Strive, Inc. (Nasdaq: ASST) captó aproximadamente US$630 millones mediante la venta de una nueva acción preferente que paga un rendimiento del 15%, y la compañía indicó que parte de los fondos se destinará a compras de bitcoin mientras persigue su objetivo de convertirse en el segundo mayor tenedor corporativo del activo.

Términos y precios de la operación

En un comunicado presentado ante la SEC, Strive indicó que vendió 7 millones de acciones de su 15.00% Series A Perpetual SATS Preferred Stock a US$90 por acción, generando ingresos brutos de unos US$630 millones. La compañía planeaba inicialmente ofrecer 5 millones de acciones, pero amplió la operación y elevó el valor nominal total a US$700 millones. Tras una comisión de US$3 por acción para los bancos y otros costos, Strive espera retener US$609 millones.

Se esperaba que SATS comenzara a cotizar en el Nasdaq Global Market el martes o alrededor de esa fecha. Cada acción tiene un valor declarado de US$100, lo que significa que la tasa del 15% paga US$15 al año. Dado que los compradores pagaron US$90, el rendimiento efectivo es del 16.7%, superior al de todas las acciones preferentes respaldadas por bitcoin emitidas por Strategy (Nasdaq: MSTR). Según una presentación del 15 de octubre, la STRC de Strategy paga 12%, mientras que sus STRF, STRK y STRD pagan 10%, 8% y 10%, respectivamente. La diferencia entre el cupón del 15% y el mayor rendimiento efectivo se debe a la fijación de precios: con acciones de US$100 de valor declarado vendidas con un descuento de US$10, el pago anual fijo de US$15 se obtiene sobre un desembolso de US$90. La también encaja en un patrón ya visible en el sector, donde Strategy ha emitido cuatro series de acciones preferentes respaldadas por bitcoin y Strive ahora cotiza una segunda serie propia junto a SATA.

SATS es una acción preferente perpetua acumulativa: los pagos omitidos se acumulan y siguen debiéndose, y las acciones no tienen fecha de vencimiento. Una vez que la junta directiva de Strive declare los dividendos, se pagan todos los días hábiles, a partir del 9 de noviembre, y el primer pago cubrirá todo lo devengado desde el cierre de la venta.

Para respaldar esos pagos, Strive añadirá US$22.50 por acción a su reserva de dividendos, un monto equivalente a los primeros 18 meses de dividendos y financiado con efectivo y valores que la compañía ya posee. En total, las 7 millones de acciones implican una reserva adicional de unos US$157.5 millones; en la práctica, prefinancia el primer año y medio de distribuciones con recursos ya existentes en el balance.

El director de riesgos, Jeff Walton, afirmó que los tenedores de SATS y SATA pueden monitorear en tiempo real el bitcoin en el balance de Strive, con precios actualizados durante todo el día en lugar de cuatro veces al año. La compañía también ha indicado que no tiene deuda ni préstamos por vencer. SATS se ubica por debajo de SATA, la acción preferente existente de Strive con tasa variable. El director de inversiones, Ben Werkman, describió SATA como diseñada para precios estables, mientras que SATS fue diseñada para ingresos estables.

Barclays (NYSE: BCS) y Cantor dirigieron los libros de la venta. Clear Street actuó como gestor principal, con B. Riley (Nasdaq: RILY), H.C. Wainwright, Maxim y StoneX (Nasdaq: SNEX) como cogestores.

El ascenso en el ranking corporativo de bitcoin

Al 16 de octubre, Strive poseía 36,818 bitcoin tras comprar 1,223 monedas por unos US$100 millones entre el 14 y el 16 de octubre, según una presentación 8-K. Esa cifra mantiene a Strive en el cuarto lugar entre los tenedores corporativos. Strategy (Nasdaq: MSTR) lidera con 848,517 bitcoin, seguida de Metaplanet (TSE: 3350) con 44,000 y Twenty One (NYSE: XXI) con 43,514. Strive se sitúa justo por delante de MARA Holdings (Nasdaq: MARA), que posee 35,577. La distancia hasta el segundo lugar es corta en comparación con la carrera por el primero: el total de Twenty One supera el de Strive en 6,696 monedas y el de Metaplanet en 7,182, frente a la ventaja de 811,699 de Strategy.

El presidente y CEO, Matt Cole, ha dicho que quiere que Strive alcance el segundo puesto para fines de 2026, un objetivo que la compañía ha perseguido mediante semanas de compras importantes, algunas de las cuales en ciertos momentos superaron a Strategy. Se informa que Strive necesía comprar unos 700 bitcoin por semana para superar a Metaplanet, y los cambios en la clasificación se reflejarían primero en las presentaciones 8-K de la compañía, el canal que ha utilizado hasta ahora para divulgar sus compras.

Cole calificó la venta de acciones como un paso clave en el plan de la compañía para maximizar los rendimientos a largo plazo de sus accionistas de acciones comunes. Strive señaló que los fondos se destinarán a fines generales de negocio, incluidas compras de bitcoin y productos relacionados con bitcoin, capital de trabajo, activos generadores de ingresos, gasto de capital y recompras de sus acciones Clase A o de acciones SATA.

La compañía no ha indicado qué parte de los US$630 millones se convertirá en bitcoin, pero las estimaciones muestran que, a un precio cercano a US$82,000, el monto total podría comprar alrededor de 7,700 bitcoin antes de comisiones, un poco más que la brecha actual respecto al segundo lugar.

Strive cerró el 16 de octubre con US$317.5 millones en efectivo, un saldo que los aproximadamente US$609 millones de ingresos netos esperados casi duplican. Su brazo de asesoría, Strive Asset Management, está registrado ante la SEC y administra más de US$2,800 millones.