SoFi Technologies (SOFI) llega al informe de resultados del segundo trimestre del miércoles bajo presión. La acción acumula una caída de casi 38% en lo que va del año y cotizaba alrededor de $16.88, mucho más cerca de su mínimo de 52 semanas de $14.92 que de su máximo de $32.73.

Wall Street espera ganancias por acción de $0.11, un alza de 37.5% frente al mismo periodo del año anterior, sobre ingresos de $1.13 mil millones, lo que representaría un aumento de 31.7% respecto del mismo periodo del año pasado. Aun así, eso marcaría una leve caída secuencial frente al primer trimestre, cuando SoFi reportó EPS de $0.12 e ingresos de $1.10 mil millones.

En el primer trimestre, los ingresos superaron las estimaciones en $50 millones y la empresa agregó 1.1 millones de nuevos miembros. Los inversionistas estarán atentos para ver si ese impulso continuó en el segundo trimestre, especialmente porque la historia de crecimiento de SoFi no depende solo de los ingresos principales, sino de si los nuevos clientes siguen entrando a la plataforma y usando varios productos con el tiempo.

Entre los 23 analistas que cubren SOFI, siete califican la acción como compra, 12 como mantener y cuatro como venta. El precio objetivo de consenso es de $20.63, lo que implica un potencial alcista de alrededor de 22% desde los niveles actuales.

Los analistas de Seeking Alpha son más positivos y asignan a SoFi una calificación de Strong Buy. El analista Krzysztof Bogdanski valoró la acción entre $22 y $26, citando un sólido crecimiento de productos por miembro y diversificación de comisiones.

En contraste, la Quant Rating de Seeking Alpha sitúa a SOFI en Sell, mientras que Truist la califica como Hold con un precio objetivo de $18.

El analista de Truist Matthew Coad señaló la segunda mitad de 2026 como un posible viento en contra. Mencionó la desaceleración de las originaciones de préstamos personales en toda la industria y la menor demanda de crédito privado para préstamos al consumo de mayor duración como riesgos para el crecimiento de originaciones de SoFi y su tasa de ganancia sobre venta.

Márgenes en foco

El dato más importante del informe puede no ser los ingresos. La guía de margen de EBITDA ajustado para el segundo trimestre es de alrededor de 30%, frente a 31.3% en el primer trimestre. El objetivo de largo plazo de SoFi sigue siendo aproximadamente 38%, por lo que la brecha entre donde está y donde quiere llegar sigue siendo amplia.

Cualquier sorpresa positiva en márgenes podría servir como catalizador para la acción, que ha estado castigada. Un resultado por debajo de lo esperado probablemente añadiría más presión.

El director financiero Chris Lapointe proyectó un margen de ingreso neto ajustado de 12% a 13% para el segundo trimestre, lo que se traduce en aproximadamente $0.10 a $0.11 en EPS. Ese rango está esencialmente en línea con el consenso.

Originaciones de préstamos y compromiso de miembros

SoFi reportó originaciones récord de préstamos de $12.18 mil millones en el primer trimestre, un alza de 68% interanual. Eso eleva el nivel de comparación para el segundo trimestre y también significa que los inversionistas buscarán señales de que el crecimiento siga siendo amplio, en lugar de depender de una sola categoría de préstamos.

La empresa también lanzó recientemente Composer by SoFi, una plataforma de inversión impulsada por IA que permite a los usuarios construir y ejecutar estrategias de inversión usando lenguaje sencillo.

Las tendencias de venta cruzada entre miembros también atraerán atención. En el primer trimestre, 43% de los nuevos productos fueron adoptados por miembros existentes, una medida importante de la economía de largo plazo de SoFi porque indica cuán eficazmente la empresa puede profundizar la relación tras el registro inicial.

En los últimos dos años, SoFi ha superado las estimaciones de EPS 63% de las veces y las estimaciones de ingresos 100% de las veces. En los últimos tres meses, las estimaciones de EPS no registraron revisiones al alza y tuvieron siete revisiones a la baja, mientras que las estimaciones de ingresos tuvieron dos alzas y 14 bajas.

SoFi cotiza a un P/E adelantado de 27, con un crecimiento proyectado de EPS de 62%.