Securitize y Ethena Labs lanzaron el 12 de noviembre una línea de liquidez de 100 millones de dólares para el fondo BUIDL de BlackRock. A través del nuevo servicio, los inversionistas elegibles pueden intercambiar tokens del fondo por stablecoins compatibles, incluyendo USDC, fuera del horario habitual de los mercados, y la línea también admite conversiones de regreso a BUIDL.

Securitize administra la línea, mientras que Ethena la respalda con servicios de liquidez. El objetivo declarado es ayudar a los inversionistas a obtener dinero cuando los bancos están cerrados. Ambas empresas presentaron la línea tras detallar sus planes en junio.

Al anunciar el lanzamiento en X, Ethena escribió:

Securitize has launched a liquidity facility for BlackRock's BUIDL, supported by Ethena. Eligible BUIDL holders can now access up to $100m of liquidity 24/7 within 1hr, without waiting for traditional markets to reopen. The facility is supported by @Ethena and operated by… pic.twitter.com/rui1STfYeR

— Ethena (@ethena) November 12, 2026

Cómo se financia la línea de 100 millones de dólares

Securitize aportó 50 millones de dólares en liquidez inicial distribuida en dos activos distintos. La liquidez inicial se compone de 25 millones de dólares en USDC y otros 25 millones de dólares en BUIDL, y los participantes pueden operar entre ambos activos mediante el nuevo producto. Otros 50 millones de dólares adicionales se habilitan después de una hora como resultado de las operaciones realizadas a partir del grupo de liquidez inicial.

Según Securitize, el monto de liquidez adicional disponible está sujeto a los términos de la línea, la capacidad y la disponibilidad. La capacidad máxima de 100 millones de dólares de la línea no significa que esa cantidad exista en efectivo o en forma de stablecoin: la liquidez inicial en USDC es de 25 millones de dólares, mientras que los 75 millones restantes están en forma de tokens del fondo. La empresa no afirmó que todas las operaciones solicitadas se completarán de manera instantánea.

La divulgación de riesgos de la línea menciona riesgos asociados con terceros, stablecoins, BUIDL y las blockchains. Los cambios en los términos de la línea, así como su suspensión o terminación, figuran entre los riesgos enumerados. Para quienes siguen el servicio, esas divulgaciones son la referencia práctica de cuánta liquidez está accesible en un momento dado.

Qué significa la liquidez de fin de semana para los tenedores de BUIDL

BlackRock completó el lanzamiento de BUIDL en marzo de 2024 como un fondo de inversión tokenizado. Efectivo, valores del Tesoro de EE. UU. y acuerdos de recompra componen su portafolio de inversión, y los tokens blockchain reflejan la propiedad de las acciones del fondo por parte de los inversionistas autorizados.

Esos tokens blockchain pueden transferirse a través de las redes compatibles fuera del horario bancario habitual, lo que significa que la propiedad puede cambiar de manos on-chain las 24 horas del día. No obstante, la liquidación en efectivo se realiza a través de instituciones financieras que mantienen horarios operativos regulares, lo que deja una brecha de tiempo entre la actividad on-chain y el calendario bancario. Las stablecoins como USDC operan sobre esas mismas redes blockchain siempre activas, lo que las hace utilizables como sustituto del efectivo mientras los bancos están cerrados. La nueva línea ofrece un canal alternativo entre BUIDL y las stablecoins, y Securitize afirma que esta combinación busca resolver ese problema de diferencia horaria.

Guy Young, fundador de Ethena, dijo que la liquidez institucional debería poder equipararse a los activos digitales que operan 24/7. Calificó el acuerdo como un puente entre los mercados blockchain y las finanzas tradicionales.

Según los datos de RWA.xyz al momento de escribir esta nota, BUIDL estaba valorado en aproximadamente 1,660 millones de dólares. Con base en esa cifra, la capacidad máxima de la línea de liquidez equivale a alrededor del 6% del valor del fondo, mientras que el saldo inicial en USDC representa cerca del 1.5%. Aunque el valor del fondo puede variar, la línea de liquidez tiene la capacidad de reponer su liquidez, y los cálculos no tienen en cuenta opciones adicionales de negociación o reembolso.

Los inversionistas deben completar el proceso de incorporación para BUIDL a fin de tener derecho a poseer acciones del fondo. Por el momento, según RWA.xyz, los compradores calificados de EE. UU. se encuentran entre los inversionistas con acceso. Debido a que la propiedad de BUIDL en sí requiere la incorporación de los inversionistas, el alcance de la línea está ligado a esa base de tenedores elegibles y no al público general.

Securitize se apoya en acuerdos previos con Ethena y Uniswap

El lanzamiento se produce tras un acuerdo entre BlackRock y Ethena de junio de 2026. Ese acuerdo anunciaba la misma línea de 100 millones de dólares, además de un incremento en el soporte de Ethena a los productos a través de la plataforma Aladdin de BlackRock. El anuncio de noviembre confirma que la línea ya está en funcionamiento.

Previamente, en junio de 2025, Securitize anunció en X que, junto con Ethena, había habilitado intercambios entre BUIDL y USDtb. El intercambio permitía a los operadores calificados que hubieran completado la incorporación canjear sus tokens BUIDL por la stablecoin de Ethena mediante un contrato inteligente, y USDtb utiliza BUIDL como uno de los principales activos de sus reservas.

En febrero de 2026, Securitize firmó una alianza con Uniswap Labs, ofreciendo otra vía de negociación. La integración con UniswapX permite a los inversionistas calificados de BUIDL operar con proveedores de liquidez seleccionados como Flowdesk, Tokka Labs y Wintermute, utilizando un método de solicitud de cotización y liquidación on-chain.

La empresa también anunció un acuerdo en noviembre de 2025 que permite a los operadores calificados de Binance usar BUIDL para servicios de colateralización fuera del exchange. En ese esquema, se facilitan las posiciones de negociación, no la conversión a stablecoin.