Strive, Inc. ha superado los $10 millones en ingresos de su programa de acciones preferentes at-the-market y ha convertido esos fondos en más de 130 Bitcoin.

El vehículo de financiamiento es la Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock de Strive, que cotiza en Nasdaq bajo el ticker SATA. El instrumento ofrece un rendimiento de dividendo anualizado del 13%, pagado diariamente, lo que ayuda a mantener el precio de mercado cerca de su valor nominal de $100 y permite a la empresa emitir nuevas acciones sin descuentos pronunciados.

Cómo funciona la estructura

Los inversionistas que buscan rendimiento compran acciones de SATA a $100 o más, Strive recauda el capital y luego convierte de inmediato los fondos en Bitcoin. La estructura no depende de deuda, líneas de crédito ni cláusulas de bonos.

Muchas empresas que han acumulado Bitcoin, incluida MicroStrategy, lo han hecho en parte mediante notas convertibles y deuda senior garantizada. El enfoque de Strive se basa totalmente en capital, lo que significa que los acreedores no pueden forzar una liquidación si el precio de Bitcoin cae con fuerza. Esa diferencia importa porque la capacidad de financiamiento del programa depende de que SATA siga cotizando cerca de la paridad, por lo que el precio de mercado de las acciones preferentes sigue siendo central para la frecuencia con la que puede utilizarse el ATM.

El hito de $10 millones anunciado esta semana es un dato temprano dentro de un programa que ya ha mostrado un volumen semanal mucho mayor. Del 24 al 26 de agosto de 2026, los ingresos del ATM de SATA alcanzaron $40.35 millones, suficientes para comprar aproximadamente 510.69 Bitcoin a los precios vigentes. En los dos días previos, el 20 y 21 de agosto, la empresa recaudó cerca de $32.9 millones, financiando alrededor de 440 Bitcoin.

Las tenencias de Bitcoin de Strive

En un Form 8-K del 24 de agosto, la empresa dijo que compró 1,110 Bitcoin entre el 17 y el 21 de agosto a un precio promedio de aproximadamente $73,409 por moneda. Esa compra elevó las tenencias totales de 20,246 BTC a 21,356 BTC.

El programa SATA fue autorizado en diciembre de 2025 por un monto de $500 millones y fue estructurado específicamente para financiar compras de Bitcoin mediante emisión de capital. Strive ha dicho que activa el ATM solo cuando SATA cotiza en o por encima de su valor nominal de $100, ya que emitir por debajo de la par diluiría a los tenedores existentes y debilitaría el mecanismo. El programa se reanudó a fines de agosto de 2026, después de que SATA volvió a la paridad, lo que desencadenó el aumento de actividad reflejado en las cifras semanales.

Por qué importa la estructura libre de deuda

Los tenedores de capital preferente pueden recibir dividendos reducidos en una caída severa, pero, a diferencia de los tenedores de bonos, no pueden exigir el reembolso del principal. Eso reduce el riesgo de un escenario de liquidación forzosa que puede afectar a balances con apalancamiento significativo.

El dividendo del 13% no es gratuito. Debe pagarse con los recursos operativos de la empresa o, en teoría, con futuras ganancias de Bitcoin. Si Bitcoin permanece estancado durante un período prolongado, mantener ese pago mientras se sigue aumentando la tesorería podría convertirse en un acto de equilibrio.