Strategy no ha comprado Bitcoin desde junio y ahora acumula una segunda semana consecutiva sin vender tampoco.

La compañía recaudó 2.01 mil millones de dólares netos mediante la venta de acciones de MSTR, seis veces el total de la semana anterior.

La mayor parte de los fondos fue a USD Cash, un fondo recién creado que, según la compañía, podría usarse para adquirir Bitcoin.

Strategy recaudó poco más de 2 mil millones de dólares la semana pasada vendiendo sus propias acciones sin tocar su Bitcoin, según un formulario 8-K presentado el lunes, y depositó la mayor parte de los ingresos en una cuenta de liquidez que creó ese mismo día.

La empresa de tesorería de Bitcoin vendió 18,261,118 acciones de MSTR por 2.01 mil millones de dólares netos, a un precio promedio de unos 109.88 dólares por acción, frente a 96.48 dólares una semana antes. De ese monto, 136.4 millones de dólares se destinaron a la recompra de acciones preferentes STRC y 300 millones de dólares ingresaron a su reserva en dólares, mientras que los 1.57 mil millones restantes se asignaron a la nueva cuenta.

Strategy increased USD Reserve to $5.10B, established additional USD Cash of $1.59B, and repurchased $136M of $STRC . As of 8/23/26: Strategy holds ~4% of Total BTC Supply and has ~0% Net Leverage. $MSTR — Strategy (@Strategy) August 24, 2026

Esa cuenta, USD Cash, se describe en el documento como un fondo de liquidez en dólares designado por separado y mantenido para fines generales de tesorería de Bitcoin. La lista de esos fines es amplia e incluye adquirir Bitcoin, pagar dividendos preferentes e intereses, recomprar acciones de MSTR o preferentes, pagar o redimir notas convertibles y reponer la reserva en dólares. Ascendía a 1.59 mil millones de dólares al 23 de agosto.

Dos fondos, reglas diferentes

El fondo USD Cash de Strategy es distinto del USD Reserve existente de la compañía, una reserva de 5.1 mil millones de dólares designada para cubrir dividendos preferentes e intereses de la deuda. USD Cash no tiene esa restricción, lo que otorga a la empresa mayor flexibilidad para dirigir dólares entre las necesidades del balance vinculadas a su estrategia de Bitcoin, incluidas posibles dislocaciones de mercado en Bitcoin o en los valores de Strategy, según señala el documento.

Las tenencias de la compañía se mantuvieron en 840,447 BTC, comprados por 63.36 mil millones de dólares a un precio promedio de 75,385 dólares por moneda. Strategy no ha comprado Bitcoin desde junio y ahora lleva dos semanas sin vender tampoco, tras haber desprendido 6,948 BTC por aproximadamente 432.5 millones de dólares desde mayo. La semana anterior recaudó 334 millones de dólares con el mismo mecanismo.

El repunte de Bitcoin ha cambiado de forma significativa la posición de Strategy. Con la criptomoneda cotizando ahora en torno a los 78,400 dólares, las tenencias de la empresa valen unos 65.9 mil millones de dólares, es decir, aproximadamente 2.6 mil millones por encima del costo. Hace una semana, cuando Bitcoin estaba en 63,553 dólares, la posición estaba unos 9.9 mil millones de dólares bajo el agua, y en julio, con Bitcoin cerca de los 58,000 dólares, la compañía registraba una pérdida de unos 13 mil millones de dólares.

La recompra de STRC abarcó 1,431,212 acciones y deja 516.6 millones de dólares del programa de recompra de valores de crédito digital de 1 mil millones de dólares anunciado el 29 de junio. Una autorización separada de 1 mil millones de dólares para acciones de MSTR sigue sin utilizarse. Para los inversionistas que siguen la estructura de capital de Strategy, el documento añade otro elemento a vigilar: cómo la empresa equilibra las ventas de acciones, las recompras de preferentes y las reservas de efectivo junto con sus tenencias de Bitcoin mientras gestiona su financiamiento y liquidez.