Standard Chartered inició la cobertura del token ARB de Arbitrum —el activo de gobernanza del Arbitrum DAO, que supervisa la red de capa 2 de Ethereum del mismo nombre— proyectando un precio de US$10 para finales de 2030 y un objetivo intermedio de US$0.50 antes de que termine este año. El banco espera que ARB supere a bitcoin y ether en ese horizonte, aunque su propia nota de investigación reconoce que los tenedores del token capturan poco de los ingresos que sustentan la proyección.

El objetivo de US$10 representa unas 66 veces el nivel de negociación de ARB el martes, cuando el token se cotizaba cerca de US$0.15. El pronóstico del banco sigue una trayectoria escalonada: US$0.50 para finales de 2026, US$1.50 en 2027, US$3.50 en 2028, US$6.50 en 2029 y US$10 en 2030.

Geoff Kendrick, quien dirige la investigación de activos digitales del banco, dijo en una nota a clientes que ARB debería superar a las dos criptomonedas más grandes en ese período. El mismo equipo estima ether en US$4,000 este año y US$40,000 para 2030, y bitcoin en US$100,000 este año y US$500,000 para 2030.

Robinhood Chain eleva los ingresos de Arbitrum a más de 5 veces su nivel previo al lanzamiento

El equipo de Kendrick inició la cobertura de Chainlink el mes pasado con un objetivo de US$200 para 2030, y ha emitido proyecciones similares a 2030 para Uniswap y otros nombres DeFi. Todas esas proyecciones se basan en el mismo pronóstico de tokenización, y cada una presenta su token como un mejor desempeño que bitcoin y ether.

Lo que distingue a Arbitrum, según el banco, es una fuente de ingresos que comenzó a fluir en julio.ajo el Arbitrum Expansion Program, cualquier cadena construida con tecnología de Arbitrum que liquide fuera de Arbitrum One o Nova devuelve el 10% de sus ingresos netos de protocolo a Arbitrum.

El cliente insignia es Robinhood Chain, la blockchain propia de la corredora minorista, que se lanzó el 1 de julio. El 1 de septiembre, los usuarios de la red pagaron US$3.75 millones en comisiones, colocando brevemente a la cadena de dos meses por delante de la mainnet de Ethereum y Base de Coinbase durante ese día.

Standard Chartered estima que los ingresos promedio diarios por comisiones de Robinhood Chain fueron de US$2.8 millones durante las primeras dos semanas de septiembre. A ese ritmo, proyecta que Arbitrum recaudará unos US$5 millones en comisiones del Expansion Program este mes, y el banco señala que los ingresos mensuales de Arbitrum ahora superan cinco veces su nivel antes de que existiera Robinhood Chain.

Ese ritmo se ha enfriado desde entonces. Las comisiones de Robinhood Chain alcanzaron un pico de US$6.04 millones el 4 de septiembre y llegaron a US$448,616 el 14 de septiembre; la proyección mensual de US$5 millones del banco se basa en el ritmo anterior, más rápido.

"Vemos a los activos digitales transitando de un estado donde los ingresos aún no son relevantes a uno donde los ingresos son críticos", escribió Kendrick. Agregó que el modelo de Arbitrum está "muy enfocado en los ingresos" y que el token debería beneficiarse. También anticipa que más cadenas de finanzas tradicionales se construirán sobre la misma infraestructura, lo que aumenta la probabilidad de comisiones adicionales y, en su opinión, una recalificación de ARB hacia valoraciones de capa 1 —las blockchains base, como Ethereum, sobre las cuales se construyen las redes de capa 2.

Un pronóstico de tokenización de US$4 billones (trillions) sustenta la proyección

Standard Chartered espera que el valor de los activos que fluyen en cadena aumente a US$4 billones (trillions) para finales de 2028, desde unos US$340 mil millones actuales, y que las acciones tokenizadas por sí solas alcancen US$750 mil millones. Kendrick considera a Arbitrum como infraestructura empresarial para bancos y administradores de activos que buscan trasladar instrumentos a blockchains, y señaló el trabajo del DTCC sobre acciones tokenizadas —la Depository Trust & Clearing Corporation liquida y compensa la mayor parte de las operaciones de valores de EE. UU.— y la pendiente Clarity Act, legislación de EE. UU. para establecer reglas de estructura de mercado para activos digitales, como desarrollos positivos que aún no se han materializado.

La cifra de US$4 bill (trillions) es el supuesto operativo que subyace a la cobertura de cripto del banco. Kendrick citó la misma cifra en la llamada sobre Chainlink de agosto, donde fijó un objetivo de US$200 para LINK en 2030.

Standard Chartered ha señalado sus propios riesgos: la tokenización podría avanzar más lentamente de lo que predice el modelo, blockchains competidoras podrían capturar participación, y ARB captura poco valor directo de las comisiones que pasan por la red.

Como se informó anteriormente, el recorte del 10% del Expansion Program se divide en 8% para la tesorería del Arbitrum DAO y 2% para un gremio de desarrolladores, lo que corresponde a unos US$1.32 millones en 30 días a principios de septiembre. Esos fondos se usan para operar el DAO y no fluyen automáticamente a los bolsillos de los tenedores de ARB —una brecha entre los ingresos del ecosistema y el valor para los tenedores del token que el propio banco enumera entre los riesgos de su proyección.