La acción preferente perpetua de Strategy, STRC, subió brevemente de regreso a los $100 el 4 de noviembre, su primer contacto con ese nivel desde mayo. Este movimiento devuelve el valor al precio mínimo al que la empresa prevé actualmente emitir nuevas acciones a través de su programa at-the-market (ATM), lo que podría reabrir un canal de captación de fondos que previamente financió las compras de Bitcoin de la firma. Los acuerdos ATM de este tipo permiten a las empresas vender acciones de manera incremental en el mercado a precios vigentes, lo que convierte el nivel de negociación del valor en una condición práctica para nuevas emisiones.

De acuerdo con Wu Blockchain, la recuperación de la acción preferente al nivel de $100 se produce tras la recompra por parte de Strategy de aproximadamente $2,250 millones en STRC entre julio y el 1 de noviembre. El umbral es significativo porque representa el precio mínimo al que la empresa prevé actualmente emitir nuevas acciones bajo el programa ATM.

Las ventas ATM de STRC financiaron previamente compras de Bitcoin

Los registros de la SEC muestran que Strategy generó $5,460 millones en ingresos netos por ventas ATM de STRC durante el segundo trimestre de 2026, y que la empresa utilizó esos fondos para comprar Bitcoin. Esto convirtió al programa de acciones preferentes en una fuente de financiación documentada para la estrategia de adquisición de criptomonedas de Strategy. Las acciones preferentes perpetuas de este tipo no tienen fecha de vencimiento y se sitúan entre la deuda y el capital común de la empresa en su estructura de capital.

Luego, el programa quedó en silencio. Los registros indican que Strategy no realizó ventas ATM de STRC en el tercer trimestre de 2026, lo que marcó una pausa en el uso de la emisión de acciones preferentes para captar capital durante ese periodo.

En ese contexto, el regreso a los $100 podría representar un cambio significativo en las condiciones del programa. Con STRC negociándose en el umbral de precio que Strategy actualmente establece para nuevas emisiones, la empresa podría volver a tener la oportunidad de vender acciones a través del acuerdo ATM.

Quedan $17,510 millones disponibles bajo el programa

Al 1 de noviembre, Strategy tenía $17,510 millones disponibles restantes bajo su programa ATM de STRC, según la información citada por Wu Blockchain. Esa cifra refleja la capacidad de emisión restante del programa, no el capital ya captado ni los fondos disponibles actualmente para compras de Bitcoin.

En conjunto, el precio restaurado de $100 y la capacidad ATM sin usar podrían brindar a Strategy otra vía potencial de financiación para sus planes de adquisición de Bitcoin. Si la empresa reanuda la emisión de acciones de STRC, los fondos podrían destinarse a más compras de Bitcoin, siguiendo el enfoque documentado en sus registros del segundo trimestre. Para los lectores que sigan si el canal se reabre, la próxima señal confirmada provendría de los registros de Strategy ante la SEC, el mismo expediente que documentó la actividad del programa en el segundo trimestre y la pausa en el tercero.

No obstante, el hito de precio no debe interpretarse como confirmación de que ya se ha captado capital nuevo. El último registro citado en el informe no mostró ventas ATM de STRC, y cualquier emisión renovada sigue siendo condicional. Los $17,510 millones reportados representan la capacidad aún disponible bajo el programa al 1 de noviembre, no fondos comprometidos.