Strategy, el mayor tenedor corporativo cotizado de bitcoin, reportó una pérdida neta de $8.22 mil millones para el segundo trimestre de 2026, impulsada principalmente por cambios no realizados en el valor razonable de sus tenencias de bitcoin. A pesar de la pérdida, la empresa incrementó sus tenencias de bitcoin a 843,775 BTC, redujo su deuda convertible y amplió su Reserva en USD durante el período.

Pérdida del Segundo Trimestre Impulsada por Cambios en el Valor Razonable de Bitcoin

La pérdida neta de $8.22 mil millones para el segundo trimestre de 2026 contrasta marcadamente con la utilidad neta de $10.02 mil millones registrada en el mismo período del año anterior. La fluctuación refleja cambios no realizados en el valor razonable de las tenencias de activos digitales de la empresa. Bajo las normas contables vigentes, Strategy debe valorar sus tenencias de bitcoin al precio de mercado en cada período de reporte, lo que significa que las ganancias reportadas fluctúan con el precio del bitcoin incluso cuando no se compran ni venden monedas.

La pérdida operativa del trimestre alcanzó $8.33 mil millones, en comparación con un ingreso operativo de $14.03 mil millones del año anterior. La pérdida operativa incluye una pérdida no realizada en activos digitales de $8.32 mil millones. En comparación, el trimestre del año anterior había registrado una ganancia no realizada de $14.05 mil millones en las mismas tenencias.

La pérdida neta por acción común sobre una base diluida fue de $24.45, en comparación con una utilidad neta diluida de $32.60 por acción en el segundo trimestre de 2025. La pérdida neta atribuible a los accionistas comunes totalizó $8.62 mil millones después de los dividendos preferentes.

Strategy announces Q2 2026 results:
– Increased $BTC Holdings by 11%
– Reduced Convertible Debt by 18%
– Increased USD Reserve by 12%
– Increased BPS by 5%

— Strategy (@Strategy) July 30, 2026

El Director Ejecutivo Phong Le dijo que la empresa fortaleció su balance "mientras navegaba una disminución significativa en el precio del bitcoin." Le señaló el crecimiento de las tenencias de bitcoin, la reducción de la deuda convertible y un mayor Bitcoin Por Acción (BPS) como ganancias clave durante el trimestre. BPS es una métrica definida por la empresa que rastrea la cantidad de bitcoin que respalda cada acción de Strategy.

Las Tenencias de Bitcoin Alcanzan los 843,775 BTC

Las tenencias de bitcoin de Strategy crecieron a 843,775 BTC al 26 de julio de 2026, un aumento trimestral del 11% y un aumento del 25% en lo que va de año. El costo promedio por moneda se sitúa en aproximadamente $75,476. El valor de mercado de las tenencias totalizó $54.77 mil millones según el precio del bitcoin del 27 de julio.

El bitcoin cotizaba a aproximadamente $65,028 el 30 de julio, por debajo del precio de compra promedio de la empresa, lo que contribuyó directamente a la pérdida no realizada registrada durante el trimestre. A pesar de esto, Strategy logró un Rendimiento BTC del 4.5% en lo que va de 2026 y reportó una ganancia en dólares de BTC de $1.95 mil millones en lo que va de año según los precios actuales del mercado. El Rendimiento BTC es la métrica de desempeño personalizada de la empresa que mide el crecimiento porcentual de las tenencias de bitcoin en relación con las acciones en circulación y otras obligaciones.

Los ingresos totales del trimestre alcanzaron $122.4 millones, un aumento del 6.9% interanual. La utilidad bruta fue de $81.6 millones, representando un margen bruto del 66.6%.

El Director Financiero Andrew Kang señaló que la Reserva en USD ahora se sitúa en $3.75 mil millones, cubriendo "más de 2.1 años" de obligaciones de dividendos e intereses. Kang añadió que Strategy ha construido "un historial de 18 meses de pagos consecutivos de dividendos, sin haber perdido nunca un pago de dividendos a pesar de la reciente caída profunda en el precio del bitcoin."

Reducción de Deuda y Captación de Capital

La deuda convertible disminuyó a $6.71 mil millones desde $8.21 mil millones al final del trimestre anterior. En mayo de 2026, Strategy readquirió $1.50 mil millones en monto principal de sus pagarés de 2029 por aproximadamente $1.38 mil millones, representando un descuento del 8% sobre el valor nominal.

Strategy recaudó $17.06 mil millones a través de sus programas de oferta a mercado (ATM) durante 2026 hasta la fecha. Las emisiones de STRC aportaron $7.53 mil millones de ese total, representando un crecimiento del 254%. STRC se refiere a las acciones preferentes perpetuas de Strategy, un vehículo que la empresa ha utilizado para recaudar capital vinculado a su estrategia de tesorería en bitcoin. La caja y equivalentes de efectivo se situaban en $1.71 mil millones al 30 de junio de 2026.

El Fundador y Presidente Ejecutivo Michael Saylor describió las condiciones actuales como "esta fase de sentimiento moderado hacia el bitcoin y escepticismo del mercado." Saylor dijo que la empresa continúa "evolucionando nuestro modelo de negocio y estableciendo el Crédito Digital como una nueva clase de activos."

Strategy también mantiene la autorización de su junta directiva para vender bitcoin bajo su Programa de Monetización de BTC. La empresa vendió aproximadamente $218.4 millones en bitcoin en lo que va de año para financiar los dividendos preferentes. Un programa separado de recompra de MSTR de $1.0 mil millones no ha registrado actividad hasta la fecha.