Strategy ha contraatacado a MSCI después de que el proveedor de índices abriera una consulta que podría derivar en la exclusión de la empresa de tesorería de Bitcoin de sus Global Investable Market Indexes, declarando que “no necesita” a Morgan Stanley Capital International.

MSCI señaló en una consulta que está evaluando un plan para definir las “empresas no operativas” (Non-Operating Companies) y hacerlas inelegibles para sus Global Investable Market Indexes (GIMI). La exclusión de este tipo de empresas dejaría fuera de índices visibles para un amplio grupo de inversores institucionales a firmas como Strategy. El proveedor de índices indicó que considera esta decisión porque Strategy es conocida principalmente por mantener una gran cantidad de Bitcoin en lugar de operar un negocio tradicional.

La empresa respondió el viernes 14 de agosto con una publicación en X:

Digital assets are assets. Index providers should measure markets, not decide which assets companies are allowed to own. MSCI’s proposal puts it out of step with regulators, markets, and its own customers. Bitcoin doesn’t need MSCI. Neither does Strategy. $BTC $MSTR

— Strategy (@Strategy), August 14, 2026

“Los activos digitales son activos”, escribió Strategy. “Los proveedores de índices deben medir los mercados, no decidir qué activos pueden poseer las empresas. La propuesta de MSCI la sitúa en desacuerdo con los reguladores, los mercados y sus propios clientes”. Y añadió: “Bitcoin no necesita a MSCI. Tampoco Strategy”.

La consulta también abarca a la empresa japonesa de tesorería de Bitcoin Metaplanet, que cotiza en la Bolsa de Valores de Tokio, y a la empresa de inversión en uranio Yellow Cake.

Según los estados financieros presentados hasta mayo de 2026, Strategy y Metaplanet ya cumplen los criterios de exclusión bajo la regla propuesta por MSCI. Si MSCI adopta la propuesta tal como está redactada y los perfiles financieros de las empresas se mantienen sin cambios, ambas serían eliminadas del índice MSCI ACWI IMI como parte de la Revisión de Índices de noviembre de 2026, un paso que provocaría ventas forzadas por parte de los fondos que replican índices y la pérdida de futuros flujos pasivos.

El asunto importa porque la pertenencia a un índice puede afectar qué tan ampliamente se mantiene una acción en carteras pasivas y vinculadas a índices de referencia, incluso cuando el negocio cotidiano de una empresa permanece sin cambios. Para Strategy, cuyas acciones ya cotizan como un proxy de Bitcoin para algunos inversores, la consulta añade una nueva cuestión de estructura de mercado a un debate en curso sobre cómo los proveedores de índices clasifican a las empresas construidas en torno a reservas de activos digitales.

El desenlace aún no está decidido. MSCI sigue recopilando comentarios sobre la propuesta hasta el 30 de septiembre y ha dicho explícitamente que la consulta “puede o no derivar en cambios en los índices de MSCI”, lo que significa que la regla podría modificarse, posponerse o descartarse por completo según las respuestas de las empresas afectadas y los participantes del mercado. Incluso si la propuesta se adopta, cambios en la situación financiera subyacente de una empresa antes de la revisión también podrían alterar el resultado.

Strategy, que cotiza en Nasdaq —antes MicroStrategy—, comenzó a comprar Bitcoin en agosto de 2020 como forma de generar mejores rendimientos para sus accionistas durante la pandemia de COVID-19. Desde entonces ha invertido alrededor de 63.300 millones de dólares en la criptomoneda y es el mayor tenedor corporativo del activo. Las acciones de la empresa ofrecen a los inversores una forma de obtener exposición a la criptomoneda líder sin tener que comprar y mantener monedas digitales por sí mismos.

El enfoque de Strategy ha dado origen a una larga lista de empresas imitadoras que han comprado no solo Bitcoin, sino también otras criptomonedas en un esfuerzo por impulsar el precio de sus acciones.

Las acciones de Strategy (MSTR) cotizaban el viernes con una caída de casi el 3%, en torno a los US$ 95 por acción. El título ha caído casi un 40% en lo que va del año.

Este artículo fue publicado originalmente por Bitcoin Magazine y escrito por Mathew Di Salvo.