Las acciones de SpaceX cayeron cerca de 2.5% a $115.26 en las operaciones de la mañana del viernes, después de otra postergación de la misión de prueba Starship de la compañía y una nueva recomendación de Mantener por parte de Nicolas Cote-Colisson, analista de HSBC, quien inició cobertura de la empresa aeroespacial con un precio objetivo de $115.

Space Exploration Technologies Corp., que cotiza bajo el ticker SPCX, ha retrocedido ahora alrededor de 50% desde su máximo de $225.64. La acción también cotiza 12% por debajo del precio de IPO de $135 fijado durante la oferta pública de junio de la compañía.

La 13.ª prueba orbital de Starship de la compañía se ha retrasado dos veces. La primera ventana de lanzamiento, el 17 de julio, fue cancelada después de que varias unidades de propulsión Raptor del propulsor Super Heavy registraran fallas de ignición. Un segundo intento, el 23 de julio, fue cancelado luego de que las condiciones meteorológicas interfirieran con el monitoreo visual del sistema de protección térmica del vehículo.

SpaceX reemplazó posteriormente varios motores Raptor y realizó procedimientos adicionales de verificación en tierra. Se fijó una nueva ventana de lanzamiento para el viernes por la noche, con cobertura disponible a través de spacex.com y en X.

Para la misión, los principales objetivos del propulsor incluyen el despegue, la separación de etapas, una secuencia de encendido de retorno y un descenso controlado hacia una ubicación designada mar adentro en el Gulf of America. Se espera que la etapa superior de la nave intente desplegar 20 satélites Starlink V3 en órbita, probar la capacidad de reinicio de un motor orbital y luego realizar un amerizaje controlado en el Indian Ocean. Estos hitos son centrales para el esfuerzo de SpaceX por demostrar que Starship puede respaldar despliegues satelitales de mayor escala y operaciones orbitales más complejas que sus vehículos de lanzamiento existentes.

HSBC se aparta del consenso de Wall Street

La calificación de Mantener de HSBC contrasta con la visión más amplia de los analistas sobre la acción. Hasta la mañana del viernes, 28 de los 37 analistas que cubren SpaceX, o alrededor de 76%, mantenían recomendaciones de Compra. El precio objetivo de consenso se ubicaba cerca de $237 por acción. En comparación, los porcentajes típicos de calificaciones de Compra entre los componentes del S&P 500 oscilan entre 55% y 60%.

Cote-Colisson reconoció los logros de SpaceX, pero pidió cautela a los inversionistas. Señaló una posible presión sobre la acción a medida que expiren las restricciones de lockup para los primeros patrocinadores en los meses posteriores al debut público de la compañía en junio. Los vencimientos de lockup se siguen de cerca después de las IPO porque pueden aumentar la cantidad de acciones elegibles para la venta, aunque los titulares individuales no necesariamente vendan.

La primera publicación trimestral de resultados de la compañía está programada para el 4 de agosto y se espera que sea un evento seguido de cerca. Cote-Colisson dijo que SpaceX deberá mostrar un sólido crecimiento en su negocio Starlink para respaldar nuevas alzas en el precio de la acción. Starlink sigue siendo una parte clave de la tesis de inversión, porque el negocio de internet satelital vincula el ritmo de lanzamientos de SpaceX con ingresos recurrentes de clientes.

Vendedores en corto mantienen posiciones importantes tras la IPO

Los inversionistas que apuestan contra SpaceX han acumulado posiciones significativas desde que la compañía salió a bolsa. Los vendedores en corto han generado alrededor de $15.5 billion en ganancias mark-to-market desde la oferta pública, con aproximadamente 360 million de acciones de SpaceX actualmente prestadas. Eso representa cerca de 56% del flotante disponible libremente.

Después de dos subidas consecutivas de más de 19% en las sesiones inmediatamente posteriores a la IPO, las acciones de SpaceX han caído en 17 de los últimos 26 días de negociación. La baja incluyó una racha de siete sesiones consecutivas de pérdidas que terminó el martes, seguida por una caída de 6.7% el miércoles.

Alphabet reveló esta semana una importante inversión en SpaceX, reportando participaciones valuadas en cerca de $94.1 billion al cierre de junio. La posterior caída en el precio de las acciones de SpaceX redujo el valor de mercado actual de esa posición.

El programa Falcon 9 de SpaceX ha mostrado una ejecución más estable. La compañía lanzó con éxito 24 satélites Starlink desde sus instalaciones en California el 21 de julio, un día después de una inusual cancelación de lanzamiento de último momento. El contraste entre el ritmo operativo de Falcon 9 y los retrasos en las pruebas de vuelo de Starship subraya las diferentes etapas de ambos programas: uno es un sistema de lanzamiento establecido, mientras que el otro sigue en desarrollo activo y pruebas de vuelo.