La Comisión de Servicios Financieros (FSC) de Corea del Sur ha presentado una hoja de ruta de tres fases para construir la infraestructura necesaria para emitir valores tokenizados, abarcando activos como acciones, bonos y fondos.

Según un comunicado de prensa publicado el viernes, los valores tokenizados serán reconocidos legalmente como formas digitalizadas de valores a partir del 4 de febrero de 2027, cuando está previsto que entre en vigor una actualización de la Ley de Registro Electrónico de Acciones y Bonos (comunicado de la FSC).

La primera fase otorgará reconocimiento legal a los valores tokenizados, incluidos los fondos del mercado monetario institucionales, los bonos, las acciones no cotizadas y los valores de inversión fraccionada. La segunda fase extendería la tokenización a todos los valores de oferta pública, mientras que la tercera fase apunta a pagos onchain vinculados a stablecoins. Este enfoque por fases implica que los productos institucionales y los activos menos líquidos obtendrían primero reconocimiento legal, antes de que la tokenización llegue al mercado más amplio de valores públicos y, eventualmente, a aplicaciones de pago.

La hoja de ruta forma parte de la implementación prevista de la Ley de Mercados de Capitales y la Ley de Valores Electrónicos modificadas —el primer marco de valores tokenizados del país— cuya entrada en vigor completa está programada para el 4 de febrero (anuncio de la FSC). El marco somete los valores tokenizados a las mismas normas de mercados de capitales que se aplican a los valores convencionales, en lugar de crear un régimen específico para criptoactivos, un enfoque que también han adoptado reguladores de otros mercados importantes, incluida la Unión Europea con su régimen piloto D para infraestructura de mercado basada en tecnología de registro distribuido.

Como siguiente paso, la FSC planea proponer revisiones a las regulaciones subordinadas pertinentes antes de finales de septiembre y establecer el cronograma para la segunda y tercera fases de la hoja de ruta. Antes del lanzamiento de la hoja de ruta, la FSC dijo que trabajará con la Korea Securities Depository (KSD) para desarrollar la infraestructura de tokenización necesaria. La participación de la KSD, la central de valores del país, indica que esta iniciativa de tokenización se está construyendo sobre la infraestructura de mercado existente y no en sistemas paralelos.

Los reguladores surcoreanos han avanzado de manera constante hacia un marco regulatorio para los activos tokenizados. En mayo, la FSC dijo que publicaría reglas detalladas para valores tokenizados a fin de incorporarlos al marco de mercados de capitales del país en 2027 (Cointelegraph).

En abril, el Ministerio de Economía y Finanzas de Corea del Sur anunció un proyecto piloto que utilizará depósitos tokenizados para ejecutar gastos operativos del gobierno, con un despliegue completo previsto para el cuarto trimestre de 2026 (Cointelegraph).

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