Las acciones de SpaceX (SPCX) subieron un 11,60% hasta los 128,26 dólares durante la sesión de negociación, manteniendo la mayor parte de su avance intradía mientras cotizaban por debajo del nivel de los 130 dólares. El repunte siguió al anuncio de la compañía de que había asegurado 20.800 millones de dólares en nuevos contratos de servicios de nube para inteligencia artificial.

Los contratos de nube para IA se aceleran

SpaceX reportó 14.100 millones de dólares en Acuerdos de Servicios de Nube durante el segundo trimestre, una cifra que superó ampliamente los ingresos trimestrales de la compañía de 7.800 millones de dólares. Posteriormente, la compañía aseguró 6.700 millones de dólares adicionales en contratos de servicios de nube a principios del trimestre en curso, elevando el valor combinado de los contratos a 20.800 millones de dólares en ambos períodos de reporte.

SpaceX clasifica estos acuerdos como ventas contratadas en lugar de ingresos reconocidos. La compañía registrará los ingresos durante el período no cancelable de cada contrato. Esta estructura de cartera de pedidos significa que los 20.800 millones de dólares representan ingresos futuros comprometidos que se convertirán con el tiempo, una métrica que los inversores probablemente seguirán junto con las tasas reales de reconocimiento en los próximos trimestres.

El segmento de inteligencia artificial generó 2.600 millones de dólares en ingresos durante el trimestre, lo que representa un aumento del 247% respecto al mismo período del año anterior. Los ingresos por soluciones e infraestructura de IA aumentaron a 2.200 millones de dólares, frente a los 311 millones de dólares del año anterior. La tasa de crecimiento refleja una demanda más amplia en todo el mercado de infraestructura de IA, donde los principales proveedores de nube han estado escalando rápidamente su capacidad para satisfacer las cargas de trabajo empresariales y de entrenamiento de modelos.

Inversión en infraestructura y desempeño del segmento

Los nuevos acuerdos de nube aportaron 1.600 millones de dólares en ingresos incrementales de infraestructura durante el trimestre. El segmento de IA había generado 818 millones de dólares en el trimestre anterior antes de que se acelerara la actividad contractual, lo que significa que los ingresos trimestrales de IA se triplicaron con creces de forma secuencial.

Los gastos de capital del segmento de IA alcanzaron los 15.800 millones de dólares durante el trimestre, frente a los 7.700 millones de dólares del trimestre anterior y los 749 millones de dólares de un año antes. Esta aceleración sitúa la trayectoria de capex de IA de SpaceX en línea con el patrón general de la industria de gasto en infraestructura anticipado, a medida que los proveedores construyen capacidad de GPU y presencia de centros de datos. A pesar de los mayores ingresos, el segmento de IA registró una pérdida operativa de 1.300 millones de dólares, aunque esa pérdida disminuyó significativamente respecto al trimestre anterior. El EBITDA ajustado del segmento se situó en terreno positivo con 1.100 millones de dólares durante el período de reporte.

Starlink y posición financiera

SpaceX cerró el trimestre con 100.000 millones de dólares en efectivo y valores negociables. El saldo incluyó los ingresos de su oferta pública y una venta de bonos de 25.000 millones de dólares completada en junio.

El negocio de conectividad de Starlink siguió siendo el segmento operativo rentable de la compañía. Los ingresos por servicios de conectividad alcanzaron los 4.300 millones de dólares, un aumento interanual del 66%, mientras que el segmento generó 1.700 millones de dólares en ingresos operativos durante el trimestre.

SpaceX también anunció una alianza con Nvidia para desarrollar la carga útil de computación por satélite Starmind AI1, que tiene como objetivo ofrecer capacidades de computación de nivel de centro de datos en órbita. La iniciativa posiciona la infraestructura de inteligencia artificial junto con las operaciones espaciales y de satélites establecidas de la compañía, aprovechando la huella existente de su constelación Starlink como capa de distribución para servicios de computación orbital.