La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha citado a Bank of America, Citi, Goldman Sachs y JPMorgan Chase como parte de una investigación en etapa inicial sobre el casi colapso de Situational Awareness, el fondo hedge enfocado en IA que vio cómo se borraba aproximadamente dos tercios del valor de su cartera en julio, informó The New York Times, citando a personas informadas sobre el acercamiento.

Las citaciones solicitan detalles sobre el momento de las operaciones del fondo y sus comunicaciones con los prestamistas acerca del dinero tomado en préstamo, o apalancamiento. Los reguladores también han instruido a los bancos a conservar cualquier registro relacionado.

Situational Awareness se ha convertido en una de las historias más dramáticas de auge y caída de fondos hedge del ciclo actual. Fundado en 2024 por Leopold Aschenbrenner, un exinvestigador de OpenAI que ahora tiene veintitantos años, el fondo creció hasta administrar más de $30 billion mientras tomaba prestados decenas de miles de millones más para amplificar sus apuestas en acciones de chips vinculadas a la IA. Hasta junio de 2026, había generado una rentabilidad superior a 1,000%.

Esa racha se revirtió abruptamente en julio. A finales de junio, el fondo mantenía participaciones valoradas en aproximadamente $5.7 billion en SanDisk y $5.6 billion en Micron. En conjunto, esas posiciones representaban más de 56% de su cartera en EE.UU. SanDisk cayó casi 47% en julio, mientras Micron retrocedió alrededor de 29%, lo que desencadenó llamadas de margen y obligó a una liquidación de la cartera de renta variable pública a Citadel con un descuento de alrededor de 10%. La secuencia puso de relieve cuán rápidamente el apalancamiento puede amplificar las pérdidas cuando una cartera está muy concentrada en un rincón reducido del mercado.

Citadel se movió con rapidez para reducir el riesgo que había asumido. En una carta a clientes, el fundador Ken Griffin dijo que la firma ya había deshecho más de 80% del riesgo agregado de la cartera adquirida mediante más de 100 block trades por un valor superior a $4 billion en tres semanas. Griffin añadió que solo Citadel podría haber ofrecido una solución de esa escala en ese plazo. La compra de rescate ayudó al fondo multiestrategia insignia de Citadel a registrar su mejor desempeño mensual desde 2022. Un portavoz de Citadel se negó a decir si la firma también había recibido una citación.

Situational Awareness adoptó un tono de cooperación en respuesta al contacto de la SEC, señalando que es un negocio altamente regulado y que cooperará plenamente con cualquier solicitud regulatoria, y observando que el escrutinio es de esperarse para fondos de alto perfil o que han sufrido caídas pronunciadas. El fondo no ha sido acusado de irregularidades y cualquier investigación sigue en sus etapas más tempranas, sin garantía de multas u otras medidas.

No se ha hecho público qué examinan específicamente los reguladores, ya sea posible manipulación del mercado, fallas de divulgación, conducta de prime brokers o algo distinto.

El fondo todavía conserva una participación en Anthropic, que ha discutido una posible cotización con una valoración que podría alcanzar hasta $2 trillion, una tenencia que podría devolver al fondo al centro de atención mientras la SEC avanza con su investigación, incluso después del colapso de gran parte de su libro de renta variable pública.