Bitcoin may have broken $80,000, but Solana is stealing the spotlight.

SOL, the Solana blockchain's native token, has climbed more than 23% over the past week, with much of that gain arriving in the past 24 hours. The token recently crossed $100 for the first time since February and now trades at $107, according to crypto analytics platform CoinGecko.

Entradas récord en ETF

El repunte de Solana ha coincidido con un volumen de negociación récord en los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Solana. El martes, Solana informó que las entradas acumuladas en sus ETF alcanzaron un récord de $1.2 mil millones, con casi $34 millones solo el lunes, el mayor día individual en lo que va de este año, cerrando cinco jornadas consecutivas de entradas.

El valor total de stablecoins en Solana se acercó a $16 mil millones el jueves, según el agregador de datos DefiLlama, lo que ofrece a los operadores una liquidez respaldada por dólares más disponible en la red y un grupo mayor para entrar y salir de posiciones en cadena.

Un contexto macro más favorable

Las ganancias se han producido en un tramo más favorable para los mercados cripto. La semana pasada, el Departamento del Tesoro anunció una serie de recompras de bonos, que los inversores interpretaron como una señal de que podría circular más efectivo por los mercados financieros. El rebote marcó una reversión pronunciada de la caída cripto que comenzó el pasado octubre. Cuando los inversores anticipan más liquidez, tienden a asumir más riesgo invirtiendo en activos especulativos como las criptomonedas.

Bitcoin subió primero y empujó al mercado en general, pero Solana ha superado a muchas otras altcoins, un término general para los tokens distintos de Bitcoin.

“$SOL is moving upwards here, but as you can see, the bear market lasted for a year and we’ve not even gained 20% of that back. Great period upon us,” wrote crypto analyst Michael van de Poppe on X.

Mayor actividad de la red

Además de su precio, Solana se ha beneficiado de señales de mayor actividad en la red. El atractivo de Bitcoin se basa en gran medida en su oferta fija y en su narrativa como reserva de valor, mientras que el caso de Solana depende más de su capacidad para soportar operaciones rápidas y de bajo costo, además de otras aplicaciones de finanzas descentralizadas. Según DefiLlama, los exchanges descentralizados de Solana movieron casi $56 mil millones en operaciones durante los últimos 30 días y han procesado más de $10 mil millones en lo que va de esta semana.

Parte de esa actividad provino de la negociación de memecoins, que ha aumentado con fuerza en las últimas semanas. Los bajos costos de transacción de Solana y Pump.fun, una popular plataforma de lanzamiento de tokens, la han convertido en un lugar atractivo para que los operadores compren y vendan rápidamente estos tokens altamente especulativos. Pero el volumen puede desaparecer tan rápido como llega y no necesariamente indica una demanda duradera.

Bitcoin no está siendo abandonado

Aun así, las cifras no muestran que los inversores estén abandonando ampliamente Bitcoin por Solana. Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registraron más de $232 millones en entradas netas el jueves y un volumen diario de negociación de $8 mil millones, según la plataforma de análisis cripto CoinGlass.

This story was originally featured on Fortune.com.