Strategy, la empresa de tesorería de Bitcoin liderada por su presidente ejecutivo, Michael Saylor, ha vuelto a registrar ganancias en su enorme tenencia de Bitcoin después de que una racha alcista de cinco días impulsara el BTC por encima del precio promedio de adquisición de la compañía.

La compañía posee 840.447 BTC, adquiridos a un precio promedio de 75.385 dólares y con un valor de alrededor de 64.970 millones de dólares, según su libro contable corporativo. Se trata de la mayor tesorería de Bitcoin en poder de cualquier empresa que cotiza en bolsa y, bajo las normas contables de valor razonable para activos digitales que entraron en vigor en 2025, las oscilaciones entre pérdidas y ganancias en papel se reflejan directamente en los resultados trimestrales de la compañía. Con Bitcoin cotizando en torno a los 77.000 dólares, Strategy registra una ganancia no realizada de aproximadamente 1.400 millones de dólares, o un 2,4%.

El giro marca un fuerte contraste con julio, cuando Bitcoin cayó a aproximadamente 58.000 dólares y las tenencias de Strategy quedaron unos 13.000 millones de dólares por debajo de su costo. Bitcoin sigue muy por debajo de su máximo histórico de 126.000 dólares alcanzado en octubre.

Las acciones de Strategy subieron aproximadamente un 10% en la negociación previa a la apertura del viernes, hasta los 120 dólares, su nivel más alto en dos meses. El papel ha cotizado durante mucho tiempo como uno de los valores más sensibles a Bitcoin del mercado, a menudo moviéndose con más fuerza que la propia criptomoneda, ya que muchos inversionistas utilizan las acciones como un instrumento cotizado para obtener exposición a Bitcoin.

Cambio en la gestión de la tesorería

El repunte llega después de un cambio en la forma en que Strategy gestiona su tesorería de Bitcoin. Tras años en los que Saylor defendió un enfoque de "nunca vender", la compañía ha vendido 6.948 BTC por aproximadamente 432,5 millones de dólares desde mayo —una notable ruptura para un negocio construido sobre la captación de capital mediante rondas sucesivas de acciones comunes, deuda convertible y acciones preferentes, y el destino de esos fondos a la compra de Bitcoin.

Durante la semana que terminó el 9 de agosto, Strategy vendió 1.690 BTC por 109 millones de dólares y utilizó el producto de la venta para recomprar STRC, su acción preferente perpetua de tasa variable. La venta redujo sus tenencias a 840.447 BTC.

La semana siguiente, Strategy dejó de vender Bitcoin y en su lugar recaudó 334 millones de dólares mediante la venta de acciones de MSTR. La compañía destinó esos fondos a dividendos preferentes, recompras de STRC y su reserva en dólares, que aumentó a 4.800 millones de dólares.

El repunte gana impulso en medio de un avance regulatorio

El giro se produce mientras Bitcoin se ha disparado casi un 23% durante cinco días consecutivos —su mejor racha en meses— después de pasar gran parte del verano cotizando en la franja baja y media de los 60.000 dólares.

El repunte se aceleró esta semana después de que el presidente Donald Trump instara el miércoles al Congreso a impulsar la Clarity Act, una ley que establecería un marco federal para los activos digitales y dividiría la supervisión entre la Commodity Futures Trading Commission y la Securities and Exchange Commission. La legislación sobre la estructura del mercado ha sido una de las principales prioridades políticas de las empresas cripto, que durante mucho tiempo han sostenido que la incertidumbre sobre si un token corresponde a la jurisdicción de la SEC o de la CFTC ha limitado lo que pueden ofrecer a los clientes estadounidenses.

El jueves, el presidente de la CFTC, Michael S. Selig, dijo que había instruido a su personal para preparar reglas sobre la estructura del mercado cripto en caso de que el Congreso no apruebe la legislación.

"Si la Clarity sigue estancada por la obstrucción de los demócratas, la CFTC utilizará sus facultades existentes para comenzar a establecer un régimen para los mercados de activos cripto", dijo.