Standard Chartered afirma que el token SKY podría quintuplicarse para finales de 2028, con un objetivo que valoraría el activo digital en cinco veces su nivel actual. El banco describe a Sky, el protocolo anteriormente conocido como MakerDAO, como “el banco central de las DeFi”.

Un aumento de cinco veces significa multiplicar por cinco el precio inicial, o una ganancia del 400%. Se trata de una proyección condicional, no de un resultado garantizado ni de una afirmación sobre algo que ya haya ocurrido.

El objetivo de precio de SKY de Standard Chartered

Standard Chartered inició la cobertura de Sky con un objetivo de precio de $0.325 para SKY a finales de 2028, frente a aproximadamente $0.065 cuando se emitió su informe. The Block informó sobre la proyección el 11 de septiembre de 2026, en su cobertura del análisis del banco: The Block.

La proyección depende de que el valor distribuido a los holders de SKY aumente cinco veces mediante el crecimiento del ecosistema de Sky y de USDS. En términos prácticos, el modelo supone que el valor que se acumula para los holders de SKY tendría que aumentar considerablemente antes de que pudiera respaldarse un incremento comparable en el precio del token.

El modelo del banco también supone que el rendimiento del staking de SKY —la recompensa que reciben las personas que bloquean sus tokens— se mantiene cerca del nivel de 4.2% registrado al momento del informe. Standard Chartered identificó como principal riesgo para su proyección un crecimiento menor al esperado de las stablecoins que generan rendimiento.

Las métricas operativas más directamente relacionadas con ese modelo incluyen el crecimiento de las stablecoins que generan rendimiento, los préstamos de las unidades crediticias de Sky, el diferencial entre las tasas de endeudamiento y las recompensas del protocolo, y el tamaño del fondo de respaldo. Las decisiones de Sky Governance sobre las tasas y otras reglas del protocolo también son relevantes para comparar los supuestos del modelo con las condiciones posteriores.

Recientemente, SKY cotizó cerca de $0.063, con una capitalización de mercado de aproximadamente $1.48 mil millones, según datos de mercado. El precio reportado del token se encontraba ligeramente por debajo de la base de aproximadamente $0.065 utilizada por el banco, por lo que el objetivo de $0.325 se mantiene considerablemente por encima de ese nivel. Los datos de mercado del activo están disponibles a través de CoinGecko.

Por qué el banco utiliza la analogía del “banco central de las DeFi”

The Block atribuyó la descripción de “el banco central de las DeFi” a Geoffrey Kendrick, director global de investigación de activos digitales de Standard Chartered. Kendrick afirmó que Sky emite USDS, establece reglas de gobernanza y presta a tasas mayoristas, funciones que comparó con las de un banco central.

USDS es una stablecoin, un token cripto diseñado para mantener un valor relativamente estable. Kendrick señaló que el valor distribuido a los holders de SKY podría aumentar cinco veces para finales de 2028 y que, manteniendo constantes las demás condiciones, esto podría respaldar un aumento similar en el precio del token, informó The Block.

La comparación describe una función económica, no un estatus legal. Sky no posee una carta bancaria federal ni cuenta con respaldo gubernamental. Sus actividades son independientes de las instituciones bancarias oficiales y no le otorgan una licencia bancaria.

Cifras detrás de la proyección

Según cifras atribuidas a Kendrick y reportadas por The Block, las tres unidades crediticias de Sky —Spark, Grove y Obex— habían tomado préstamos por un total combinado de $5.9 mil millones en USDS y pagaban una tasa de interés base de 3.8%. Estas eran cifras disponibles al momento del informe y no saldos activos verificados de forma independiente.

El informe situó los límites agregados de endeudamiento de los Agents en $17.5 mil millones. Si los préstamos aumentaran hasta acercarse a esos límites mientras los diferenciales de tasas de interés se mantuvieran estables, los ingresos podrían crecer entre dos y tres veces adicionales, según el modelo de Standard Chartered.

El informe también citó aproximadamente $90 millones en capital agregado de respaldo, que sirve como colchón de seguridad, y estimó que el monto podría alcanzar $150 millones en unos ocho meses. Identificó un umbral de reserva equivalente al 1.5% del USDS en circulación, a partir del cual las recompensas y recompras podrían potencialmente duplicarse.

Cómo funcionan las recompensas de Sky

Sky Governance, la comunidad responsable de votar sobre las reglas del protocolo, establece la Sky Savings Rate variable. La tasa se financia con el excedente agregado del protocolo, mientras que los Agents independientes no la establecen ni la pagan directamente, según el explicador oficial de Sky.

Sky utiliza un token de ahorro llamado sUSDS. El saldo del token permanece constante, mientras que su valor de canje en USDS aumenta con el tiempo. Mantener sUSDS no otorga derechos sobre ningún Agent, prestatario, fondo de garantías o estrategia específicos.

Varias tasas pueden confundirse. La página de inicio de Sky mostró recientemente una Sky Savings Rate de 3.60% APY y una SKY Stake Rate de 4.45% APY. Ambas cifras diferían del supuesto de rendimiento por staking de 4.2% utilizado en el informe de Standard Chartered.

Límites de la evidencia disponible

El objetivo expresado en dólares y el multiplicador de cinco veces provienen del propio modelo de Standard Chartered. Sin embargo, no se obtuvo el documento original de Standard Chartered, y los reportes ampliamente difundidos no identifican por completo todos los datos utilizados por el banco.

Por lo tanto, los datos del modelo deben entenderse como cifras de Kendrick transmitidas por The Block, junto con reportes no confirmados sobre el contenido completo del informe subyacente. Esto refleja una limitación de la evidencia disponible y no demuestra que el banco haya omitido información.

Una proyección no equivale a un rendimiento realizado. Recientemente, el mercado cripto en general fue clasificado como “Greed”, con una lectura de 63 en el Fear \u0026 Greed Index, pero esa medición abarca el mercado en general y no específicamente a SKY.

El objetivo de Standard Chartered para finales de 2028 es una proyección basada en supuestos sobre el crecimiento de las stablecoins y del ecosistema. La relación entre esos supuestos y los resultados posteriores puede evaluarse comparando los datos subsiguientes del protocolo y las decisiones de gobernanza con las cifras utilizadas en el informe. Debe considerarse con fines informativos y no sustituye la investigación independiente.

Aviso legal: Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Los mercados de criptomonedas y activos digitales implican riesgos significativos. Realiza siempre tu propia investigación antes de tomar decisiones.