El inversor macro Jordi Visser cuestiona el papel del Bitcoin como moneda y señala las stablecoins como alternativa a SWIFT
Puntos clave
- •Jordi Visser sostiene que las oscilaciones de precio de doble dígito del Bitcoin dentro de un mismo trimestre lo hacen poco práctico como unidad de cuenta o medio de cambio, socavando su potencial para reemplazar al dólar estadounidense.
- •Las principales stablecoins USDT y USDC han superado colectivamente los 200.000 millones de dólares en capitalización de mercado y se utilizan cada vez más para remesas transfronterizas, liquidaciones B2B y transacciones DeFi.
- •Visser cree que las stablecoins están posicionadas para desplazar a SWIFT, que actualmente conecta a más de 11.000 instituciones financieras en más de 200 países, como la infraestructura preferida para los pagos transfronterizos.
- •La aprobación de los ETF de Bitcoin al contado por parte de la SEC de EE. UU. en enero de 2024 incorporó directamente a los principales gestores de activos de Wall Street, incluidos BlackRock y Fidelity, al mercado de las criptomonedas, señalando una convergencia más profunda entre las finanzas tradicionales y los activos digitales.
- •Los legisladores de las principales jurisdicciones han avanzado en la regulación de las stablecoins, con la entrada en vigor del marco MiCA de la UE en 2024, lo que indica que la infraestructura regulatoria para los pagos tokenizados está comenzando a materializarse.
El inversor macro Jordi Visser apareció recientemente en el programa de Anthony Pompliano para hablar sobre el futuro del Bitcoin, enfatizando su potencial limitado como moneda global. Visser argumentó que las stablecoins, más que el Bitcoin, tienen mayor probabilidad de reemplazar la infraestructura financiera tradicional como SWIFT, la red de mensajería con sede en Bruselas que conecta a más de 11.000 instituciones financieras en más de 200 países y procesa billones de dólares anualmente en instrucciones de pagos transfronterizos. Sus comentarios se producen en un momento en que el mercado de las criptomonedas atraviesa señales económicas mixtas y una incertidumbre más amplia.
Un cambio de percepción
Los comentarios de Visser subrayan un cambio notable en la forma en que los participantes del mercado ven el papel del Bitcoin en el ecosistema financiero. Según Visser, un número creciente de observadores está comenzando a aceptar que el Bitcoin no funcionará como un reemplazo del dólar estadounidense. La bien documentada volatilidad de precio del Bitcoin —con oscilaciones de doble dígito en porcentaje dentro de un mismo trimestre— ha sido señalada durante mucho tiempo por economistas y profesionales de pagos como un obstáculo para su uso como unidad de cuenta o medio de cambio. En cambio, Visser considera que las stablecoins son instrumentos más prácticos para las transacciones financieras convencionales, dada su estabilidad de precio y su idoneidad para pagos y liquidaciones. Las principales stablecoins, como Tether (USDT) y USDC de Circle, han alcanzado colectivamente una capitalización de mercado superior a 200.000 millones de dólares, y se utilizan cada vez más para remesas transfronterizas, liquidaciones B2B y transacciones DeFi.
Esta perspectiva tiene implicaciones para la dominancia del Bitcoin en el mercado y podría influir en las estrategias de los inversores a medida que el panorama de los activos digitales continúa madurando.
Puntos clave de los comentarios de Visser
- Se cuestiona el estatus del Bitcoin como moneda: Visser pone en duda la viabilidad del Bitcoin como moneda global.
- Stablecoins frente a SWIFT: Él cree que las stablecoins están posicionadas para reemplazar sistemas tradicionales como SWIFT en las transacciones transfronterizas.
- Perspectiva del trading con IA: Visser sugiere que la fase más rentable del trading impulsado por IA ya podría haber pasado.
- Convergencia entre finanzas tradicionales y cripto: La intersección entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas es cada vez más evidente, una tendencia reforzada por la aprobación de los ETF de Bitcoin al contado por parte de la SEC de EE. UU. en enero de 2024, que incorporó directamente a gestores de activos de Wall Street como BlackRock y Fidelity al mercado cripto.
- Implicaciones para la estrategia de los inversores: El creciente reconocimiento de las limitaciones del Bitcoin podría llevar a los inversores a reevaluar sus enfoques.
Contexto del mercado
El volumen de negociación del Bitcoin se mantiene actualmente estancado, lo que refleja un sentimiento cauteloso entre los traders. El mercado en general se encuentra dividido entre quienes son optimistas sobre la adopción de las criptomonedas y los escépticos como Visser, que enfatizan la necesidad de aplicaciones prácticas en el mundo real. Esta tensión podría contribuir a una mayor volatilidad a medida que los participantes se reposicionan.
El Bitcoin opera como una moneda digital descentralizada, que funciona de manera independiente a la infraestructura bancaria tradicional. Los reguladores han estado monitoreando de cerca su integración en las finanzas convencionales, particularmente a medida que las instituciones financieras exploran su potencial junto con las stablecoins y otros activos digitales. Los legisladores de las principales jurisdicciones, incluidos Estados Unidos y la Unión Europea, han avanzado en la legislación sobre stablecoins —el marco MiCA de la UE entró en vigor en 2024—, lo que indica que la infraestructura regulatoria para los pagos tokenizados está empezando a tomar forma.
Implicaciones más amplias
A medida que continúan los debates sobre el papel del Bitcoin, el potencial de las stablecoins para obtener una mayor adopción podría plantear desafíos para la posición del Bitcoin en el mercado. Al mismo tiempo, la continua integración de las criptomonedas en los marcos financieros tradicionales podría crear nuevas oportunidades tanto para los traders como para los inversores institucionales.