Strategy ha reducido una vez más su reserva de Bitcoin, vendiendo 1,638 BTC por $104.7 millones durante la semana que finalizó el 2 de agosto, según una nueva presentación de formulario 8-K ante la SEC. La venta, ejecutada a un precio promedio de $63,957 por moneda, redujo las tenencias de Bitcoin de la compañía de 843,775 BTC a 842,138 BTC —una posición que ha mantenido desde principios de julio. Strategy sigue siendo el mayor tenedor corporativo de Bitcoin que cotiza en bolsa, y el precio de venta de $63,957 se sitúa muy por debajo del precio promedio de compra acumulado de la compañía, lo que significa que cada moneda vendida se dispuso con una pérdida realizada respecto a su costo de adquisición.

Ingresos destinados a dividendos y recompra de acciones

Strategy destinó los ingresos aproximadamente en partes iguales entre el pago de dividendos y la recompra de acciones. La compañía asignó $52.4 millones a los dividendos de sus acciones preferentes y $52.3 millones a la recompra de acciones STRC.

Durante la semana, Strategy compró 912,143 acciones STRC por $81.2 millones, con $28.9 millones aún disponibles para la compra de acciones provenientes de la venta de acciones ordinarias. Esto representa la segunda recompra de la compañía bajo un programa de recompra de acciones de $1,000 millones anunciado el 29 de junio. Tras completar una transacción de recompra previa de $25 millones, a Strategy le quedan aproximadamente $893.8 millones disponibles bajo el programa autorizado.

Tras la última transacción, el costo total de adquisición de las tenencias de Bitcoin de Strategy asciende a $63.51 mil millones, lo que equivale a un precio promedio de compra de $75,419 por BTC.

Las ventas continúan bajo el nuevo marco de capital

La venta de Bitcoin más reciente se enmarca en una estructura de capital introducida en junio que permite a Strategy vender hasta $1.25 mil millones en Bitcoin, según las condiciones financieras. De ese límite autorizado, queda disponible aproximadamente $929 millones bajo los términos del programa.

Strategy abandonó su compromiso de larga data de no vender Bitcoin a finales de mayo, cuando vendió 32 BTC para cubrir los dividendos de acciones preferentes. Eso marcó la primera venta de Bitcoin de la compañía desde diciembre de 2022, cuando vendió 704 BTC por motivos fiscales y posteriormente compró 810 BTC dos días después. El giro de la acumulación a la desinversión selectiva representa un cambio significativo para una empresa cuya identidad corporativa ha estado estrechamente vinculada a su estrategia de tesorería en Bitcoin.

Desde la adopción del nuevo marco, Strategy ha vendido aproximadamente $321 millones en Bitcoin, compuestos por $216 millones en julio y la venta más reciente de $104.7 millones.

El 6 de julio de 2026, Strategy declaró en X:

Strategy has sold 3,588 $BTC for $216 million to fund dividends on our Digital Credit securities. As of 7/5/2026, we hodl ₿843,775 in our BTC Reserves and $2.55 billion in our USD Reserves.

— Strategy (@Strategy) July 6, 2026

La reserva de efectivo se expande mientras las tenencias de Bitcoin se contraen

Strategy no ha comprado Bitcoin desde junio, y en su lugar se ha centrado en aumentar su saldo de efectivo en USD para cumplir con su obligación anual de dividendos preferentes de aproximadamente $1.76 mil millones —una responsabilidad recurrente que ahora parece ser el principal impulsor de la actividad de ventas de Bitcoin y emisión de capital de la compañía.

La semana pasada, la compañía también liquidó 3,011,361 acciones MSTR, generando $290.6 millones. De esa cantidad, $250 millones se utilizaron para incrementar su saldo de efectivo a aproximadamente $4 mil millones.

Según Strategy, estas maniobras financieras extendieron su tiempo promedio de financiamiento —denominado duración en USD— a 2.3 años, mientras reducían el margen de crédito de sus acciones preferentes STRC en 5 puntos básicos. La compañía confirmó que continuará pagando un dividendo anual del 12% sobre las acciones STRC, equivalente a $0.50 por acción.

El 3 de agosto de 2026, Strategy publicó en X:

Strategy increased its USD Reserve by $250M and repurchased $81M of $STRC. This increased USD Duration by 57 days to 2.3 years and tightened STRC's BTC Credit by 5 bps. As of 8/2/26, we hold ₿842,138 in our BTC Reserve and $4.0B in our USD Reserve. $MSTR

— Strategy (@Strategy) August 3, 2026

Tras la última transacción, la reserva de Bitcoin de Strategy se sitúa por debajo de su máximo histórico de 847,363 BTC —alcanzado en junio— en 5,225 BTC, lo que representa una disminución de aproximadamente 0.6%. Si la compañía reanuda la compra de Bitcoin dependerá probablemente de su capacidad para cumplir con las obligaciones de dividendos preferentes mientras mantiene su objetivo de reserva en USD. Bitcoin se cotizaba a $63,779 al momento de redactar este artículo.