas en una de las categorías más explotadas del sector cripto.

El Hashi de Sui apunta a la liquidez de Bitcoin con controles por capas

Sui —una cadena de Capa 1 construida sobre el lenguaje de programación Move por Mysten Labs, un equipo cuyos fundadores provienen del proyecto Diem de Meta— lanzó recientemente la testnet de Hashi para el DeFi de Bitcoin. Bajo el modelo propuesto, Bitcoin permanece bloqueado en la testnet de Bitcoin mientras los usuarios reciben HBTC en Sui, un token destinado a estar respaldado uno a uno por el BTC subyacente y a poder utilizarse en las aplicaciones DeFi de Sui.

Linda cuestionó la etiqueta de "puente sin puente", señalando que el sistema todavía se asemeja a un esquema de activos envueltos. La distinción alegada radica en su modelo de seguridad: Hashi utiliza tanto su propia red de validadores como un grupo independiente de guardianes para verificar las transacciones de Bitcoin. "Antes de que pueda moverse un solo Bitcoin, ambas partes tienen que aprobarlo", dijo el entusiasta de los mercados.

Según los informes, Hashi ha atraído a más de 25 socios y proyectos institucionales, incluidos BitGo, Ledger, Blockdaemon y Cumberland —una lista que abarca custodia, hardware, infraestructura y mesas de trading—. CryptoFly advirtió que los anuncios de asociaciones no siempre indican una integración profunda del producto, pero señaló que esa lista podría ofrecer una ventaja significativa en liquidez una vez que la plataforma llegue a la mainnet.

Cardano tiene múltiples proyectos DeFi de BTC, pero menos liquidez

El enfoque de Cardano es menos concentrado. Fluid Tokens está desarrollando ByFrost, un puente de Bitcoin que minimiza la necesidad de confianza y que se apoya en la red de stake pools de Cardano —los mismos operadores que validan la cadena bajo su protocolo de prueba de participación Ouroboros—; según el video, el proyecto lleva alrededor de dos años en desarrollo y ya está activo en testnet. Otros esfuerzos incluyen el BTC Karma de Z-Swap y POGAN, una iniciativa de IOG (Input Output, la firma de ingeniería que desarrolla el software central de Cardano) que busca respaldar mercados de préstamos, endeudamiento y crédito con respaldo en Bitcoin.

Esa diversidad podría ofrecer más opciones a los tenedores de Bitcoin, pero también deja incertidumbre sobre qué producto terminará ganando la liquidez. El presentador contrastó los 430 millones de dólares citados como valor total bloqueado (TVL) en DeFi de Sui con los 62 millones de Cardano, a pesar de describir la capitalización de mercado de Sui, de aproximadamente 3.000 millones de dólares, como cerca de la mitad de la de Cardano. Con Hashi y ByFrost aún limitados a la testnet, ningún ecosistema ha movido todavía Bitcoin de producción a través de estos sistemas, lo que deja los lanzamientos en mainnet y la profundidad de las integraciones posteriores como las medidas prácticas del progreso.