Cerca de 30.000 millones de dólares en liquidez de stablecoins regresaron a los mercados cripto en los últimos 30 días, impulsados por depósitos de ballenas, revirtiendo las salidas registradas a inicios de agosto.

Las stablecoins fueron una fuente importante de liquidez del mercado en septiembre. Como tokens anclados al dólar que funcionan como el efectivo on-chain del mercado, su traslado a los exchanges se interpreta ampliamente como un indicador del capital listo para operar. Los depósitos de ballenas añadieron 30.000 millones de dólares en liquidez total, y la más reciente recuperación de BTC por encima de los 85.000 dólares coincidió con otra ola de entradas de stablecoins.

Septiembre también rompió la tendencia de una actividad de stablecoins moderada. Los datos on-chain mostraron un aumento del 40% en los depósitos superiores a 1 millón de dólares enviados a Binance en los últimos 30 días. Durante periodos de mercado más lentos, las stablecoins suelen esperar al margen o se despliegan en estrategias de rendimiento DeFi donde el riesgo está justificado.

Las entradas a Binance crecieron de alrededor de 26.000 millones a más de 30.000 millones de dólares en septiembre, extendiendo una tendencia que comenzó alrededor del 14 de agosto. Como reportó Cryptopolitan, las stablecoins han mantenido su demanda recientemente y siguen siendo un factor importante en el sentimiento cripto.

El nuevo despliegue de liquidez indicó que las ballenas buscaron aprovechar el cambio de tendencia y posicionarse para un repunte en octubre. Sin embargo, la asignación sigue siendo cautelosa, ya que BTC todavía es inestable frente a la incertidumbre global y el aumento de los rendimientos de los bonos.

Las entradas de stablecoins a Binance señalan una recuperación temprana del mercado

Las entradas de stablecoins a Binance siguen siendo más débiles en comparación con los máximos previos del mercado. En el corto plazo, sin embargo, las stablecoins se consideran una señal alcista que prepara una mayor exposición a activos.

Las entradas también pueden destinarse al trading de derivados, lo que lleva a un interés abierto expandido, que no es necesariamente alcista de inmediato. Algunas ballenas pueden intentar abrir posiciones cortas en activos cripto desde lo que consideran un máximo temporal.

Al mismo tiempo, las entradas coincidieron con un periodo de renovadas órdenes grandes de ballenas en Binance, lo que señala que parte de la liquidez se tradujo en demanda directa al contado.

La recuperación del mercado sigue siendo tentativa, ya que las reservas de stablecoins de Binance fluctuaron en el último mes. Al 2 de octubre, el exchange mantenía alrededor de 42.000 millones de dólares en reservas de stablecoins, tras alcanzar un máximo de 43.800 millones el 8 de septiembre. Todos los demás exchanges en conjunto mantienen alrededor de 58.000 millones de dólares en stablecoins. La liquidez también se está trasladando entre mercados, con algunas salidas de los mercados al contado hacia los derivados. Si los depósitos superiores a 1 millón de dólares siguen expandiéndose y las reservas se mantienen cerca de su máximo reciente ofrece una medida continua de cuánta de esta liquidez liderada por ballenas permanece en su lugar.

Las stablecoins se convirtieron en una narrativa líder en septiembre

Las stablecoins vieron un aumento en su volumen en redes sociales, convirtiéndose en una de las narrativas en foco según Santiment. Las menciones también aumentaron en torno a la discusión de la Ley Clarity de EE. UU.. Las stablecoins son monitoreadas más de cerca ya que los emisores ahora poseen más de 200.000 millones de dólares en bonos del Tesoro de EE. UU., convirtiéndolos en algunos de los mayores tenedores de deuda e incluso compensando la reducción de deuda por parte de China. Como los tokens están respaldados por carteras de reservas que incluyen deuda gubernamental, el crecimiento de las stablecoins ahora se traduce directamente en demanda de bonos del Tesoro de EE. UU.

A pesar del enfoque general en las stablecoins, el comportamiento minorista muestra un uso más lento. En los últimos 30 días, las direcciones activas cayeron un 8,1% a alrededor de 5,1 millones diarias. Según Artemis, la rotación diaria ronda los 244.000 millones de dólares, un 32% menos en los últimos 30 días. La actividad de las ballenas puede tener más impacto en los precios, pero el segmento minorista refleja el sentimiento cripto general y la disposición a usar stablecoins. Esta divergencia indica que la acumulación de liquidez de septiembre se concentró entre grandes tenedores en lugar de una participación minorista amplia.

El tercer trimestre también trajo cambios en el uso de las stablecoins, según un informe reciente de la RWA Foundation. La oferta total de stablecoins se situó en 300.900 millones de dólares el 1 de octubre, con 195 activos, 152 emisores y 47 cadenas. Un total de 308,4 millones de direcciones mantenían stablecoins.

En los últimos tres meses, Ethereum perdió 4.900 millones de dólares en stablecoins, mientras que la oferta en TRON aumentó 5.000 millones de dólares. La oferta de USDT de Tether se contrajo 207,7 millones de dólares, mientras que las stablecoins de Circle y Ripple registraron un crecimiento más activo.

Para los traders minoristas y nativos, el crecimiento de las stablecoins en HyperEVM mostró una actividad renovada, añadiendo 1.500 millones de dólares en liquidez durante el Q3. Robinhood Chain añadió 649,2 millones de dólares en stablecoins en el mismo periodo, impulsando su propia marca de trading y launchpads de memes.