Las stablecoins registraron un volumen anual de transacciones de hasta 35 billones de dólares, pero solo unos 390 mil millones de esa cifra representaron pagos reales, según un análisis de febrero de 2026 de McKinsey y Artemis Analytics. Esta brecha plantea una pregunta central para el sector: si las stablecoins mueven billones de dólares, ¿quién las usa realmente para hacer compras?

Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable al estar vinculadas a un activo subyacente, generalmente una moneda tradicional como el dólar estadounidense. A diferencia de Bitcoin, que es propenso a fuertes oscilaciones de precio, los tokens respaldados por dólares como USDT de Tether y USDC de Circle buscan mantenerse cerca de 1 dólar. Permiten a sus poseedores almacenar y transferir dólares digitales sin depender completamente de los sistemas bancarios tradicionales.

Esa característica ha hecho que las stablecoins sean valiosas para los traders de criptomonedas, las personas que buscan proteger sus ahorros de la depreciación de su moneda local, las empresas que liquidan pagos internacionales y quienes envían dinero a través de fronteras. Sin embargo, las cifras de transacciones titulares pueden ser engañosas.

Crecimiento acelerado de la oferta y orígenes orientados al trading

Las stablecoins existen desde 2014, pero su popularidad se disparó a medida que se expandían los mercados de criptomonedas. La oferta total pasó de menos de 30 mil millones de dólares en 2020 a más de 300 mil millones en 2025 y, según la Reserva Federal, el mercado alcanzó 317 mil millones de dólares al 6 de abril de 2026, un aumento del 50% desde principios de 2025.

USDT y USDC son las dos stablecoins líderes. Ambas están vinculadas al dólar y respaldadas por activos de reserva que, según las divulgaciones publicadas por los emisores, incluyen efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, pero operan bajo diferentes políticas de reservas y marcos regulatorios. Esos marcos también están cobrando relevancia: el régimen MiCA de la Unión Europea comenzó a aplicarse a los emisores de stablecoins a mediados de 2024, y Estados Unidos promulgó la Ley GENIUS en julio de 2025, que establece requisitos de reservas, divulgación y supervisión para los emisores de stablecoins de pago. En sus primeros años, las stablecoins se usaban principalmente para el trading de criptomonedas, permitiendo a los usuarios cambiar entre activos digitales sin convertir de vuelta a monedas tradicionales. Los exchanges también dependían de ellas para liquidez y liquidación de transacciones.

El trading sigue dominando, pero los pagos reales realizados con stablecoins sumaron alrededor de 390 mil millones de dólares anuales según cifras de diciembre de 2025, aproximadamente el 0,02% de los volúmenes de pago globales. Unos 226 mil millones provinieron de transacciones entre empresas y unos 90 mil millones de nóminas y remesas.

La huella transfronteriza sigue siendo pequeña pero en crecimiento

Si bien las stablecoins registran un uso real, su impacto en el sistema global de pagos sigue siendo limitado. Un informe de julio de 2026 de Allium y FXC Intelligence estimó que las stablecoins participaron en 135 mil millones de dólares del mercado de pagos minoristas transfronterizos de 44,3 billones de dólares en 2025, alrededor del 0,31% del total, frente a 82 mil millones en 2024. El informe también destacó un crecimiento interanual del 64% en los pagos transfronterizos con stablecoins, frente a solo el 9% de los canales tradicionales en moneda fiduciaria. Las compañías de pagos establecidas también han estado construyendo posiciones en el sector: PayPal lanzó su propia stablecoin en dólares, PYUSD, en 2023, y Stripe completó en febrero de 2025 su adquisición de aproximadamente 1.100 millones de dólares de la firma de infraestructura de stablecoins Bridge.

Nigeria: un estudio de caso sobre la demanda vinculada al dólar

En los países donde es difícil o costoso acceder a moneda extranjera, las stablecoins ofrecen una alternativa para mantener dólares y enviar dinero internacionalmente. Nigeria es un ejemplo destacado. Según un informe de junio de 2026 del Fondo Monetario Internacional (FMI), Nigeria representó aproximadamente el 60% de las entradas de stablecoins hacia el África subsahariana desde finales de 2019 hasta principios de 2025. El país registró alrededor de 59 mil millones de dólares en entradas de criptoactivos entre julio de 2023 y junio de 2024, y las stablecoins representaron más del 65% de las entradas cripto transfronterizas de Nigeria en 2024. Para 2025, se estimaba que Nigeria tenía aproximadamente 25,9 millones de usuarios de activos digitales, alrededor del 12% de su población, una cifra que incluye todos los tipos de activos digitales, no solo stablecoins.

Para muchos nigerianos, las stablecoins son una solución práctica. Los freelancers que trabajan para clientes en el extranjero suelen recibir pagos en USDT o USDC. Las empresas que importan bienes pueden usarlas para pagar a proveedores internacionales, y quienes reciben dinero de familiares en el exterior pueden acceder a los fondos mediante billeteras digitales. El FMI señaló que la depreciación del naira, la alta inflación y el acceso limitado a divisas en 2023 y 2024 impulsaron la demanda de activos vinculados al dólar, brindando a hogares y empresas un medio para preservar valor en dólares y realizar transacciones en el exterior.

Sin embargo, recibir stablecoins no significa gastarlas en compras cotidianas. Muchos usuarios las mantienen como ahorro, las negocian en exchanges o las convierten a naira a través de plataformas peer-to-peer, una distinción importante al evaluar qué tan profunda es realmente la adopción.

Beneficios y limitaciones

Los activos digitales resultan atractivos porque permiten transacciones transfronterizas sin las restricciones de los horarios y procesos bancarios tradicionales. Dependiendo de la blockchain y el proveedor de servicios, las transferencias pueden liquidarse en cuestión de minutos. Para las empresas, las stablecoins pueden simplificar el acceso a divisas y facilitar los pagos internacionales; las personas obtienen un canal alternativo para recibir dinero del extranjero.

No obstante, persisten desafíos. Los usuarios necesitan billeteras confiables, acceso a exchanges o servicios de pago, y una forma de convertir dólares digitales a moneda local cuando sea necesario. Factores como las tarifas de red, los diferenciales de tipo de cambio, el fraude y la seguridad de las billeteras también afectan los costos y la seguridad de las transacciones.

Las preocupaciones económicas también son significativas. El FMI ha advertido que el uso generalizado de stablecoins respaldadas por dólares podría agravar la digitalización del dólar, particularmente en países como Nigeria, debilitando potencialmente la demanda de monedas locales y complicando la política monetaria. El Banco de Pagos Internacionales señaló en su Informe Económico Anual 2026 que las stablecoins se utilizan principalmente para el trading de criptomonedas y, en menor medida, como reserva de valor en países con monedas inestables. Su efectividad como método de pago transfronterizo varía, especialmente una vez que se consideran las tarifas y los costos de conversión.

La verdadera prueba de adopción

Las stablecoins claramente han evolucionado más allá de ser una opción cripto de nicho. La oferta ha crecido, los volúmenes de pago aumentan y más personas y empresas descubren los beneficios de los dólares digitales. Sin embargo, 35 billones de dólares en volumen de transacciones reportado no significan 35 billones de dólares en pagos reales. La verdadera medida es cuánto dinero llega a trabajadores, proveedores, familias y empresas: esa es la verdadera prueba de la adopción de las stablecoins.