Strategy, la empresa de tesorería de Bitcoin anteriormente conocida como MicroStrategy, adquirió 334 BTC por 28,7 millones de dólares entre el 1 y el 4 de octubre, elevando sus tenencias a 848.000 BTC. En el mismo período, gastó más de seis veces esa cifra, 176,3 millones de dólares, en recomprar sus propias acciones preferentes, según un documento que también situó su ganancia estimada del tercer trimestre en activos digitales en 20,91 mil millones de dólares.

Las compras promediaron 85.838,80 dólares por moneda, y el nuevo total marca un récord para la empresa de tesorería de Bitcoin, la mayor tenedora corporativa de Bitcoin, una semana después de superar su máximo de junio. No compró nada en los últimos tres días de septiembre. Strategy fue pionera del modelo corporativo de tesorería de Bitcoin en 2020 bajo el presidente ejecutivo y cofundador Michael Saylor.

Las cifras fueron reveladas en un comunicado oficial fechado el 5 de octubre y anunciadas en X:

Strategy reports a $21 billion gain on digital assets in Q3 2026. Last week, we acquired 334 $BTC and repurchased $176M of $STRC. As of 10/4/26, we hold 848,000 BTC and $5.7B of USD Assets. $MSTR

— Strategy (@Strategy) October 5, 2026 (en X)

Recompras de acciones preferentes

En ese contexto, Strategy recompró 1.033.168 acciones de Stretch (STRC) por 102,6 millones de dólares en los últimos días de septiembre, y luego recompró 740.634 acciones adicionales por 73,7 millones de dólares en los cuatro días de octubre, 176,3 millones de dólares en total. De esa cifra, 154,1 millones provinieron de su saldo de efectivo USD y 22,2 millones de intereses ganados sobre efectivo e inversiones a corto plazo. El programa de recompra de preferentes conserva 547,2 millones de dólares. STRC es una de las cuatro líneas preferentes de la empresa, los valores cuyos dividendos la Reserva USD está destinada a cubrir, y futuros documentos mostrarán cuánto de la autorización restante se ha utilizado.

Strategy también vendió 92.894 acciones de MSTR por 15,7 millones de dólares en ingresos netos, que se destinaron íntegramente a Bitcoin, junto con otros 13 millones de dólares tomados del efectivo USD. Ninguna de sus cuatro líneas preferentes se vendió a través del programa at-the-market durante ninguno de los dos períodos.

Posición de reservas y efectivo

Los saldos en dólares de la empresa se dividen ahora entre una Reserva USD de 4,88 mil millones de dólares, que cubre dividendos preferentes e intereses de deuda, y 833,4 millones de dólares en efectivo USD destinados a fines generales, incluidas compras de Bitcoin. En la semana que terminó el 4 de octubre, Strategy retiró 142,5 millones de dólares de la reserva para cubrir dividendos e intereses. Esta división importa porque permite a un tenedor de 848.000 BTC cumplir sus obligaciones fijas con dólares en lugar de vender monedas, y los 142,5 millones retirados la semana pasada son el punto de referencia actual del ritmo de uso de la reserva.

Una ganancia trimestral de 20,91 mil millones de dólares

La ganancia trimestral es la cifra más grande del documento. Strategy valora sus Bitcoin a valor razonable, por lo que los 20,91 mil millones de dólares reflejan la apreciación del precio durante el trimestre en lugar de monedas vendidas, y conlleva 1,88 mil millones de dólares en impuestos diferidos asociados. Esta valoración funciona en ambas direcciones, los resultados reportados se mueven con el precio de la moneda en trimestres a la baja igual que en los alcistas, y el impuesto diferido es un cargo contable reconocido en las cuentas antes de cualquier pago de impuestos en efectivo.

El costo promedio de Strategy en toda su posición es de 75.440,70 dólares, y las monedas compradas la semana pasada costaron casi un 14% más que eso. La empresa está añadiendo Bitcoin por encima de su propia base en montos pequeños, mientras destina sumas mayores a una acción preferente que cotiza por debajo de su valor nominal de 100 dólares desde hace meses.

Un patrón más amplio

El patrón no se limita a Strategy. El modelo de tesorería que inauguró en 2020 ha sido adoptado desde entonces por empresas públicas en varios mercados, y Metaplanet es una de ellas: la empresa japonesa de tesorería de Bitcoin vendió 10.000 BTC y recompró 11.000 durante su propio tercer trimestre, una operación de ida y vuelta escenificada para demostrar a las agencias de calificación crediticia que podía convertir Bitcoin en efectivo a demanda. Ambas empresas dedican ahora tanta atención al lado crediticio del balance como a la acumulación.