Strategy (Nasdaq: MSTR), la empresa de tesorería de bitcoin liderada por Michael Saylor, continuó la semana pasada recomprando sus acciones preferentes STRC incluso cuando Bitcoin caía por debajo de niveles clave de precio y las acciones de la propia compañía disminuían.

En una presentación reciente — un Formulario 8-K fechado el 9 de noviembre de 2026 (PDF) — la compañía reveló que recompró más de 1.8 millones de acciones STRC entre el 2 y el 8 de noviembre, financiando las compras con $188.3 millones de su Reserva en USD.

Las últimas recompras elevan el total acumulado de recompras de STRC de Strategy a más de $2,000 millones desde julio de 2026, cuando las acciones preferentes se desplomaron a alrededor de $75. Desde entonces, la firma ha ejecutado un agresivo programa de recompra enfocado en defender la paridad de STRC, y el esfuerzo se ha mantenido hasta ahora, con las acciones cotizando a $99.94 tras subir brevemente a $100 la semana pasada. Aproximadamente $560.3 millones siguen disponibles bajo el programa de recompra de STRC. Para una empresa que financia sus compras de Bitcoin principalmente vendiendo sus propias acciones, el precio al que cotizan esas acciones e instrumentos preferentes es un dato directo de cuánto capital recauda cada nueva venta.

Strategy Añade 1,036 BTC Mientras Bitcoin Cae Por Debajo de $75,000

La acumulación de Strategy no se limitó a las acciones preferentes. Durante la misma semana, la compañía adquirió 1,036 BTC por $81.9 millones — un promedio de $79,012 por moneda, incluyendo costos de transacción. La compra fue financiada con recursos provenientes de ventas de las acciones comunes de la compañía, MSTR.

Strategy vendió $283.8 millones en acciones MSTR durante la semana y declaró que aún tiene hasta $18,000 millones en acciones comunes disponibles para emisión bajo su programa at-the-market (ATM). Esta estructura — emitir acciones comunes y usar los recursos para comprar Bitcoin — es central en cómo Strategy financia sus compras de tesorería. En conjunto, los $18,000 millones restantes de capacidad de emisión de acciones comunes y los aproximadamente $560.3 millones que quedan en la autorización de recompra de STRC delimitan cuánto margen declarado tiene todavía la compañía tanto para compras de tesorería como para la defensa de la paridad.

Con la última adquisición, la compañía posee 850,364 BTC, su posición más grande de Bitcoin hasta la fecha y la mayor tesorería de Bitcoin entre las empresas públicas. La firma ha estado aumentando sus tenencias desde agosto, cuando reanudó las compras tras una pausa de 10 semanas.

El valor de mercado de esa tesorería ha caído ahora por debajo de su costo. Strategy ha gastado un total de $64,200 millones para adquirir su Bitcoin, a un precio promedio de $75,456 por moneda. Con el activo insignia cotizando por debajo de $75,000, la compañía vuelve a registrar pérdidas no realizadas sobre sus tenencias — una situación que ya ha vivido antes. Un regreso por encima de ese promedio de $75,456 devolvería la posición completa a una ganancia no realizada.

MSTR Cae 3% en Medio de la Debilidad de Bitcoin

MSTR, la acción común que impulsa las compras de Bitcoin y las reservas de efectivo de Strategy, cayó casi un 3% hasta $125.37 en la jornada.

La acción ha tenido dificultades para recuperar impulso en los últimos meses, con una caída del 18% en los últimos 30 días y del 33% en los últimos seis meses. Aun así, registra una baja de solo alrededor del 3% en lo que va del año — un mejor desempeño que el del activo que sigue. Bitcoin está down casi un 16% este año, y su debilidad reciente ha frenado la recuperación.

Bitcoin cayó brevemente por debajo de $74,000, poniendo fin a una racha de siete semanas en las que se mantuvo por encima de su promedio móvil de 50 semanas. El activo se ha recuperado ligeramente desde su mínimo diario de $73,664, según CoinMarketCap, pero no hay señales claras de un repunte.

La presión vendedora sigue siendo fuerte, con posiciones liquidadas que superaron los $1,000 millones en varios días durante la semana pasada. La demanda de los inversores tradicionales también se ha debilitado, con los ETF spot de Bitcoin de EE. UU. registrando $1,200 millones en salidas netas la semana pasada — la cifra más alta desde junio. Los flujos de los ETF son uno de los indicadores públicos más observados de la demanda de los inversores tradicionales, ya que los fondos reportan suscripciones y reembolsos netos en cada día de negociación.

Este artículo proporciona información financiera, no asesoría de inversión. Las acciones y las criptomonedas conllevan riesgos de mercado y de liquidez. Los lectores deben realizar investigaciones independientes y consultar a profesionales financieros calificados antes de tomar decisiones de inversión.

Fuente: The Market Periodical