Las stablecoins alcanzaron una oferta combinada de 300,300 millones de dólares, distribuida en 47 blockchains. Ethereum concentra el 54.1% de ese total, mientras que Tron representa el 31.4%, según cifras compartidas en X.

Las cifras subrayan cuán concentrado sigue siendo el panorama de las stablecoins. En conjunto, ambas redes controlan más del 85% de toda la oferta de stablecoins, dejando que las 45 cadenas restantes se repartan el resto, lo que las convierte, por un amplio margen, en los principales destinos de los saldos en dólares onchain.

Las cifras y las letras pequeñas

El total marca un hito. Las stablecoins son tokens cripto diseñados para seguir el valor de una moneda fiduciaria, generalmente el dólar estadounidense, y el mercado que forman ahora vale unos 300,000 millones de dólares. Los hallazgos de investigación sitúan la oferta total en un estimado de entre 300,300 y 302,000 millones de dólares a inicios y mediados de octubre de 2026. Dado que las stablecoins representan valor denominado en dólares mantenido onchain, rastrear dónde se ubica esa oferta se ha convertido en una forma estándar de medir qué redes cargan con la liquidez central del sector.

La participación exacta de Ethereum depende de quién haga el conteo. Entre las distintas fuentes de datos, su porción de la oferta osciló entre 47.7% y 54.2% durante el mismo período. Stablecoin Beat, con mediciones al 19 de octubre de 2026, situó a Ethereum en torno al 48.4% y a Tron en 31.5%. Otras lecturas ubican a Tron en aproximadamente 31.2% a 31.5% a mediados de octubre. La dispersión refleja diferencias de metodología y momento de medición entre los proveedores.

La tendencia trimestral es donde el panorama se aclara. Durante el tercer trimestre de 2026, Tron agregó cerca de 5,000 millones de dólares en oferta de stablecoins, mientras que Ethereum perdió alrededor de 4,900 millones en el mismo lapso. Los movimientos opuestos fueron de magnitud casi simétrica.

Oferta frente a uso

Tron procesó aproximadamente el 73% del volumen de transferencias de stablecoins en el tercer trimestre de 2026, según los hallazgos de investigación, una cifra muy por encima de la participación de Ethereum en los flujos de stablecoins del trimestre. El volumen de transferencias cuenta el valor de las stablecoins realmente movidas onchain durante el período, razón por la cual una red puede dominar el uso diario manteniendo una participación menor de la oferta en circulación.

La concentración es aún mayor a nivel de emisores. El USDT de Tether y el USDC de Circle suman en conjunto alrededor del 85% de la oferta total de stablecoins a octubre de 2026. Ambos son tokens respaldados por moneda fiduciaria, con los emisores manteniendo reservas contra la oferta en circulación.

Más abajo en la tabla, la fragmentación es real pero reducida. Cadenas como Solana y BNB Chain capturan solo porcentajes de un solo dígito bajo del total de la oferta.

Qué significa esto

Para Ethereum, una caída de unos 4,900 millones de dólares en un solo trimestre no es una crisis para red que aún posee muy por encima de cien mil millones de dólares en stablecoins. Aun así, perder oferta mientras un rival gana una cantidad casi idéntica es el tipo de tendencia que se agrava si continúa durante varios trimestres.

La dispersión entre fuentes de datos también importa para quienes citen el dominio de Ethereum. Con lecturas que van del 47.7% al 54.2%, la forma más segura de plantearlo es que Ethereum posee aproximadamente la mitad, y la cifra exacta depende de la metodología.

Para Tron, comandar cerca del 73% del volumen de transferencias mientras posee alrededor del 31% de la oferta significa que sus stablecoins trabajan considerablemente más por dólar.

La concentración a nivel de emisores es el otro riesgo a monitorear. Con USDT y USDC manteniendo alrededor del 85% de la oferta, cualquier problema regulatorio, operativo o de reservas en cualquiera de las dos compañías golpearía a todo el mercado, independientemente de la cadena en la que residan los tokens.

Las métricas a vigilar a continuación son claras: si las ganancias de oferta de Tron en el tercer trimestre continúan en el siguiente, si la participación de Ethereum se estabiliza cerca del extremo superior de su rango reportado o deriva hacia el inferior, y si alguna tercera cadena logra salir de los dígitos bajos.