Strategy vendió 1.638 Bitcoin entre el 27 de julio y el domingo, lo que representa su segunda mayor venta de BTC del año, según una presentación 8-K del lunes ante la Securities and Exchange Commission. La transacción se suma a un patrón de enajenaciones que marca un cambio notable para una empresa cuya agresiva estrategia de acumulación la convirtió en el mayor tenedor corporativo de Bitcoin que cotiza en bolsa.

El Bitcoin se vendió a un precio promedio de 63.957 dólares, aproximadamente un 15% por debajo del costo promedio de adquisición de la empresa, que ronda los 75.400 dólares por Bitcoin en sus tenencias restantes, para un total de 104,7 millones de dólares. De ese monto, 52,4 millones se destinaron a los pagos de dividendos de las acciones preferenciales STRC de Strategy, mientras que 52,3 millones se utilizaron para recomprar acciones STRC. Tras la venta, la empresa posee 842.138 Bitcoin adquiridos a un costo total de 63.500 millones de dólares.

La venta sigue a dos enajenaciones anteriores este año. El 6 de julio, Strategy vendió 3.588 Bitcoin por aproximadamente 216 millones de dólares. A principios de junio, la empresa informó la venta de 32 Bitcoin, su primera venta de Bitcoin reportada desde una transacción de cosecha de pérdidas fiscales en 2022.

La reserva en dólares alcanza los 4.000 millones

Durante el mismo período de reporte, Strategy recaudó 290,6 millones de dólares mediante la venta de acciones MSTR. De esos ingresos, 250 millones se asignaron a incrementar la reserva en dólares estadounidenses, que alcanzó los 4.000 millones al domingo, frente a los 2.550 millones reportados poco más de un mes antes. Otros 28,9 millones financiaron recompras de STRC, y 11,7 millones se añadieron al balance de efectivo de la empresa.

El fundador y presidente de Strategy, Michael Saylor, señaló en una publicación del lunes en X que la empresa recompró 81,2 millones de dólares en acciones STRC y extendió su liquidez en dólares estadounidenses en 57 días, hasta 2,3 años.

STRC cotiza por debajo de su valor nominal

Las acciones preferenciales perpetuas de Strategy, STRC, cotizaron a 89,40 dólares durante la sesión previa al mercado del lunes, un 10,6% por debajo de su valor objetivo de 100 dólares, según datos de Yahoo Finance. Las acciones MSTR de la empresa también cayeron un 0,9% en las operaciones previas al mercado del lunes.

STRC es uno de los mecanismos de financiamiento de Strategy para la compra de Bitcoin. Cotizar por debajo de su valor nominal objetivo puede limitar la capacidad de la empresa para recaudar capital mediante la venta de STRC, y podría presionarla a incrementar aún más su tasa de dividendos para atraer compradores y respaldar el precio de las acciones. Strategy ya había aumentado la tasa de dividendos anual de STRC al 12% a finales de junio.

Advertencias previas y marco de capital

El 24 de junio, el CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, indicó que Strategy debería pausar la compra de Bitcoin y reponer su reserva de efectivo, tras reducirse la cobertura de dividendos de la empresa de siete años a 14 meses.

“Deberían pausar la compra de Bitcoin, reconstruir las reservas de efectivo y adoptar un marco sistemático para el momento de las compras”, señaló Ju en una publicación del 24 de junio en X.

En una presentación 8-K fechada el 29 de junio, Strategy dio a conocer un marco de capital que permite la venta de Bitcoin para financiar dividendos, aumentó la tasa de dividendos anual de sus acciones preferenciales STRC al 12% e informó que su reserva en dólares estadounidenses había crecido a 2.550 millones en ese momento. El marco otorgó flexibilidad explícita para vender BTC con el fin de cumplir con obligaciones, un mecanismo que Strategy ya ha utilizado tres veces en aproximadamente dos meses.