El 15 de agosto, la conferencia HSC celebró su última edición en la Ciudad Ho Chi Minh, reuniendo a figuras destacadas de instituciones financieras, empresas tecnológicas y el mundo del capital de riesgo para debatir sobre infraestructura blockchain, activos digitales y el futuro de los mercados financieros on-chain.

Entre las sesiones más destacadas estuvo "Recipe for Launching a Successful Borderless Neobank" (Receta para lanzar un neobanco sin fronteras exitoso), impartida por Harsha MV, Director Global de Marketing y Crecimiento de OrbitX. A partir de un extenso trabajo de campo con los constructores de exchanges, wallets y neobancos en América Latina, el Sudeste Asiático y África, Harsha cuestionó el supuesto de que la adopción de stablecoins es principalmente un problema de software. En cambio, identificó lo que llamó la paradoja central de las finanzas digitales actuales: miles de millones de personas poseen stablecoins, pero solo una pequeña fracción de ese valor circula realmente por los rieles de pago del mundo real.

Esa paradoja tiene un peso económico real. El Banco Mundial estima que enviar una remesa de 200 dólares sigue costando más del seis por ciento en promedio—el doble de la meta del tres por ciento de la ONU—, y las stablecoins ancladas al dólar, como USDT y USDC, se han generalizado como reserva de valor y herramienta de transferencia en economías donde las monedas locales son volátiles. La brecha que describió Harsha se sitúa precisamente entre poseer ese valor y poder gastarlo.

La ponencia trazó los ingredientes estratégicos, regulatorios y técnicos necesarios para cerrar esa brecha. Introdujo un marco construido sobre infraestructura de custodia y "enchufes" específicos por geografía—desde la economía QR-first de Vietnam hasta las redes de tarjetas sin contacto de Europa—, diseñado para convertir los saldos digitales estáticos en dinero funcional y sin fronteras.

Propiedad sin utilidad

Harsha describió una frustración recurrente entre los emprendedores que construyen exchanges, wallets y neobancos. "Tienen usuarios, tienen wallets, tienen stablecoins, pero no saben cómo hacerlas útiles", explicó.

Para millones de titulares, las preguntas fundamentales siguen sin respuesta: ¿Cómo pueden las personas recibir salarios? ¿Cómo pueden los trabajadores migrantes enviar dinero a su país? ¿Cómo se paga un almuerzo? Abordar estas brechas prácticas, propuso, es el primer paso esencial para construir un neobanco viable.

La arquitectura de un neobanco: custodia y enchufes

El ponente esbozó un marco de dos partes para construir este tipo de instituciones. El primer componente es la custodia: la infraestructura para recibir, mantener y transferir stablecoins a través de diversas blockchains. El segundo elemento, más complejo, consiste en lo que denominó "enchufes": el tejido conectivo que convierte los saldos digitales en valor gastable.

Identificó cuatro enchufes estándar esenciales para cualquier ecosistema funcional:

• Payouts (pagos salientes) permiten a los usuarios transferir saldos de stablecoins a cuentas bancarias de terceros.
• Pay-ins (ingresos de fondos) permiten que los fondos regresen a los wallets mediante cripto, moneda fiat o códigos QR.
• Tarjetas aprovechan las redes globales de tarjetas existentes para conectar los activos digitales con la infraestructura de comercios.
• Pagos QR facilitan la liquidación instantánea, una capacidad cada vez más crítica para los comercios que no están dispuestos a esperar días por la compensación tradicional de tarjetas.

La geografía como estrategia: por qué no existe una talla única

Quizás el hallazgo más crítico de la sesión fue su énfasis en la especificidad geográfica. Harsha advirtió que la construcción de enchufes suele malinterpretarse como un problema de software cuando, en realidad, se trata de una cuestión de rieles, cumplimiento normativo y licencias—una idea errónea que puede costar a los equipos de cuatro a seis meses en cada nuevo mercado. Esa carga regulatoria se está volviendo más concreta en lugar de reducirse, a medida que grandes mercados, desde la Unión Europea, cuyo régimen MiCA ahora regula a los emisores de stablecoins, hasta Estados Unidos, formalizan sus propias reglas sobre stablecoins.

Ilustró el punto con contrastes regionales vívidos. Vietnam, señaló, es una economía "QR-first" donde incluso los vendedores ambulantes prefieren transacciones QR instantáneas; lanzar un producto de tarjetas allí probablemente fracasaría. El propio escenario del evento subrayó el punto: Vietnam ha figurado repetidamente en la cima o cerca de la cima del Índice Global de Adopción de Criptomonedas de Chainalysis, y los pagos QR se generalizaron tras la introducción del estándar nacional VietQR por parte de la Corporación Nacional de Pagos de Vietnam en 2021. Por el contrario, en los Emiratos Árabes Unidos y gran parte de Europa, los consumidores están profundamente acostumbrados a los pagos sin contacto, lo que hace que las soluciones QR sean en gran medida irrelevantes.

Además, destacó oportunidades verticales. En Nigeria, un neobanco de stablecoins que atienda a importadores podría eliminar la prima del siete al doce por ciento que actualmente pagan para acceder a dólares. En Brasil, un servicio dirigido que permita a los padres financiar cuentas locales en BRL para hijos que estudian en el extranjero podría simplificar drásticamente los pagos transfronterizos de educación.

Una receta vertical para entrar al mercado

Frente a la tentación de construir plataformas universales, Harsha ofreció una receta disciplinada: seleccionar un mercado, identificar una audiencia específica dentro de él, determinar uno o dos enchufes de entrada y salida que se ajusten al comportamiento local y lanzar de manera acotada.

"Si no van en vertical, si no intentan dominar una categoría particular en un mercado, un caso de uso, literalmente fracasarán al final", advirtió, subrayando que los neobancos basados en stablecoins no pueden permitirse ser todo para todos.

La capa de infraestructura

Al concluir la sesión, Harsha presentó a Obopay—una firma de pagos con raíces en los primeros despliegues de dinero móvil en mercados emergentes—como la respuesta de infraestructura a estos desafíos. Tras veinticuatro meses de desarrollo, la firma ofrece una API única diseñada para activar enchufes específicos por mercado—desde IBAN virtuales nominativos y tarjetas de crédito de marca blanca hasta pagos QR y soporte multicanal—en más de ochenta países.

Para demostrar la madurez de la tecnología, su equipo lanzó una aplicación en vivo con pagos QR para los asistentes en Vietnam, invitando a la audiencia a experimentar de primera mano la velocidad de las transacciones impulsadas por stablecoins.

Según la propia lógica de la sesión, el éxito de este sector de la industria se medirá menos por la cantidad de wallets y más por cuánto valor en stablecoins circula realmente por los rieles de pago locales—precisamente la brecha que la ponencia buscaba cerrar. Para los constructores que buscan transformar activos digitales en herramientas financieras funcionales, la sesión ofreció tanto una hoja de ruta estratégica como un socio de infraestructura listo.

Publicado originalmente por Metaverse Post.