El consejo de administración de SK Hynix ha aprobado una recompra y cancelación de acciones propias por 40 billones de wones (unos 29.000 millones de dólares), la mayor cancelación de acciones en tesorería realizada jamás por una empresa surcoreana cotizada. La dirección señaló que la decisión refleja su opinión de que el mercado está valorando a la compañía por debajo de su valor real.

La mayor cancelación de acciones de la historia del mercado coreano

El fabricante de chips dio a conocer la decisión en una presentación regulatoria tras una reunión del consejo celebrada hoy, según el sitio de noticias de SK Hynix. Todas las acciones recompradas serán retiradas en lugar de conservarse como acciones en tesorería, lo que reducirá de forma permanente el número de acciones y aumentará la participación proporcional de cada accionista restante en la empresa.

Según el precio de cierre de 1.662.000 wones de la sesión previa a la votación del consejo, la recompra de 40 billones de wones permitirá adquirir aproximadamente 24,07 millones de acciones, alrededor del 3,3% de las 730.492.365 acciones en circulación, según indica la presentación.

Las compras comenzarán el 20 de agosto y está previsto que se extiendan durante unos tres meses, tras lo cual procederá la cancelación una vez completadas las adquisiciones. SK Hynix señaló que la medida adelanta un programa de retorno a los accionistas presentado por primera vez en noviembre de 2024, bajo el cual la empresa se comprometió a distribuir el 50% de su flujo de caja libre acumulado para el período 2025-2027.

La acción cae en Seúl pero sube en Nueva York

Las dos caras de la cotización de SK Hynix se movieron en direcciones opuestas tras el anuncio de la recompra. En Seúl, las acciones listadas en el KOSPI cerraron con una caída del 9,75%, en 1.500.000 wones, frente al cierre previo de 1.662.000 wones, según datos de MarketWatch.

La reacción en Wall Street fue marcadamente distinta. Las acciones de depósito estadounidense de SK Hynix cotizaban más de un 6% al alza antes de la apertura, en torno a los 163,98 dólares, y tras el inicio de la sesión alcanzaron un máximo temprano de 163,80 dólares, con una subida del 5,25%.

Los ADR de SK Hynix comenzaron a cotizar el 10 de julio de 2026 y desde entonces acumulan una caída superior al 7%, aunque los datos de Nasdaq muestran un avance de casi el 3% en el último mes y del 3,4% en las últimas cinco sesiones. El valor ha oscilado entre un máximo histórico de 194,80 dólares y un mínimo récord de 124,80 dólares.

La demanda de los chips de la compañía ha aumentado, pero los inversores han seguido cuestionando la valoración. La recompra es la respuesta de la empresa a esa presión de los inversores, y la cancelación implica que el efectivo destinado a las recompras no quedará simplemente asentado en el balance como acciones en tesorería inactivas.

El objetivo de retorno pasa de "dentro del 50%" a "más del 50%"

Junto con la recompra, SK Hynix también elevó sus planes de retorno a los accionistas. El objetivo pasó del anterior "dentro del 50%" del flujo de caja libre acumulado a "más del 50%", según la presentación de la empresa.

Los pagos se realizarán a través de una vía doble que combina recompras y cancelaciones con dividendos en efectivo, y SK Hynix indicó que está evaluando tanto dividendos fijos como especiales para ampliar aún más las distribuciones.

El flujo de caja neto de la empresa se situó en casi 69 billones de wones al cierre del segundo trimestre de 2026, cifra que SK Hynix presentó como prueba de una mayor generación de efectivo impulsada por su liderazgo en la fabricación de chips de memoria para IA. La escala exacta y el momento de cualquier retorno adicional se anunciarán tras la aprobación del consejo en la presentación de resultados del tercer trimestre, según indicó la compañía.

Como uno de los mayores productores mundiales de memoria DRAM y NAND flash, SK Hynix aprovecha un período de fuerte generación de efectivo para formalizar un mayor retorno de capital a sus accionistas, en un contexto en el que el sector en su conjunto sigue enfrentando interrogantes sobre los ciclos de gasto y la valoración.