Dos propuestas de gobernanza en consideración en Solana podrían reconfigurar los mecanismos de emisión y quema de la red y reducir la oferta de SOL en hasta $1.5 mil millones, según un análisis de la gestora de criptoactivos 21Shares. En conjunto, SIMD-550 y SIMD-553 podrían recortar la emisión entre $1.4 mil millones y $1.5 mil millones en seis años, estima la firma.

SIMD-550 duplicaría la desinflación anual de Solana de 15% a 30%, mientras que SIMD-553 añadiría comisiones de quema vinculadas a las unidades de cómputo solicitadas, lo que podría elevar las quemas diarias de SOL desde 600-800 hasta 7,500-9,000 con los niveles actuales de actividad.

SIMD-550 Duplicaría La Desinflación Anual

SIMD-550 fue presentada por Helius y entró en votación el 23 de Aug., dando a los validadores de Solana una voz directa sobre la política monetaria de la red. La propuesta acercaría a Solana a su tasa de inflación terminal de 1.5% para la primera mitad de 2029, con el rendimiento por staking cayendo a alrededor de 4.34% en el primer año, 3% en el segundo y 2.25% en el tercero. La emisión de Solana ya está programada para descender hacia ese piso de 1.5%; SIMD-550 aceleraría el descenso al duplicar la tasa anual de reducción.

Como referencia, el rendimiento por staking de Solana se situaba cerca de 5.25% el 24 de Aug. La inflación del protocolo aportaba alrededor de 3.78% de ese retorno, mientras que las comisiones de transacción, las propinas y MEV aportaban el resto. Esto significa que la mayor parte del rendimiento de staking actual proviene de la inflación del protocolo, el componente que SIMD-550 reduciría directamente.

SIMD-553 Añadiría Comisiones De Quema Por Unidad De Cómputo

El segundo cambio, SIMD-553, provino de Temporal, una firma de investigación y desarrollo de Solana. Los equipos de desarrollo lo aprobaron y fusionaron el 20 de July, añadiendo una comisión de quema vinculada a las unidades de cómputo solicitadas. El enfoque tiene precedentes en otras redes importantes: la actualización EIP-1559 de Ethereum introdujo la quema de la comisión base en 2021, retirando de forma permanente una parte de las comisiones de transacción de la circulación.

Con la actividad actual de la red, 21Shares estima que las quemas diarias de SOL podrían aumentar de 600-800 SOL a 7,500-9,000 SOL, lo que equivale a entre $712,500 y $855,000 por día. Aun así, esas quemas no compensarían por completo la inflación diaria, que la firma sitúa en aproximadamente $4.5 millones. Incluso en la estimación más alta, las quemas cubrirían solo entre una sexta parte y una quinta parte de la nueva emisión, dejando a Solana en inflación neta, aunque a un ritmo más lento.

En conjunto, las dos propuestas podrían reducir la emisión de SOL entre $1.4 mil millones y $1.5 mil millones a lo largo de seis años, según 21Shares. SIMD-553 todavía no está finalizada en todos sus aspectos: su diseño de comisión de votación para validadores sigue sin resolverse, y los costos de validación podrían aumentar moderadamente o alcanzar unas 21 veces los niveles actuales, según cómo se resuelva esa cuestión.

Menor Rendimiento Reconfigura La Economía De Los Validadores

Los menores rendimientos también reconfigurarían la economía de los validadores. 21Shares estima que dos de los 738 validadores de Solana podrían dejar de ser rentables en el primer año, y que esa cifra podría llegar a 30 en el tercer año bajo las proyecciones de SIMD-550.

La firma sitúa la relación de staking de Solana en 67.93%, frente a 34.14% de Ethereum, lo que significa que cualquier cambio en la economía del staking alcanzaría a la mayor parte de la oferta circulante de SOL. Los menores retornos por staking podrían redirigir capital hacia DeFi y otros usos on-chain, dijo 21Shares, aunque MEV y las propinas tendrían que aumentar entre aproximadamente 55% y 95% para reemplazar los ingresos de staking perdidos.

El impacto económico final, añadió la firma, depende del resultado de la votación de SIMD-550 y de cómo se resuelva el diseño de comisiones para validadores de SIMD-553.